Le marché ukrainien du tournesol se raffermit sous l’effet du rally pétrolier et des risques météo

Les prix du tournesol ukrainien progressent légèrement, soutenus par le raffermissement des cours de l’huile brute de tournesol et par la montée des risques météorologiques pour la récolte 2026. Les triturateurs soutiennent prudemment la graine et le tourteau à mesure que les marges s’améliorent, tandis que la logistique dans les ports de la mer Noire reste fonctionnelle et que les taux de fret sont légèrement plus bas, ce qui consolide la parité à l’export. Le commerce physique reste relativement limité avant la nouvelle récolte, mais les offres au comptant en Ukraine ont légèrement augmenté lors des dernières séances, les triturateurs se disputant les derniers volumes de graines de l’ancienne récolte et dans le sillage du renforcement des références mondiales des huiles végétales. Les modèles météorologiques pour les trois prochains jours indiquent des températures modérées et des averses éparses sur les principales zones de culture ukrainiennes, n’apportant qu’un soulagement partiel après un épisode chaud et sec début juillet. Dans un contexte de bilan mondial toujours tendu et d’incertitude autour des rendements finaux en Ukraine, le biais de prix à court terme pour l’huile et les graines de tournesol reste légèrement haussier.

Prices

Tous les prix sont convertis en EUR/tonne approximatifs en utilisant 1 EUR = 40 UAH et 1 EUR = 1,10 USD le cas échéant.

Les prix de référence internationaux de l’huile de tournesol ont gagné environ 1,8% sur le dernier mois et se situent presque 28% au‑dessus de leur niveau d’il y a un an, reflétant une disponibilité export plus restreinte depuis la mer Noire et les anticipations de récoltes de tournesol 2026 plus modestes en Ukraine et dans certaines parties de l’UE. Les valeurs domestiques ukrainiennes pour l’huile brute rendue port ont récemment atteint des plus hauts de campagne proches de l’équivalent de 1,210–1,215 EUR/t avant de s’éroder légèrement, ce qui maintient un plancher solide sous les indications pour la graine et le tourteau.

Du côté de la graine, des offres ukrainiennes au comptant autour de 31,000 UAH/t CPT (≈775 EUR/t) pour du tournesol standard ont été signalées le 6 juillet sur les plateformes de négoce locales, légèrement au‑dessus des niveaux observés fin juin et confirmant une tendance graduelle à la hausse. La prime des graines orientées export par rapport aux niveaux FCA intérieurs à Odessa et Kiev reste limitée, ce qui suggère que la logistique et le fret, plutôt qu’une demande export agressive, constituent actuellement les principales contraintes à une hausse supplémentaire.

Supply & Demand

L’Ukraine demeure l’un des deux principaux producteurs mondiaux de graines de tournesol et le premier exportateur d’huile de tournesol, de sorte que toute modification de ses perspectives de récolte 2026 se répercute rapidement sur les prix mondiaux. Des analyses récentes de la filière pointent vers une récolte potentiellement réduite dans les régions du sud et du centre en raison d’une chaleur persistante et d’un déficit hydrique pendant des stades critiques, ce qui renforce le risque de rendements et de teneur en huile plus faibles.

Alors que certains médias ukrainiens ont évoqué des pertes pouvant atteindre 20% pour la production de maïs et de tournesol en raison de conditions météorologiques défavorables, ces chiffres restent des estimations préliminaires et dépassent les prévisions plus prudentes du négoce publiées fin juin et début juillet. Parallèlement, les triturateurs réduisent progressivement la trituration tardive de tournesol et transfèrent une partie de leurs capacités au colza, ce qui resserre l’offre au comptant d’huile et de tourteau de tournesol sur les canaux d’exportation.

À l’échelle mondiale, l’huile de tournesol bénéficie de la concurrence pour les surfaces avec le colza et le soja et d’une forte demande à l’importation dans les principales destinations. Les analyses internationales soulignent que la fermeté actuelle des prix est soutenue par les attentes d’un recul de près de 20% de la production ukrainienne d’huile de tournesol par rapport à la campagne précédente, combiné à une récolte plus faible dans l’UE, ce qui incite les triturateurs des régions importatrices à surenchérir pour sécuriser les volumes disponibles en provenance de la mer Noire.

Weather & Logistics

À court terme, la météo en Ukraine est modérément favorable à une stabilisation des cultures. Du 9 au 11 juillet, Odessa devrait connaître un ciel principalement nuageux avec des maximales de 23–26°C et quelques averses éparses, tandis que Kiev verra 20–22°C avec des averses intermittentes, et Dnipro devrait enregistrer 21–25°C avec des pluies légères récurrentes. Ces conditions sont moins stressantes que la vague de chaleur précédente, mais elles ne devraient pas suffire à reconstituer pleinement les réserves d’humidité des sols après l’épisode de sécheresse mis en avant dans les récents bilans agronomiques.

Sur le plan logistique, les opérations portuaires en mer Noire pour les exportations agricoles ukrainiennes sont restées globalement fonctionnelles ces dernières semaines, et une récente mise à jour du marché du transport maritime signale un assouplissement des taux de fret en mer Noire à mesure que les offres de cargaisons ont ralenti début juillet. Des coûts de fret plus faibles compensent en partie la hausse de la logistique intérieure et des primes d’assurance, ce qui aide à maintenir des offres FOB compétitives pour l’huile et les graines de tournesol malgré la fermeté des prix domestiques.

Market Drivers

• Rally des huiles végétales : Les références internationales de l’huile de tournesol évoluent à la hausse avec l’ensemble du complexe des huiles végétales et sur fond de perspectives de disponibilités export plus restreintes depuis la mer Noire, ce qui tire vers le haut les indications CPT/FOB ukrainiennes.
• Prime de risque météo : Les inquiétudes persistantes concernant les pertes de rendement dans le sud et le centre de l’Ukraine, après un stress combiné chaleur/sécheresse, ne sont que partiellement atténuées par les conditions actuelles plus fraîches et ponctuellement pluvieuses.
• Recentrage sur la trituration de colza : La réallocation saisonnière des capacités, du tournesol vers le colza dans les usines ukrainiennes, limite la disponibilité immédiate d’huile de tournesol et soutient les prix de proximité.
• Assouplissement du fret : Des taux de fret légèrement plus bas en mer Noire procurent un certain répit sur la parité FOB et peuvent encourager des ventes au comptant supplémentaires si les niveaux de prix restent attractifs.

Trading Outlook (next 3–5 days)

• Triturateurs / raffineurs : Maintenir une couverture modérée en graines ; envisager de sécuriser une partie des ventes d’huile à court terme aux niveaux CPT/FOB actuels, les références internationales restant élevées et le risque météo persistant.
• Exportateurs : Profiter de la détente du fret pour fixer des navires à court terme lorsque la marge le permet ; privilégier les graines à forte teneur en huile et les fenêtres d’expédition rapides depuis Odessa et les autres ports opérationnels.
• Importateurs / utilisateurs finaux : Pour les acheteurs de l’UE et de la Méditerranée, envisager de se couvrir progressivement sur les replis plutôt que d’attendre une forte correction, compte tenu de fondamentaux serrés et de l’incertitude entourant les rendements ukrainiens.

3‑Day Directional Price Indication (UA)

• Crude sunflower oil, UA Odesa CPT : Biais légèrement haussier ; les prix devraient évoluer dans une fourchette de +5 à +15 EUR/t par rapport au niveau actuel d’environ 1,075 EUR/t tant que les marchés extérieurs des huiles végétales restent fermes.
• Sunflower seeds, UA FCA/FOB : Stables à légèrement plus fermes ; anticiper une évolution latérale avec un potentiel de hausse d’environ +5 EUR/t si les triturateurs locaux augmentent leurs offres pour sécuriser les dernières graines de l’ancienne récolte.
• Sunflower kernels / meal, UA FOB : Tonalité ferme, dans le sillage de l’huile ; potentiel de baisse limité tant que la demande à l’export et les conditions de fret demeurent porteuses.