Le trituration de tournesol en Ukraine ralentit, l’offre limitée de graines comprimant les marges

La transformation du tournesol en Ukraine entre dans l’une de ses saisons les plus faibles depuis plus d’une décennie, des marges de trituration médiocres, une disponibilité restreinte des graines et des ventes prudentes de la part des agriculteurs obligeant les usines à réduire leurs cadences ou à se tourner vers le colza, alors même que les prix des graines brutes restent élevés. La trituration de septembre à mai a reculé d’environ 11 % en glissement annuel pour atteindre 8,5 mln t, son plus bas niveau pour cette période depuis 2013/14, soulignant les tensions structurelles au sein de la chaîne de valeur. Les faibles prix à l’exportation de l’huile de tournesol érodent la rentabilité de la transformation, tandis que les stocks à la ferme sont limités et que les producteurs ne sont pas pressés de vendre, ce qui soutient des prix fermes pour les graines. Les indications au comptant du 19 juin situent les graines de tournesol noir ukrainiennes autour de 0,62 EUR/kg FCA Kyiv/Odesa et à environ 0,61–0,61 EUR/kg équivalent dans les origines voisines, avec l’huile de tournesol brute proche de 1,12 EUR/kg CPT Odesa. Un temps modérément chaud et majoritairement sec dans les principales régions au cours des trois prochains jours devrait favoriser le développement des cultures mais maintiendra le risque hydrique sur le radar.

Prix & marges de trituration

Les triturateurs en Ukraine font face à une combinaison rare de prix faibles pour l’huile et de matières premières durablement chères. Les prix à l’exportation de l’huile de tournesol ne couvrent pas suffisamment les coûts de transformation, poussant certaines usines à réduire leurs taux d’utilisation ou à reconfigurer temporairement leurs lignes vers le colza. Malgré cela, les prix des graines ne se détendent pas de manière significative en raison de la disponibilité locale limitée et de la réticence des agriculteurs à vendre.

Les niveaux indicatifs au comptant du 19 juin montrent les graines de tournesol noir ukrainiennes à environ 0,62 EUR/kg FCA Kyiv et Odesa, contre 0,69 EUR/kg une semaine plus tôt, tandis que les graines FOB Odesa se négocient autour de 0,61 EUR/kg, légèrement au‑dessus du début juin. Le tourteau de tournesol FOB Odesa s’établit à près de 0,60 EUR/kg, et l’huile de tournesol brute est indiquée proche de 1,12 EUR/kg CPT Odesa, un peu plus haut qu’à la mi‑mois mais encore trop bas pour rétablir des marges de trituration confortables. Les origines concurrentes en Bulgarie et en Moldavie sont globalement alignées, ce qui limite les opportunités d’arbitrage vers la région.

Équilibre offre & demande

Le bilan du tournesol en Ukraine se resserre du côté de l’offre. Les experts estiment qu’environ 8,5 mln t de tournesol ont été triturées entre septembre et mai de la campagne 2025/26, soit 11 % de moins que sur la même période un an plus tôt et le volume le plus faible depuis 2013/14. Cette contraction reflète à la fois une disponibilité limitée de graines et des réductions volontaires de production de la part des triturateurs cherchant à éviter des pertes importantes.

Les stocks à la ferme sont qualifiés de faibles, et de nombreux agriculteurs conservent les volumes restants dans l’attente de meilleurs prix, ce qui maintient des valeurs relativement élevées pour les graines brutes malgré une demande affaiblie de la part des usines de trituration. En conséquence, certains transformateurs se diversifient vers le colza lorsque c’est possible, ce qui modère la demande immédiate en tournesol sans compenser totalement la baisse de la trituration. En aval, la demande à l’exportation pour l’huile et le tourteau de tournesol est solide mais sensible aux prix, ce qui empêche une nette reprise des marges.

Fondamentaux & perspectives météo

Les fondamentaux restent mitigés : le rôle structurel de l’Ukraine dans le commerce mondial de l’huile de tournesol soutient un plancher sous les prix, mais les cotations internationales actuelles de l’huile ne sont pas assez élevées pour stimuler des achats agressifs de graines. Le ralentissement de la trituration confirme que les transformateurs privilégient la préservation du capital plutôt que les volumes. Si la situation perdure sur la nouvelle récolte, le volume total de trituration saisonnière pourrait s’inscrire dans le bas de la fourchette observée sur la dernière décennie.

La météo dans les principales régions de production apparaît globalement favorable à très court terme. Pour Odesa et les oblasts environnants, les prévisions des 19–21 juin annoncent des conditions majoritairement ensoleillées avec des maximales diurnes autour de 26–29 °C et des nuits douces, ce qui soutient la croissance végétative tout en asséchant progressivement la couche superficielle des sols. La région de Kyiv devrait connaître un ciel partiellement à majoritairement ensoleillé avec des maximales proches de 26–28 °C et un rafraîchissement modéré la nuit, un contexte neutre à positif pour les cultures tant que des pluies périodiques reprennent plus tard afin d’éviter un stress hydrique.

Perspectives de marché & indications de prix à 3 jours

• Pour les triturateurs : Maintenir des taux d’utilisation prudents ; la faiblesse des prix de l’huile et la fermeté des valeurs de graines plaident pour une couverture à terme disciplinée et une flexibilité dans les bascules entre tournesol et colza lorsque c’est techniquement possible.
• Pour les agriculteurs : Avec une demande de trituration atone mais une disponibilité physique limitée, des ventes échelonnées des volumes restants d’anciennes récoltes semblent prudentes, notamment en cas de rebond de court terme déclenché par la météo ou des informations logistiques.
• Pour les exportateurs et négociants : Surveiller de près les niveaux de base FOB à Odesa ; une offre locale tendue face à une capacité de trituration contrainte peut créer de courtes fenêtres pour verrouiller des marges sur graines ou tourteaux, mais la couverture du risque sur l’huile reste essentielle.

Au cours des trois prochains jours, les prix des graines de tournesol ukrainiennes devraient rester globalement stables à légèrement fermes autour des niveaux actuels, soit environ 0,62 EUR/kg FCA intérieur et 0,61 EUR/kg FOB Odesa, l’huile de tournesol brute évoluant proche de 1,12 EUR/kg CPT Odesa. En l’absence d’un changement soudain de la demande à l’exportation ou de la météo, la volatilité devrait rester contenue dans une fourchette étroite.