Le marché du tournesol s’affaiblit sous l’effet du pétrole brut meilleur marché qui pèse sur les huiles végétales

Les marchés du tournesol se traitent légèrement plus bas, les prix inférieurs du pétrole brut et la pression généralisée sur l’ensemble du complexe des huiles végétales l’emportant sur la forte concurrence régionale pour les graines. Les contrats à terme SAFEX sur le tournesol sont globalement stables à légèrement en baisse sur l’ensemble de la courbe, tandis que les prix physiques en mer Noire et dans l’UE se sont détendus en termes d’EUR. La formation des prix du tournesol est actuellement davantage dictée par les marchés externes de l’énergie et des oléagineux que par une pénurie aiguë de graines. Le récent repli du Brent, à la faveur d’une amélioration des flux maritimes via le détroit d’Hormuz et d’un apaisement des craintes d’approvisionnement, a réduit les marges du biodiesel et pesé sur l’ensemble des huiles végétales. Parallèlement, les stocks de graines de tournesol en Ukraine restent confortables, même si la capacité de trituration est contrainte et que la concurrence régionale pour les volumes restants soutient les offres locales. La liquidité globale est modérée et les acheteurs restent patients, anticipant un potentiel de baisse supplémentaire si le pétrole brut et les huiles végétales concurrentes demeurent faibles.

Prices

Les graines de tournesol et leurs sous‑produits se sont légèrement affaiblis au cours des deux dernières semaines, en ligne avec le complexe plus large des huiles végétales et la baisse du pétrole brut.

• Le tournesol SAFEX (juillet 2026) a clôturé à environ 9 003 ZAR/t le 26 juin, pratiquement inchangé sur la séance (+0,1 %), tandis que l’échéance décembre 2026 a reculé de 0,27 % à 9 374 ZAR/t, signalant une courbe à terme légèrement plus faible et une prime de risque limitée.
• Les graines de tournesol physiques mer Noire (origine UA, 98 % noires, FOB Odessa) se sont récemment échangées autour de 0,61 EUR/kg, légèrement au‑dessus des niveaux de la mi‑juin, ce qui indique une correction modérée malgré l’énergie meilleur marché.
• L’huile brute de tournesol CPT Odessa est indiquée autour de 1,12 EUR/kg, en légère hausse par rapport à la mi‑mois mais restant en concurrence avec l’huile de colza et de soja décotées, alors que le Brent se traite dans le bas à milieu de la fourchette 70 USD par baril.

Supply & Demand

La baisse des prix du pétrole brut après l’apaisement de la crise du détroit d’Hormuz a amélioré les perspectives d’approvisionnement énergétique et ramené le Brent vers ses niveaux d’avant‑guerre, atténuant la demande pour les matières premières de biodiesel telles que les huiles de tournesol, de colza et de soja. Cela a plafonné les rebonds de l’huile de tournesol malgré une forte concurrence régionale pour les graines. En Ukraine, les stocks de graines de tournesol début juin dépassaient encore 2 Mt, l’utilisation domestique totale 2025/26 étant largement dominée par la trituration. Toutefois, seul un nombre limité d’usines transforment actuellement des graines de tournesol, ce qui a entraîné une concurrence locale pour les volumes résiduels et temporairement relevé les prix CPT sans signal correspondant de la part des huiles végétales de référence de l’UE. Cette structure soutient les niveaux de base dans les principales régions intérieures, mais ne modifie pas l’équilibre global, qui demeure globalement adéquat. Du côté des oléagineux concurrents, la récolte de soja en Argentine est pratiquement achevée à environ 50 Mt, proche des estimations de l’USDA, tandis que la hausse des importations de soja de l’Inde et les achats prudents de nouvelle récolte par la Chine soutiennent le complexe mondial du soja. Ces facteurs apportent un soutien de fond mais n’ont pas entièrement compensé la pression exercée par le marché de l’énergie sur l’ensemble du complexe des huiles végétales.

Fundamentals & Weather

Le tableau fondamental du tournesol reste modérément baissier à neutre. L’offre mondiale d’huiles végétales est abondante, et la baisse du pétrole brut a réduit la demande discrétionnaire de biodiesel, en particulier là où les mandats autorisent une certaine flexibilité de mélange. Les contrats à terme sur l’huile de palme en Malaisie ont enchaîné plusieurs séances de baisse, suivant le repli du brut et des huiles végétales concurrentes, ce qui signale une pression généralisée sur l’ensemble du complexe. En Ukraine, les nouvelles prévisions pour 2026/27 laissent entrevoir une nette reprise de la production de graines de tournesol par rapport à 2025/26, grâce à une superficie légèrement plus importante et à de meilleurs rendements, ce qui implique une hausse de la trituration et des exportations d’une année sur l’autre si la logistique le permet. Cet excédent d’offre potentiel tempère toute perspective haussière à moyen terme liée aux goulets d’étranglement actuels dans la transformation. La météo pour la semaine à venir dans les principales régions ukrainiennes de tournesol (ceinture centre et sud‑est) est annoncée de saison, chaude avec des averses éparses, sans menacer pour l’instant la culture à l’échelle nationale, même si la sécheresse locale mérite une attention particulière pendant la floraison en juillet.

Trading Outlook

• Triteurs / raffineurs : Avec des valeurs SAFEX et mer Noire seulement légèrement plus faibles et un pétrole brut toujours volatil, il est pertinent d’envisager une couverture échelonnée pour les besoins de T4 2026–T1 2027. Utilisez toute reprise de court terme du Brent ou de l’huile de palme comme une opportunité pour étendre la couverture en graines/huile à des niveaux décotés par rapport aux sommets du début d’année.
• Agriculteurs / vendeurs de graines : Les acheteurs locaux en Ukraine et dans l’UE se montrent sélectivement intéressés, mais les fondamentaux mondiaux ne plaident pas pour des attentes de prix agressives. Il est conseillé de vendre de manière progressive à mesure que la base se renforce autour des principaux hubs d’exportation, en particulier si la demande domestique de trituration est géographiquement limitée.
• Importateurs / industrie agroalimentaire : La fenêtre actuelle offre des prix de l’huile de tournesol et des noyaux relativement attractifs en EUR. Sécurisez une partie des besoins sur 3 à 6 mois tout en conservant une flexibilité pour profiter d’un éventuel repli supplémentaire si le pétrole brut s’effrite et si les cultures de tournesol 2026/27 se développent normalement.

3‑Day Price Indication (Directional)

• Contrats à terme tournesol SAFEX : Évolution latérale à légèrement plus faible tant que le Brent reste plafonné dans le bas de la zone 70 USD et que les huiles végétales mondiales demeurent sous pression.
• Graines de tournesol mer Noire (FOB/CPT Ukraine) : Légère orientation baissière ; la forte concurrence régionale et la capacité de trituration limitée devraient maintenir une base soutenue mais peu susceptible de déclencher un rebond marqué.
• Huile de tournesol UE, CIF NWE : Légèrement plus faible à stable, suivant de près le Brent et l’huile de palme ; toute reprise du brut pourrait se traduire par un soutien de court terme, mais la pression structurelle liée à l’abondance attendue de l’offre de tournesol 2026/27 demeure.