Le marché des graines de tournesol sous pression alors que l’Ukraine écrase à plein régime et que les ports sont pris pour cible
Les stocks serrés de graines de tournesol en Ukraine, la baisse des prix des graines et les risques pesant sur les exportations via la mer Noire façonnent des perspectives prudentes pour le complexe tournesol à la mi-août 2026.
Prix
Les valeurs des graines de tournesol ukrainiennes se sont détendues au cours des trois dernières semaines malgré des stocks de vieille récolte limités. Les offres de graines FCA à Odessa et Kyiv ont reculé d’environ 0,62 EUR/kg fin juillet à près de 0,54 EUR/kg au 13 août, soit un repli d’environ 13 %, les acheteurs domestiques intégrant les goulets d’étranglement à l’exportation et l’imminence de l’arrivée de la nouvelle récolte. Les prix FOB Odessa des graines de tournesol ont de même baissé d’environ 0,63 EUR/kg à 0,59 EUR/kg sur la même période, tandis que le tourteau de tournesol FOB Odessa s’est assoupli d’environ 0,62 EUR/kg à 0,57 EUR/kg.
En dehors de l’Ukraine, les prix sont restés relativement plus fermes. Les graines de tournesol noires d’origine chinoise (FOB Pékin) se négocient toujours au-dessus de 1,30 EUR/kg, et les amandes de tournesol de confiserie et de boulangerie en provenance de Chine et de l’UE/région mer Noire se situent pour l’essentiel entre 1,00 et 1,30 EUR/kg. L’élargissement de l’escompte appliqué aux graines et tourteaux ukrainiens par rapport aux autres origines met en évidence à la fois la prime de risque de guerre intégrée dans les flux hors mer Noire et la pression baissière locale résultant d’une capacité d’exportation contrainte.
Offre & Demande
Au 1er août 2026, les stocks de graines de tournesol de l’Ukraine étaient estimés à 947 000 tonnes après que les triturateurs locaux ont traité environ 9,66 millions de tonnes entre septembre 2025 et juin 2026, tandis que les exportations directes de graines n’ont atteint que 39 000 tonnes. Cela confirme un bilan fortement orienté vers la transformation, où les graines sont massivement converties en huile et en tourteaux plutôt qu’exportées à l’état brut. Le stock résiduel ne fournit qu’un court pont jusqu’aux arrivées de la nouvelle récolte, laissant les triturateurs dépendants de la rapidité de la récolte et de la stabilité de la logistique intérieure.
À l’inverse, le soja et le colza affichent un profil d’utilisation plus diversifié, avec d’importantes exportations directes de graines parallèlement à la trituration locale. Cette comparaison souligne à quel point la demande de tournesol est concentrée dans le secteur de la trituration domestique : toute perturbation des exportations d’huile et de tourteaux, du stockage ou du transport intérieur se répercute rapidement sur les niveaux de prix offerts pour les graines. Les récentes attaques contre les infrastructures portuaires ukrainiennes de la mer Noire et du Danube, conjuguées aux frappes ukrainiennes contre les terminaux et navires d’exportation russes, ont accru l’incertitude entourant l’ensemble des flux agricoles de la mer Noire et suscité des inquiétudes concernant les futurs chargements d’huiles végétales.
Fondamentaux & Logistique
Le tableau fondamental est partagé entre une disponibilité limitée de graines à court terme et des débouchés d’exportation contraints pour les produits en aval. La trituration intérieure a été le principal débouché pour les graines de tournesol, ce qui souligne l’importance de canaux d’exportation opérationnels pour l’huile et le tourteau. Cependant, les frappes répétées sur les ports ukrainiens tels qu’Odessa et sur les installations du Danube, ainsi que les attaques ukrainiennes contre les terminaux russes de céréales et d’huiles végétales, ont réduit la capacité effective des deux côtés de la mer Noire et accru les coûts de fret et d’assurance.
Les producteurs ukrainiens font déjà face à une baisse des prix au départ de la ferme pour l’ensemble des oléagineux, les autorités signalant des reculs moyens d’environ 30 % dans certains segments, les exportateurs peinant à acheminer les volumes par le rail, la route et les alternatives via le Danube. Pour le tournesol, cela se traduit par des offres plus faibles au niveau des exploitations et des silos, même si la graine physique n’est pas abondante. Le risque dans les prochains mois est que, si les exportations d’huile et de tourteaux ralentissent, les stocks s’accumulent dans les usines de trituration et le long de la chaîne logistique, ce qui accentuerait la pression sur la valeur des graines et pourrait obliger les triturateurs à réduire leurs cadences malgré des marges de trituration encore attrayantes sur le papier.
Météo & Perspectives de récolte
La météo reste un facteur clé de bascule alors que la récolte de tournesol 2026 traverse des stades de développement critiques. Les rapports agronomiques régionaux du début juillet ont mis en évidence un stress thermique persistant dans certaines parties de la ceinture de tournesol ukrainienne, avec des températures supérieures à 30–32 °C lors de phases vulnérables telles que la formation des boutons et la floraison, ce qui suscite des inquiétudes quant au potentiel de rendement. Les prévisions à court terme faisaient toutefois état de conditions quelque peu plus modérées fin juillet et début août, offrant une fenêtre de reprise partielle là où l’humidité du sol est suffisante.
Compte tenu des faibles stocks de vieille récolte, même de modestes révisions à la baisse des rendements de la prochaine récolte resserreraient rapidement le bilan et soutiendraient les prix, en particulier si la capacité d’exportation s’améliore. À l’inverse, une récolte globalement normale combinée à la poursuite des perturbations logistiques pourrait aboutir à un fort excédent d’offre dans l’intérieur du pays, maintenant des décotes pour les graines de tournesol ukrainiennes par rapport aux origines concurrentes et orientant une part plus importante des volumes vers les usages domestiques alimentation animale et énergie.
Perspectives de négoce (2–4 prochaines semaines)
- Triturateurs en Ukraine : La faiblesse actuelle des prix des graines et du tourteau offre une opportunité de sécuriser la matière première et de gérer les ventes d’huile à terme, mais l’exposition à la logistique d’exportation doit être soigneusement couverte ; envisager de diversifier les routes (Danube, rail vers l’UE) et de maintenir des niveaux de fonds de roulement plus élevés.
- Importateurs dans l’UE & la région MENA : L’escompte croissant sur le complexe tournesol ukrainien par rapport aux autres origines est attractif, mais les risques d’expédition liés à la guerre restent élevés ; privilégier les fournisseurs disposant de routes alternatives éprouvées et faire preuve de flexibilité quant aux ports de chargement et au calendrier.
- Agriculteurs en Ukraine : Avec des stocks serrés mais des offres faibles, conserver des graines de haute qualité jusqu’à la principale fenêtre d’exportation pourrait être payant si les tensions en mer Noire s’apaisent ou si la météo réduit la production de la nouvelle récolte, mais cette stratégie comporte des risques logistiques et de sécurité significatifs.
Indication de prix à 3 jours
- Ukraine, graines de tournesol FCA intérieur (Odessa / Kyiv) : Stable à légèrement plus faible au cours des trois prochains jours, autour de 0,53–0,55 EUR/kg, les négociants digérant les récentes attaques contre les ports et attendant des signaux de récolte plus clairs.
- Ukraine, graines & tourteau de tournesol FOB mer Noire : Légère orientation baissière mais avec une forte volatilité intrajournalière dictée par les nouvelles liées au conflit ; les niveaux de base pourraient encore s’écarter davantage par rapport aux destinations d’Europe de l’Ouest.
- Chine & UE, amandes de tournesol confiserie/boulangerie : Largement stables en termes d’EUR à proximité des niveaux actuels, soutenues par une demande plus robuste de la chaîne de valeur et une exposition directe limitée aux perturbations des exportations de la mer Noire.