Le marché des graines de tournesol se raffermit grâce au rallye du SAFEX et à la solidité du complexe des huiles végétales

Les marchés du tournesol s’échangent sur un ton plus ferme, les contrats à terme SAFEX prolongeant leurs gains et le complexe mondial des huiles végétales trouvant un soutien dans le pétrole brut au‑dessus de 100 USD/baril. Les prix des graines dans les principales origines de la mer Noire restent globalement stables, tandis que la hausse du colza et les risques météorologiques soutiennent les marges de trituration et limitent le repli de l’huile de tournesol. La dynamique sur le tournesol est davantage tirée par les marchés externes des oléagineux et de l’énergie que par des achats physiques agressifs. En Afrique du Sud, les contrats tournesol SAFEX de juillet 2026 à mars 2027 ont progressé d’un jour sur l’autre, tandis que les prix des graines et de l’huile en mer Noire se consolident après la faiblesse précédente. Le temps dans les principales régions productrices est chaud et principalement sec, maintenant le risque de rendement sur le radar mais, pour l’instant, sans être assez tendu pour déclencher un pic brutal des prix. Les intervenants sont confrontés à un classique équilibre de fin de campagne : de meilleures perspectives de récoltes à terme face à une tension d’offre à court terme et à un complexe des huiles plus ferme.

Prix

Les contrats à terme tournesol SAFEX sud-africains se sont raffermis le 23 juillet 2026, le contrat rapproché juillet 2026 clôturant à 9 993 ZAR/t (+0,9 % sur la séance), et la plupart des positions 2026/27 terminant entre 8 772 et 10 183 ZAR/t. Le contrat rapproché mars 2027 a également gagné plus de 1 %, confirmant une courbe à terme plus ferme plutôt qu’un simple pic ponctuel.

En mer Noire et sur les marchés européens adjacents, les prix physiques des graines en juillet 2026 sont relativement stables. Les graines de tournesol noires ukrainiennes FCA Kyiv et Odessa sont indiquées autour de 0,62 EUR/kg, quasiment inchangées sur le mois écoulé, tandis que les graines moldaves et bulgares se négocient dans une fourchette étroite de 0,59–0,61 EUR/kg. La graine striée de tournesol chinoise FOB Pékin est nettement plus chère, proche de 1,36 EUR/kg, reflétant une demande de confiserie et de snacking plutôt que la dynamique de trituration.

Les prix des amandes de tournesol montrent un profil contrasté : les amandes qualité boulangerie FCA Europe de l’Est se regroupent autour de 0,97–1,05 EUR/kg, avec de légers ajustements à la baisse depuis fin juin, tandis que les amandes de confiserie chinoises FOB Pékin ont légèrement fléchi vers 1,13 EUR/kg. Le tourteau de tournesol ukrainien FOB Odessa est coté autour de 0,61–0,62 EUR/kg, légèrement plus ferme que fin juin, en ligne avec de bonnes marges de trituration et une demande protéique soutenue.

Les prix de l’huile brute de tournesol restent bien soutenus par le rallye des marchés de l’énergie et des oléagineux concurrents. L’huile brute ukrainienne départ Odessa (CPT) est passée d’environ 1,17 EUR/kg fin juin à 1,18–1,19 EUR/kg début juillet. Cela s’aligne avec les indicateurs mondiaux qui placent l’huile de tournesol dans une fourchette ferme à haussière, aidée par la disponibilité limitée d’ancienne récolte en mer Noire et la hausse des références externes du colza et de l’huile de palme. Le marché ferme de l’huile se répercute directement dans la résistance des offres de graines dans les principales origines.

Offre & Demande

Les fondamentaux mondiaux des graines de tournesol restent déterminés par les perspectives de production en mer Noire. Les bilans prospectifs indiquent une récolte mondiale de graines de tournesol 2026/27 plus importante, avec des projections à des niveaux records ou proches, portées par une augmentation des surfaces et de meilleurs rendements chez les principaux producteurs. Cependant, le pipeline physique de l’ancienne récolte demeure relativement tendu, en particulier dans le corridor d’exportation de la mer Noire, ce qui contribue à expliquer pourquoi les prix de l’huile sont fermes malgré des indications stables sur les graines.

La fermeté du SAFEX sud-africain signale une demande intérieure robuste en trituration et des ventes prudentes des agriculteurs au cœur de l’hiver, les trituriers acceptant de payer plus cher pour couvrir leurs besoins dans un contexte d’incertitude sur la prochaine récolte de l’hémisphère Nord. Parallèlement, les contrats à terme sur le canola au Canada ont atteint de nouveaux plus hauts de trois ans, sous l’effet d’une combinaison d’excès d’humidité antérieurs et de prévisions actuelles chaudes et sèches dans les Prairies, ce qui fait peser un risque sur les rendements de canola et soutient indirectement l’huile de tournesol par substitution au sein du complexe mondial des huiles végétales.

Les flux d’exportation de la mer Noire restent structurellement contraints par la persistance des risques logistiques et sécuritaires, même si les volumes se sont normalisés par rapport au début de la guerre. L’Ukraine et la Russie dominent toujours le commerce mondial d’huile de tournesol, mais les perturbations liées au conflit et les coûts d’assurance relèvent de fait la prime de risque intégrée dans les offres FOB de ports comme Odessa et Novorossiïsk. Cette prime, associée à un pétrole brut ferme et à une demande soutenue d’importateurs comme la Turquie, l’Afrique du Nord et le Moyen-Orient, sous-tend les niveaux actuels de l’huile de tournesol et limite la pression sur les prix des graines.

Météo & Perspectives de récolte

Les conditions météorologiques dans les principales régions de tournesol sont saisonnièrement chaudes, avec des profils d’humidité variables. En Ukraine, le mois de juillet 2026 est jusqu’à présent marqué par une chaleur prolongée et un déficit de précipitations, en particulier dans les oblasts du centre et du sud. Les évaluations météorologiques nationales mettent en avant un appauvrissement de l’humidité des sols et des épisodes de stress thermique susceptibles de plafonner le potentiel de rendement, surtout compte tenu des semis tardifs d’oléagineux de printemps cette saison.

Dans l’UE, la Roumanie se distingue comme un foyer de risque majeur, avec un assèchement croissant dans les régions occidentales et des perspectives de rendement du tournesol déjà en dessous de la moyenne quinquennale. Cela pourrait réduire les excédents exportables d’un fournisseur régional traditionnellement important et rediriger une partie de la demande vers l’Ukraine et d’autres origines de la mer Noire.

Plus loin, les cultures de canola canadien entrent dans des stades de développement critiques sous un régime météorologique contrasté : les parcelles qui ont souffert d’un excès d’humidité et de pressions sanitaires au début de la saison sont désormais confrontées à des prévisions chaudes et plus sèches sur certaines parties des Prairies. Des commentateurs de marché à Winnipeg rapportent que ces préoccupations météorologiques, combinées à la vigueur du pétrole brut, ont propulsé les contrats à terme ICE canola à de nouveaux plus hauts de trois ans. L’effet de contagion des marchés du canola et du colza augmente la probabilité que les trituriers maintiennent une offre ferme sur la graine de tournesol, en particulier si les risques météo sur le tournesol s’intensifient en août.

Fondamentaux & facteurs externes

Le complexe plus large des huiles végétales est actuellement bien soutenu. Les prix du pétrole brut sont passés au‑dessus de 100 USD/baril pour la première fois en deux mois, sous l’effet des tensions géopolitiques et des inquiétudes sur l’offre, y compris des perturbations sur des routes maritimes clés. Cette vigueur s’est traduite par des prix plus élevés pour les matières premières liées à l’énergie et a fourni un plancher psychologique aux huiles végétales destinées aux biocarburants comme l’huile de tournesol, l’huile de colza et l’huile de canola.

Les dernières données hebdomadaires d’exportation de l’USDA montrent des ventes de soja sur la campagne en cours seulement modestes mais des ventes à terme significatives sur la prochaine campagne commerciale, ce qui souligne que les utilisateurs finaux se concentrent de plus en plus sur la couverture à terme plutôt que sur les achats au comptant. Pour le tourteau et l’huile, les ventes ont légèrement dépassé les attentes, indiquant une demande mondiale soutenue en protéines et en huiles végétales. Bien que ces données concernent principalement le soja, elles comptent pour le tournesol via la concurrence de prix croisés : des fondamentaux solides sur le complexe soja se répercutent généralement sur l’ensemble de l’espace oléagineux, soutenant les marges de trituration du tournesol et encourageant l’utilisation des graines disponibles.

Fondamentalement, les marchés des graines et de l’huile de tournesol gèrent une transition entre une ancienne récolte tendue et une nouvelle récolte anticipée plus abondante. L’action actuelle des prix reflète cela : le SAFEX et le canola sont en rallye sur la tension rapprochée et le risque météo, tandis que les prix physiques des graines en mer Noire et dans l’UE sont plus enfermés en fourchette, les opérateurs attendant des signaux plus clairs sur les résultats réels de récolte. Toute confirmation de pertes de rendement significatives en Ukraine, en Roumanie ou en Russie pourrait rapidement faire basculer à nouveau le bilan prospectif vers un scénario plus haussier.

Perspectives de trading (2–4 prochaines semaines)

• Biais : Légèrement haussier sur l’huile de tournesol et stable à ferme sur la graine, avec une sensibilité accrue aux nouvelles météo et aux mouvements du pétrole brut.
• Producteurs (mer Noire & UE) : Envisager une couverture incrémentale de la récolte 2026/27 aux niveaux actuels, en particulier là où la météo locale a déjà réduit le potentiel de rendement. Toutefois, conserver une exposition à la hausse sur une partie de la production attendue compte tenu du risque d’une nouvelle dégradation météo et de la vigueur des marchés externes des oléagineux.
• Trituriers : Maintenir une couverture suffisante à court terme ; les marges de trituration sont soutenues par des prix fermes de l’huile et des offres de graines relativement stables. Utiliser les éventuels replis de court terme sur les prix des graines — provoqués par des prévisions météo améliorées ou un mouvement de réduction du risque — comme opportunités pour étendre la couverture jusqu’au T4 2026.
• Importateurs / raffineurs : Pour l’huile brute de tournesol, échelonner les achats au cours des prochaines semaines plutôt que de poursuivre les rallyes. Avec une récolte mondiale plus importante attendue, les hausses marquées pourraient être plafonnées sauf forte dégradation des conditions météo ou logistiques, mais les risques géopolitiques justifient de conserver au moins des stocks de travail normaux.
• Intervenants spéculatifs : Le profil risque/rendement favorise actuellement un biais prudemment long sur les instruments liés au tournesol via les marchés corrélés (canola, colza, indices d’huiles végétales), avec des stops serrés sous les récents supports, tant que le pétrole brut reste élevé et que le risque météo persiste.

Indication / direction des prix régionaux sur 3 jours

• Contrats à terme tournesol SAFEX (ZAR/t, convertis en EUR/t) : Après les récents gains de 0,7–1,1 % sur les contrats 2026/27, une phase de consolidation est probable au cours des 3 prochains jours, avec un léger biais haussier si le pétrole brut reste au‑dessus de 100 USD/baril.
• Graines de tournesol mer Noire (EUR/kg) : Les indications FCA/FOB Ukraine et Moldavie autour de 0,61–0,63 EUR/kg devraient rester stables dans les prochains jours, avec un potentiel haussier limité sauf apparition de nouveaux stress météo.
• Huile brute de tournesol, mer Noire (équivalent EUR/kg) : Les prix sont attendus fermes à haussiers à très court terme, suivant la vigueur du complexe des huiles végétales et du pétrole brut ; les acheteurs pourraient faire face à de petites hausses progressives des offres plutôt qu’à des bonds brusques.