Le marché chinois des graines de tournesol marque une pause avant la découverte des prix de la nouvelle récolte

La nouvelle récolte de tournesol arrive sur le marché chinois, mais les volumes au comptant restent minuscules et les acheteurs prudents, ce qui maintient les prix dans une phase d’attente jusqu’à l’apparition d’offres en vrac après la fin juillet. Le marché chinois des graines de tournesol est en transition entre l’ancienne et la nouvelle récolte, la production de tournesol de printemps du sud du Xinjiang étant désormais largement arrivée à maturité et les mises en vente commençant progressivement. À ce stade, seuls de petits lots en provenance de Turpan circulent, tandis que Hotan et Aksu ne font que commencer à charger. Il n’y a toujours pas de commerce à grande échelle, et la plupart des acteurs attendent des signaux plus clairs sur la qualité et les rendements. Les parcelles de tournesol replantées se développent régulièrement et devraient arriver sur le marché vers la fin octobre, ce qui implique un schéma d’approvisionnement en deux vagues en 2026 et une phase prolongée de découverte des prix.

Prix

Les prix domestiques du tournesol en Chine restent guidés par les références de l’ancienne récolte, car les arrivées éparses de la nouvelle récolte sont trop limitées pour diriger le marché. Les intervenants préfèrent généralement attendre des volumes plus importants aux alentours du 25 juillet, lorsque les livraisons concentrées dans le sud du Xinjiang devraient commencer à fixer des références basées sur le remplissage des amandes et la qualité globale.

À l’international, les offres indicatives à l’exportation, converties en EUR, font apparaître les graines de tournesol noires ukrainiennes autour de 0,62 EUR/kg FCA et les graines noires bulgares près de 0,59 EUR/kg FCA, tandis que les graines de tournesol rayées chinoises se situent autour de 1,33 EUR/kg FOB Pékin. Les amandes décortiquées chinoises pour la boulangerie tournent autour de 1,27 EUR/kg FOB, avec des amandes de confiserie biologiques proches de 1,18 EUR/kg. Ces niveaux indiquent que l’origine chinoise conserve une prime par rapport aux origines de la mer Noire, reflétant davantage la qualité et la différenciation en termes de transformation qu’une quelconque tension actuelle sur l’offre intérieure.

Offre et demande

Dans le sud du Xinjiang, le tournesol de printemps a globalement atteint la maturité et entre progressivement sur le marché. Actuellement, seuls de petits volumes de la nouvelle récolte sont signalés à Turpan. Les régions de Hotan et d’Aksu commencent peu à peu à charger, mais il s’agit encore de mouvements plateau par plateau ou camion par camion plutôt que de flux continus en vrac.

Le sentiment global du marché est dominé par une attitude attentiste. Comme les premiers volumes de la nouvelle récolte sont dispersés et limités, ils ne peuvent pas encore dicter les tendances de prix. Les acheteurs restent prudents quant aux engagements à terme, tandis que les agriculteurs et les négociants suivent de près la réception des premiers lots en termes de poids spécifique et de remplissage des amandes. Le tournesol replanté, dont la croissance est jugée satisfaisante, n’arrivera pas sur le marché avant la fin octobre environ, ce qui signifie que l’offre 2026 parviendra en deux vagues distinctes : la récolte précoce actuelle à partir de juillet et une importante vague complémentaire en fin d’année.

Ce profil d’approvisionnement échelonné implique qu’à court terme, l’équilibre fondamental entre l’offre et la demande ne changera pas de façon spectaculaire. L’arrivée retardée des volumes replantés réduit le risque de surabondance immédiate en été, maintenant la demande à court terme concentrée sur la récolte précoce du Xinjiang et les stocks résiduels de l’ancienne récolte. L’attention du marché se porte donc clairement sur la manière dont les premières transactions significatives après le 25 juillet seront absorbées et sur la capacité de la demande des torréfacteurs domestiques et des transformateurs d’amandes à intégrer les volumes sans heurts.

Fondamentaux et météo

Sur le plan fondamental, la question clé porte moins sur les surfaces que sur le calendrier et la qualité. Avec le tournesol de printemps du sud du Xinjiang déjà mûr, la question immédiate est de savoir si les premiers lots récoltés répondent aux exigences des acheteurs en matière de remplissage et d’uniformité. La qualité de la nouvelle récolte étant encore en phase de test, les négociations de prix restent prudentes, et aucune des deux parties n’est disposée à formuler des offres ou des demandes agressives.

Le tournesol replanté présenterait une croissance stable, ce qui laisse penser que l’offre à moyen terme est assurée, mais cela ne pèse pas encore sur les prix au comptant, car sa fenêtre de récolte vers la fin octobre reste lointaine. Pour les prochains jours dans les principales zones de production du Xinjiang, des conditions d’été saisonnièrement chaudes et globalement sèches sont attendues, ce qui favorise les opérations de récolte et de séchage en cours, mais nécessite une surveillance étroite de la gestion de l’humidité au stockage. D’éventuelles pluies localisées affecteraient surtout la logistique plutôt que les rendements à ce stade, la principale récolte de printemps ayant déjà atteint la maturité.

Perspectives et recommandations de trading

À court terme, le marché devrait rester en phase latérale, guidé par l’observation, au moins jusqu’après les livraisons concentrées autour du 25 juillet. Une fois que des volumes plus importants seront disponibles, les prix refléteront de plus en plus la qualité réellement constatée, en particulier le remplissage des amandes et la teneur en huile. La deuxième vague d’approvisionnement issue du tournesol replanté, fin octobre, devrait limiter le potentiel d’un rallye durable plus tard dans l’année, sauf choc inattendu sur la météo ou la demande.

• Usines de décorticage et de torréfaction : Envisagez de ne couvrir que les besoins à court terme avant le 25 juillet. Soyez prêts à intervenir pour des achats sélectifs si les premières offres en vrac affichent une bonne qualité avec une prime modérée par rapport aux niveaux de l’ancienne récolte.
• Producteurs et négociants locaux au Xinjiang : Évitez de vous précipiter pour vendre les premiers petits lots à des niveaux fortement décotés. Suivez de près les premières transactions en vrac ; si la qualité est confirmée, il pourrait y avoir une marge pour négocier des prix plus fermes une fois les niveaux de référence établis.
• Importateurs et acheteurs européens : Profitez de la prime actuelle des amandes chinoises par rapport aux graines de la mer Noire pour optimiser le mix d’origines. Couvrez une partie des besoins du T4 à partir de sources diversifiées, tout en conservant une certaine flexibilité jusqu’à ce que l’impact de la récolte replantée d’octobre sur la disponibilité des exportations chinoises soit plus clair.

Indication des prix sur 3 jours (direction uniquement, EUR)

• Chine, Xinjiang, graines de tournesol au comptant : Latéral ; les premières transactions sur la nouvelle récolte sont trop limitées pour redéfinir les niveaux, stabilité à légère faiblesse si la qualité est hétérogène.
• Chine, amandes FOB Pékin : Globalement stables ; de légers ajustements sont possibles à mesure que les nouvelles cotations commencent à se référer à la qualité de la récolte du Xinjiang.
• Graines de tournesol mer Noire (équivalent livré UE) : Légère consolidation après la récente faiblesse, avec des prix globalement stables en EUR, sauf volatilité de change.