Le marché du tournesol se détend tandis que l’offre de la mer Noire reste confortable

Les prix des graines et amandes de tournesol en Bulgarie, Moldavie et Ukraine s’orientent à la baisse, sous la pression de bonnes perspectives de récolte 2026 et de flux d’exportation par la mer Noire qui demeurent fluides. Les indications au comptant suggèrent un léger potentiel de baisse supplémentaire dans les prochains jours, sauf si la météo devient nettement plus chaude et plus sèche que les prévisions actuelles. Le complexe régional du tournesol entame le mois de juillet sur un ton nettement plus souple. Les valeurs des graines et amandes de tournesol en Bulgarie ont reculé par rapport aux sommets de la mi-juin, tandis que les offres moldaves et ukrainiennes sous-cotent les origines UE sur les destinations clés. Le sentiment de marché est façonné par les anticipations de hausse des superficies et de la production de tournesol 2026 dans la vaste région mer Noire–Danube–Balkans, incluant la Bulgarie, l’Ukraine et la Moldavie, qui constituent ensemble l’ancrage de l’offre européenne. Le temps est chaud mais pas encore suffisamment extrême pour menacer le potentiel de rendement à grande échelle, et les canaux d’exportation via la mer Noire restent fonctionnels, environ 90 % des exportations ukrainiennes de céréales et d’oléagineux transitant par voie maritime en avril 2026. Les marges de trituration pour l’huile de tournesol sont soutenues par une demande mondiale solide en huiles végétales, mais les acheteurs de graines ne sont pas pressés, pariant sur une pression vendeuse accrue de la part des agriculteurs à l’approche de la nouvelle récolte.

Prix

Les offres au comptant de graines et amandes de tournesol dans la région mer Noire/Balkans au début juillet affichent un net recul hebdomadaire en termes d’EUR, en particulier pour les amandes de qualité boulangerie en Bulgarie et en Moldavie. Les indications de gros sur le marché intérieur bulgare confirment un ton plus faible par rapport à juin, malgré une certaine résilience des prix de détail. Les prix des graines ukrainiennes, bien que moins transparents au jour le jour, restent décotés par rapport aux origines UE, en ligne avec les perspectives plus larges 2025/26 d’exportations ukrainiennes contraintes mais encore importantes.

Ces niveaux indicatifs maintiennent la compétitivité du tournesol de la mer Noire par rapport aux autres oléagineux en Europe et contribuent à soutenir des flux d’exportation actifs depuis la Bulgarie et la Roumanie, qui expédient ensemble plusieurs centaines de milliers de tonnes de graines et d’huile de tournesol chaque année.

Offre & Demande

Les bilans prospectifs indiquent une offre régionale confortable. Une récente étude de perspectives mer Noire–Danube–Balkans projette une hausse de la production de graines de tournesol en 2026 d’une année sur l’autre en Ukraine, Bulgarie et Moldavie, avec l’Ukraine attendue autour de 6,1 M t (+0,2 M), la Bulgarie juste en dessous de 1,0 M t et la Moldavie en hausse d’environ 50 kt. Cette croissance attendue fait suite à une récolte 2025 relativement tendue et sous-tend le sentiment baissier actuel sur les marchés physiques à court terme.

En Ukraine, les triturateurs restent le principal moteur de la demande, mais les capacités de transformation demeurent inférieures aux niveaux d’avant-guerre et géographiquement concentrées pour des raisons de sécurité. Les données commerciales de l’UE jusqu’à fin juin montrent que la Bulgarie, la Roumanie et d’autres États membres de l’UE continuent d’exporter des volumes significatifs de graines, tourteaux et huile de tournesol, ce qui indique que les canaux logistiques via la mer Noire et les voies de solidarité de l’UE fonctionnent malgré le conflit en cours. Cette combinaison d’un potentiel de production régionale en hausse et de débouchés d’exportation disponibles est plutôt baissière pour les graines mais maintient une demande ferme pour les origines mer Noire à prix compétitifs.

Météo & Conditions de culture (BG, MD, UA)

Bulgarie (BG) : Le service agrométéorologique national signale des conditions majoritairement chaudes et sèches pour fin juin–début juillet, avec des températures au-dessus des normales saisonnières mais quelques averses éparses. Dans de nombreuses régions, le tournesol entre en floraison, un stade sensible aux épisodes prolongés de chaleur et de stress hydrique. Pour l’instant, l’humidité des sols est adéquate dans la plupart des zones nord et centre, mais tout basculement vers des chaleurs extrêmes (>38–40°C) à la mi-juillet se traduirait rapidement par un risque sur les rendements.

Moldavie (MD) : L’augmentation de la superficie de tournesol en 2026 a bénéficié d’une bonne humidité des sols au semis et d’un développement végétatif précoce généralement favorable. Les prévisions récentes pour le début juillet annoncent un temps chaud et généralement sec avec seulement des orages localisés, ce qui est favorable aux travaux des champs mais commencera à entamer les réserves d’humidité sur les sols plus légers. Cela plaide pour des attentes de rendement neutres à légèrement positives, avec toutefois une sensibilité météorologique croissante au cours des 2–3 prochaines semaines.

Ukraine (UA) : Les régions de l’est et du centre, y compris Dnipro et certaines parties de l’arrière-pays de la mer Noire, connaissent une chaleur typique de début juillet avec des averses intermittentes, sans signal clair de sécheresse à l’échelle nationale. Les analyses indépendantes et mises à jour de cabinets de conseil pour 2025/26 maintiennent des projections de rendement du tournesol seulement légèrement en deçà des moyennes de long terme, en raison d’une humidité de printemps adéquate et d’améliorations agronomiques continues. À ce stade, la météo n’est pas suffisamment haussière pour compenser l’effet de la hausse attendue des superficies.

Fondamentaux & Facteurs externes

Fondamentalement, le complexe tournesol est tiraillé entre deux forces. D’un côté, la demande mondiale d’huiles végétales reste solide, l’huile de tournesol conservant une position compétitive face aux huiles de colza et de soja sur plusieurs marchés importateurs. De l’autre, la région de la mer Noire reconstruit son offre en graines de tournesol et sa capacité d’exportation, et les flux ukrainiens via les ports de la mer Noire se sont fortement redressés, les voies maritimes représentant environ 90 % des exportations de céréales et d’oléagineux en avril 2026.

À l’échelle régionale, la Bulgarie et la Roumanie continuent de jouer le rôle de plaques tournantes de transit et d’exportation essentielles pour les graines et l’huile de tournesol ukrainiennes, en tirant parti des voies de solidarité de l’UE et du renouveau de la logistique maritime. Les consommateurs bulgares restent très sensibles aux prix et largement indifférents à l’origine, ce qui permet à la marchandise ukrainienne ou moldave meilleur marché de plafonner les prix locaux. Parallèlement, les perturbations passées, comme les attaques de drones contre les infrastructures énergétiques et portuaires de la mer Noire, ont eu un impact durable limité sur les flux de tournesol, les incidents récents visant davantage les installations pétrolières que les terminaux agroalimentaires dédiés.

Perspectives de trading & vision des prix à 3 jours (BG, MD, UA)

Perspectives de trading (1–2 prochaines semaines)

• Acheteurs (triturateurs, négociants) : Envisager de se couvrir progressivement sur les replis plutôt que de courir après les hausses. La combinaison de prix au comptant plus faibles, d’une superficie 2026 plus importante et d’une météo encore clémente plaide pour la patience ; des achats échelonnés sur juillet peuvent améliorer les niveaux d’entrée moyens.
• Producteurs (BG, MD, UA) : Avec des bases sous pression et un sentiment à terme faible, conserver des stocks de vieille récolte non vendus devient de plus en plus risqué. Profitez de tout rebond météorologique de courte durée pour fixer au moins une partie des volumes, en particulier pour les graines de qualité inférieure.
• Transformateurs d’amandes et acheteurs de l’industrie alimentaire : Les décotes actuelles sur les amandes de qualité boulangerie en provenance de Moldavie et d’Ukraine par rapport aux lots d’origine UE offrent une opportunité d’étendre la couverture jusqu’au T3, à condition de bien gérer les risques de contrepartie et de logistique.

Indication régionale des prix à 3 jours (directionnelle, en EUR)

• Bulgarie (BG) : Les valeurs FCA/FOB des graines de tournesol devraient évoluer légèrement à la baisse à stable au cours des trois prochains jours, car une météo chaude mais pas encore menaçante et des débouchés d’exportation réguliers maintiennent les vendeurs actifs et les acheteurs prudents.
• Moldavie (MD) : Les offres de graines et amandes de tournesol orientées vers l’export devraient rester sous une pression modérée à la baisse, des prix compétitifs étant nécessaires pour sécuriser des acheteurs dans l’UE dans un contexte d’optimisme croissant sur la nouvelle récolte.
• Ukraine (UA) : Les prix domestiques FCA et FOB mer Noire des graines de tournesol devraient rester stables à légèrement plus faibles, plafonnés par une couverture confortable des triturateurs et une logistique d’exportation par la mer Noire fonctionnant bien, sauf escalade soudaine des risques de sécurité dans les zones portuaires.