Les amandes de cajou progressent alors que le Vietnam resserre ses offres et que la plateforme européenne se stabilise

Les prix des amandes de cajou vietnamiennes et néerlandaises progressent légèrement début octobre, reflétant la fermeté des coûts de remplacement au Vietnam et la stabilité des achats européens. Les qualités supérieures d’amandes entières en provenance du Vietnam ont légèrement augmenté d’une semaine sur l’autre, tandis que les niveaux FCA aux Pays-Bas continuent d’afficher une hausse modérée, signe d’une demande résiliente de la part des acheteurs européens de snacks et d’ingrédients. Les négociants en cajou abordent octobre sur un ton prudemment plus ferme. Au Vietnam, les offres d’amandes entières sont soutenues par le niveau élevé des coûts des noix de cajou brutes (RCN) et la réticence des exportateurs à accorder des remises, alors même que la demande mondiale n’a pas encore montré de reprise robuste après l’été. Aux Pays-Bas, les données d’importation confirment le rôle croissant du pays comme plateforme d’accès au marché de l’UE, les expéditions de cajou ayant augmenté au cours de l’année écoulée et soutenant la demande de stocks FCA disponibles à proximité. Les conditions météorologiques relativement clémentes à court terme à Hanoï et Dordrecht ne laissent entrevoir aucun risque immédiat de perturbation pour la transformation ou la logistique.

Prix

Les prix des amandes de cajou affichent une légère tendance haussière sur les principales origines et dans les stocks des plateformes européennes au 2 octobre 2026. Les offres FOB vietnamiennes pour les amandes entières restent valorisées avec une prime par rapport aux brisures, tandis que les cotations FCA néerlandaises reflètent une demande européenne stable à plus ferme pour les disponibilités proches.

Ces mouvements de prix concordent avec les commentaires plus larges du marché, selon lesquels le Vietnam a progressivement resserré ses offres d’amandes en septembre, tandis que les prix de référence dans l’UE et en Inde sont restés globalement stables à légèrement plus fermes.

Offre et demande

Le Vietnam reste le principal fournisseur d’amandes de cajou de l’Europe, et les statistiques récentes d’exportation montrent que la valeur des expéditions en 2026 demeure élevée malgré des volumes contrastés. D’avril à août, la valeur mensuelle des exportations vietnamiennes d’amandes de cajou a constamment dépassé 500 millions de dollars, soulignant la fermeté de la demande internationale à des niveaux de prix améliorés.

En Europe, les Pays-Bas consolident leur position de plateforme clé d’importation et de réexportation. Les données récentes fondées sur les statistiques douanières indiquent que les importations de cajou aux Pays-Bas ont progressé d’environ 5 % sur les douze derniers mois, avec plus de 2 300 expéditions enregistrées et une large base d’acheteurs et de fournisseurs. Cette hausse des volumes traités soutient la demande FCA stable à Dordrecht malgré une croissance seulement modérée de la consommation finale.

Les signaux de demande des acheteurs européens restent stables plutôt que spectaculaires. Les analystes et exportateurs vietnamiens décrivent les achats d’amandes de cajou de l’UE et des États-Unis après l’été comme prudents, de nombreux torréfacteurs et conditionneurs fonctionnant encore au jour le jour, tout en acceptant des offres légèrement plus élevées pour des positions disponibles rapidement alors que les coûts de remplacement des RCN restent élevés. Cette configuration favorise les stocks néerlandais disponibles à proximité par rapport aux achats à plus longue échéance lorsque l’offre est tendue.

Fondamentaux et météo

Sur le plan fondamental, le marché de la cajou traverse une phase de « plus d’argent, moins de tonnes » : les exportations vietnamiennes génèrent des recettes plus élevées alors que les volumes affichent des baisses sur un an au cours des derniers mois. Les rapports de marché soulignent la hausse des prix moyens à l’exportation en août et septembre 2026, en ligne avec le mouvement haussier observé dans les cotations FOB actuelles des amandes entières.

Les conditions météorologiques dans les principaux centres de transformation et de logistique sont neutres pour l’offre à court terme. À Hanoï, les prévisions à 3 jours indiquent des conditions chaudes et humides, avec des pluies éparses et des orages occasionnels, typiques du début octobre mais sans perturbation pour les opérations des usines ou les mouvements de conteneurs. À Dordrecht, les prévisions annoncent des températures douces de fin d’été, avec du soleil et des passages nuageux, favorables au bon déroulement des activités portuaires et d’entreposage.

Perspectives à court terme et idées de trading

Au cours de la semaine prochaine, le marché de la cajou devrait conserver un ton légèrement plus ferme, en particulier pour les qualités supérieures d’amandes entières vietnamiennes. Les coûts des RCN restant relativement élevés et la demande européenne stable, les vendeurs ont peu de raisons de réduire leurs offres, tandis que les acheteurs pourraient continuer à sécuriser des tonnages disponibles à proximité pour couvrir leurs programmes du quatrième trimestre.

• Acheteurs européens (torréfacteurs/conditionneurs) : Envisager d’avancer la couverture des qualités WW vietnamiennes haut de gamme tandis que les prix FOB ne sont que marginalement plus élevés et que les stocks FCA néerlandais sont disponibles. Le risque réside dans de nouvelles petites hausses si l’offre de remplacement en RCN reste tendue.
• Importateurs aux Pays-Bas : Maintenir des stocks équilibrés de qualités brisées (LWP, WS, FS), où les gains de prix modérés et la demande persistante du secteur des snacks offrent des marges stables, mais éviter la constitution de stocks excessifs compte tenu de la prudence persistante des achats en aval.
• Transformateurs/exportateurs vietnamiens : Les cotations actuelles semblent justifiées par la fermeté des valeurs à l’exportation et une économie favorable des RCN ; des ventes sélectives à terme vers l’UE aux niveaux actuels paraissent raisonnables, mais des hausses de prix agressives pourraient inciter les acheteurs à revenir à des stratégies d’achat au jour le jour.

Orientation régionale des prix à 3 jours

• Hanoï, VN (amandes FOB) : Biais stable à légèrement plus ferme pour les WW240/WW320 et les principales qualités brisées au cours des 3 prochains jours, les vendeurs défendant les niveaux actuels.
• Dordrecht, NL (amandes FCA) : Stabilité à légère fermeté pour les WW320 disponibles rapidement et les lignes biologiques, les acheteurs européens complétant leur couverture à proximité ; les qualités brisées devraient s’échanger à des niveaux stables à légèrement plus élevés.