Les amandes de graines de courge chinoises progressent légèrement alors que la chaleur s’intensifie dans les principales régions

Les prix des amandes de graines de courge chinoises progressent légèrement à la mi-juillet, avec des hausses modestes pour les origines shine skin et GWS au départ de Pékin et de Dalian. Une demande export soutenue en provenance d’Europe ainsi qu’une demande régulière du segment snacks et boulangerie soutiennent les offres, tandis que la chaleur estivale élevée dans le nord de la Chine alimente davantage les inquiétudes concernant l’état des champs et le risque de rendement de la nouvelle récolte que de véritables tensions immédiates sur l’offre. Les transactions au comptant restent concentrées sur une couverture limitée à court terme, la plupart des acheteurs évitant de prendre de gros engagements à terme dans l’attente d’indications plus claires sur la nouvelle récolte en août–septembre. La météo à Dalian comme à Pékin est saisonnièrement chaude mais sans excès pour les trois prochains jours, ce qui devrait permettre à la culture de poursuivre son développement sans stress aigu, même si l’accumulation de chaleur estivale pourrait encore resserrer l’offre de qualité plus tard dans la saison. Pour l’instant, le ton de marché est légèrement haussier, les vendeurs testant des niveaux FOB plus élevés et les acheteurs acceptant de petites primes pour les meilleures qualités.

Prix

Les prix FOB des amandes de graines de courge chinoises (convertis en EUR à ≈1,00 EUR/USD) ont légèrement augmenté par rapport au début juillet. Le shine skin conventionnel grade AA de Dalian se situe autour de 3,45 EUR/kg, en hausse d’environ 0,05 EUR par rapport à la semaine dernière, tandis que le shine skin grade A se négocie près de 2,75 EUR/kg. Les amandes GWS de Dalian sont offertes autour de 3,15–3,35 EUR/kg pour les grades A–AA. Le produit d’origine Pékin se négocie à des niveaux proches, le shine skin biologique AA affichant une prime modeste à environ 3,59 EUR/kg.

Ce raffermissement progressif s’inscrit dans un contexte plus large où la Chine demeure le principal fournisseur mondial de graines de courge, répondant à une demande substantielle de l’Europe et d’autres régions. Les analyses récentes du marché mondial continuent de souligner le rôle de la Chine comme principal producteur et transformateur, avec des volumes importants destinés aux secteurs européens des snacks et des ingrédients.

Offre et demande

Du côté de l’offre, la fermeté actuelle reflète principalement des ventes modérées de la part des producteurs et des offres prudentes des transformateurs plutôt que de réelles pertes de récolte. La base établie de culture et de transformation de graines de courge en Chine soutient une disponibilité export régulière, mais les vendeurs hésitent à consentir des rabais avant d’avoir une visibilité complète sur le rendement et la qualité 2026. Les acheteurs européens et moyen-orientaux maintiennent une demande au comptant régulière pour les amandes, en particulier les shine skin AA et GWS AA, soutenue par une consommation stable dans les mélanges de snacks et les applications de boulangerie.

À un niveau macroéconomique, les tensions sur le commerce des oléagineux entre des acteurs majeurs comme les États‑Unis et la Chine continuent de créer une volatilité de fond sur l’ensemble du complexe oléagineux, affectant le fret, les primes de risque et les comportements de couverture. Des travaux académiques récents soulignent que les perturbations tarifaires et politiques dans l’univers élargi des oléagineux peuvent se répercuter sur les prix et les primes de risque des graines de niche, y compris la courge, même si des mesures tarifaires directes ne visent pas actuellement ce segment.

Météo et conditions de culture (CN)

À court terme, la météo dans les principaux pôles d’exportation est saisonnièrement chaude mais pas encore extrême. À Dalian, les prévisions sur 3 jours annoncent des températures autour de 24–30 °C avec un ciel partiellement nuageux et des vents faibles à modérés, sans précipitations significatives, ce qui implique des conditions globalement favorables pour les travaux aux champs et le stockage. Plusieurs services météorologiques présentent des perspectives similaires pour les 19–21 juillet, avec une humidité modérée mais peu de précipitations.

Pékin devrait connaître des conditions chaudes à très chaudes, avec des maximales comprises entre le haut de la vingtaine et le bas de la trentaine de degrés Celsius et de faibles averses éparses ou orages possibles, mais aucun phénomène sévère n’est indiqué pour les trois prochains jours. Dans l’ensemble, le schéma à court terme est cohérent avec les prévisions saisonnières plus larges annonçant des températures supérieures à la normale sur l’est et le nord de la Chine cet été, ce qui, si cela persiste, pourrait accroître le stress hydrique et les risques sur la qualité plus tard dans la saison de croissance.

Fondamentaux et moteurs de marché

• Orientation export : La Chine continue d’orienter une grande partie de sa production de graines de courge vers les marchés d’exportation, en particulier l’Europe. Des rapports structurels soulignent que les amandes chinoises (GWS et shine skin) dominent les importations de l’UE, ce qui renforce la pertinence des références FOB Dalian/Pékin pour la formation des prix mondiaux.
• Logistique et fret : Bien qu’aucune nouvelle perturbation aiguë n’ait été signalée ces derniers jours, les détournements et retards persistants sur les principaux corridors Asie–Europe plus tôt cette année se sont traduits par des coûts de transport plus élevés et des délais plus longs, incitant certains acheteurs à destination à sécuriser leur couverture légèrement plus tôt que d’habitude afin de réduire le risque.
• Effets spéculatifs et inter‑marchés : Des preuves empiriques issues des marchés à terme agricoles indiquent que des chocs sur les principaux contrats d’oléagineux et de céréales peuvent se transmettre aux produits de niche via des canaux de transmission du risque, contribuant à une légère prime de risque intégrée dans les offres à terme d’amandes de courge en période d’incertitude macroéconomique.

Perspectives à court terme et vues de marché

Avec une météo chaude mais gérable, aucune nouvelle perturbation de l’offre et une demande ferme mais non agressive, le scénario de base table sur des prix légèrement plus élevés ou stables dans les prochains jours. Les principaux points de vigilance sont l’accumulation de chaleur sur le nord de la Chine, toute aggravation des perturbations de fret et les premières indications issues des évaluations de champs de nouvelle récolte dans les principales provinces productrices.

Perspectives de trading (1–2 semaines)

• Acheteurs (torréfacteurs UE, snacks et boulangerie) : Envisager de couvrir une partie des besoins du T4 2026 aux niveaux actuels, en particulier pour les grades GWS et shine skin AA, afin de se prémunir contre un éventuel raffermissement supplémentaire lié à la chaleur plus tard dans l’été.
• Importateurs/Négociants : Donner la priorité aux contrats avec des fenêtres d’expédition flexibles et des spécifications de qualité claires, car des conditions plus chaudes pourraient accroître la variabilité de la taille et de la couleur des amandes, en particulier pour le shine skin.
• Transformateurs/exportateurs chinois : L’appréciation modeste actuelle des prix justifie une position d’offre légèrement plus ferme, mais des hausses agressives risquent d’inciter les acheteurs à retarder leur couverture ; une approche graduelle, par paliers, de toute nouvelle augmentation est recommandée.

Indication directionnelle des prix sur 3 jours (FOB, CN, EUR)

• Amandes FOB Dalian (shine skin & GWS) : Biais légèrement haussier ; les offres devraient rester dans la fourchette actuelle de 2,75–3,45 EUR/kg, avec une petite probabilité de raffermissement de 0,02–0,03 EUR/kg si la demande s’améliore.
• Amandes FOB Pékin (shine skin & GWS) : Stables à légèrement plus fermes ; le shine skin biologique AA devrait maintenir sa prime autour de 3,55–3,60 EUR/kg, en suivant toute évolution du AA conventionnel.