Le rebond de l’amande au Cachemire rencontre des prix mondiaux fermes

La récolte exceptionnelle d’amandes de 2026 au Cachemire atténue les tensions locales sur l’offre après plusieurs campagnes difficiles, mais elle ne modifie pas encore le déclin structurel des superficies régionales ni l’équilibre mondial plus large, où les prix en EUR restent fermes mais enfermés dans une fourchette étroite. Après deux à trois années difficiles, une météo favorable et une meilleure gestion des vergers ont dopé la production d’amandes au Cachemire, soulignant le potentiel latent de la culture. Pourtant, des décennies de recul des vergers, la concurrence des pommes et la volatilité climatique continuent de limiter la croissance régionale, maintenant le Cachemire comme un contributeur modeste mais symboliquement important à l’offre mondiale. Dans le même temps, les prix de référence en EUR pour les amandes décortiquées américaines et espagnoles affichent un ton régulier, légèrement plus ferme, ce qui suggère des fondamentaux équilibrés avec un potentiel baissier limité à court terme mais des risques climatiques croissants.

Prices

Fin juillet 2026, les prix des amandes décortiquées sont stables à légèrement plus fermes en termes d’EUR. Les US Carmel SSR 20/22 et 18/20 se négocient autour de 6,55–6,60 EUR/kg FAS Washington D.C., inchangés par rapport à une semaine plus tôt, tandis que la Nonpareil biologique 27/30 se situe près de 9,20 EUR/kg FOB. Le produit espagnol est globalement plus cher, la Marcona conventionnelle évoluant pour l’essentiel entre 6,50 et 8,75 EUR/kg et les types Valencia autour de 7,00–7,35 EUR/kg FOB Madrid. La Nonpareil biologique espagnole affiche une prime notable à environ 11,35 EUR/kg. Sur l’ensemble du mois de juillet, la plupart des origines enregistrent des variations hebdomadaires minimales, ce qui indique un marché en phase de consolidation plutôt qu’une tendance clairement haussière ou baissière.

Supply & Demand

Le fait marquant de 2026 est une forte récolte d’amandes au Cachemire. Après plusieurs campagnes pénalisées par la météo, les vergers ont bénéficié de conditions favorables pour la floraison et la nouaison, ainsi que d’un recours plus opportun aux pesticides et engrais, guidé par les services techniques locaux. Cela a amélioré la productivité et apporté un soulagement bienvenu aux producteurs qui sortaient de plusieurs mauvaises années. La meilleure récolte suscite déjà un regain d’intérêt des acheteurs pour les amandes du Cachemire, comme en témoignent de nouvelles demandes d’exportation.

Cependant, le rôle du Cachemire dans l’équilibre mondial reste modeste. Au cours des trois dernières décennies, les bassins amandicoles traditionnels comme Awantipora, Tral, Beerwah et Mattan ont connu une forte contraction de la surface en vergers. Là où 20 à 25 camions partaient autrefois chaque jour vers les métropoles indiennes, les volumes actuels sont bien plus faibles, de nombreux agriculteurs ayant converti leurs vergers en pommeraies. À l’échelle mondiale, la Californie continue de dominer, avec une récolte 2026 prévue à 2,70 milliards de livres (amandes décortiquées), soit seulement 1 % de moins que l’an dernier et des rendements stables, ce qui maintient une disponibilité mondiale globalement confortable.

Fundamentals & Regional Dynamics

Au Cachemire, le principal moteur structurel a été la volatilité climatique. Les producteurs signalent une alternance de longues périodes de sécheresse, d’épisodes de pluies excessives et d’étés de plus en plus chauds avec des températures atteignant environ 36 °C. Ces contraintes ont entraîné un dépérissement des arbres et une baisse des rendements, sapant progressivement la confiance dans l’amande en tant que culture de rente fiable. La culture de la pomme, qui offre des rendements commerciaux plus élevés et plus prévisibles dans le cadre du soutien politique actuel, a absorbé une grande partie des terres et de l’attention autrefois consacrées aux amandiers.

Le rebond de 2026 a mis en lumière l’importance de l’appui agronomique. Les agriculteurs soulignent que les conseils opportuns en matière de lutte antiparasitaire, de régimes de fertilisation et d’entretien des vergers ont été déterminants pour transformer une météo favorable en hausse de la production. Ils critiquent toutefois la focalisation institutionnelle sur la pomme, notant la raréfaction des visites des services de vulgarisation dans les villages producteurs d’amandes et l’accès limité à du matériel végétal amélioré. À l’échelle macroéconomique, une demande mondiale soutenue, portée par une consommation par habitant stable sur les principaux marchés et par la montée des tendances de snacking santé, contribue à absorber l’offre disponible et à maintenir les niveaux de prix actuels.

Weather & Risk Outlook

Pour le Cachemire, le risque immédiat lié à la récolte 2026 est passé, mais la campagne met en évidence une exposition persistante aux extrêmes climatiques. Les tendances régionales de température en Asie du Sud sont orientées vers des épisodes plus chauds et plus longs, et les vagues de chaleur de milieu d’été au-dessus de 35 °C deviennent de plus en plus fréquentes, amplifiant le stress des vergers et la pression des maladies. Cela renforce l’importance de variétés résilientes au climat et de pratiques économes en eau si la surface amandicole doit se stabiliser ou s’étendre dans les prochaines années.

En Californie, les prévisions pour la période mai–août 2026 font état de températures supérieures à la normale et de précipitations contrastées, avec des risques accrus d’incendies et de stress thermique dans les régions de vergers. Si la floraison et la nouaison pour la récolte en cours sont en grande partie déjà déterminées, une chaleur estivale prolongée peut affecter la qualité des amandes et les coûts d’irrigation, ajoutant potentiellement une légère prime de risque climatique si les conditions se dégradent, même si les prévisions officielles actuelles continuent de suggérer un volume de récolte quasi stable.

Trading Outlook

• Transformateurs et acheteurs industriels : Avec des prix en EUR stables et une récolte californienne attendue globalement inchangée d’une année sur l’autre, il peut être opportun d’étendre modérément la couverture jusqu’au T4 2026 pour les spécifications de base (US Carmel, Valencia espagnole), tout en évitant les sur‑engagements compte tenu des risques climatiques persistants.
• Distributeurs et marques : Les primes sur les origines biologiques et Marcona restent élevées ; des achats à terme sélectifs jusqu’au début 2027 peuvent être judicieux lorsque le positionnement de la marque repose sur ces origines, mais il convient d’échelonner les volumes afin de gérer d’éventuelles évolutions de la demande.
• Producteurs et vendeurs d’origine au Cachemire : Mettre à profit la forte récolte 2026 pour renouer des relations commerciales et sécuriser des contrats de moyen terme, tout en plaidant pour un soutien institutionnel en matière de cultivars améliorés et de pratiques résilientes au climat afin de garantir la fiabilité future de l’offre.

Indication de prix sur 3 jours (directionnelle, en EUR)

• Amandes décortiquées US (Carmel, Nonpareil) : Évolution latérale à légèrement haussière autour de 6,5–6,6 EUR/kg pour le conventionnel, ~9,2 EUR/kg pour le bio ; aucun mouvement majeur attendu sur les trois prochaines séances.
• Amandes décortiquées espagnoles (Marcona, Valencia) : Stables avec un léger biais haussier, centrées autour de 6,5–8,8 EUR/kg selon le grade ; la tension sur les grades premium soutient les différentiels actuels.
• Amandes du Cachemire (marché intérieur indien) : Les prix locaux devraient subir une pression modérée à la suite de la récolte exceptionnelle, même si la logistique et la différenciation qualitative devraient empêcher une correction brutale.