Les amandes de tournesol chinoises progressent tandis que les graines de la mer Noire restent sous pression

Les amandes de tournesol et les graines striées d’origine chinoise progressent légèrement, soutenues par une demande ferme à l’exportation et les répercussions du resserrement de l’offre mondiale d’huiles, tandis que les prix des graines de la mer Noire restent plafonnés par la forte pression des récoltes et les goulets d’étranglement logistiques en Ukraine. Le complexe du tournesol chinois entre en octobre avec de modestes gains de prix et un contexte mondial globalement favorable. Les amandes nationales et les graines striées de qualité confiserie à Pékin ont légèrement augmenté par rapport à fin septembre, reflétant une demande solide du secteur des produits apéritifs et des flux d’exportation résilients, même si les acheteurs restent prudents face à la production mondiale record attendue de graines de tournesol en 2026/27 et à l’incertitude logistique en mer Noire. Les prix des graines et de l’huile ukrainiennes sont limités par l’accélération des récoltes et la capacité portuaire réduite dans la région d’Odessa, tandis que les prix intérieurs de l’huile russe se sont assouplis en raison de problèmes de qualité et de la perte de débouchés à l’exportation. Globalement, les offres chinoises de tournesol FOB restent supérieures aux produits originaires de la mer Noire, mais subissent une pression concurrentielle croissante alors qu’une quantité accrue de graines et d’huile ukrainiennes cherche des itinéraires alternatifs vers les marchés mondiaux.

Prix

Les prix du tournesol chinois FOB Pékin ont poursuivi leur progression graduelle jusqu’en octobre. Les graines de tournesol striées (pureté de 98 %, non biologiques) sont cotées à 1.43 EUR/kg FOB Pékin, contre 1.40 EUR/kg le 24 septembre. Les amandes de confiserie décortiquées (pureté de 99,95 %) s’établissent à 1.07 EUR/kg FOB Pékin, contre 1.04 EUR/kg fin septembre, tandis que les amandes décortiquées de qualité boulangerie atteignent 1.25 EUR/kg FOB Pékin, contre 1.23 EUR/kg. Les amandes de confiserie biologiques sont également plus fermes, à 1.19 EUR/kg FOB Pékin, contre 1.17 EUR/kg le 24 septembre.

À l’inverse, les prix des graines de tournesol de la mer Noire affichent un potentiel de hausse limité, dans un contexte de récolte ukrainienne abondante et de logistique d’exportation contrainte. Les cotations FCA pour les graines de tournesol noires standard (pureté de 98 %, non biologiques) en Ukraine restent stables à 0.42 EUR/kg FCA Odessa et 0.42 EUR/kg FCA Kyiv, inchangées par rapport au 1er octobre. L’huile de tournesol brute CPT Odessa est plus ferme à 1.091 EUR/kg, reflétant la faiblesse des disponibilités exportables, alors même que les expéditions via les itinéraires alternatifs restent en septembre autour de 60–66 % des volumes normaux.

Facteurs liés à l’offre et à la demande

Les fondamentaux mondiaux du tournesol restent globalement baissiers pour les graines, l’USDA et les analystes commerciaux prévoyant une production mondiale record d’environ 62 millions de tonnes en 2026/27, portée par une forte reprise des rendements dans la région de la mer Noire. La récolte ukrainienne de tournesol s’accélère rapidement, les rapports locaux faisant état d’une forte hausse de la disponibilité des graines, qui pèse sur les prix d’achat intérieurs et les valeurs proches de l’huile de tournesol. Toutefois, la logistique d’exportation reste le principal goulet d’étranglement : début septembre, les itinéraires alternatifs (Danube, rail, route) n’ont représenté qu’environ 40 % du volume agricole total habituel de l’Ukraine et environ 60–66 % des expéditions potentielles d’oléagineux et d’huiles végétales.

Le marché intérieur russe de l’huile de tournesol a, pour sa part, connu une tendance nettement baissière en septembre, les exportateurs ayant perdu l’accès à des ports clés du bassin Azov–mer Noire et ayant été contraints de réorienter les flux vers le marché intérieur. Cette situation a entraîné une hausse des volumes d’huile de moindre qualité sur les circuits intérieurs et pourrait favoriser une trituration accrue de graines de qualité inférieure, pesant indirectement sur les marchés régionaux des graines. En Turquie, les acteurs du secteur s’attendent à une baisse des importations d’huile de tournesol en 2026/27, ce qui compliquerait davantage la situation des exportateurs de la mer Noire qui dépendaient historiquement de la demande turque.

Pour la Chine, cet environnement se traduit par une disponibilité importante d’huile et de tourteau de la mer Noire proposés à des prix compétitifs, mais par des exportations de graines ukrainiennes proches limitées. Les commentaires des forums commerciaux de la mer Noire suggèrent que, si les perturbations portuaires persistent, une plus grande quantité de graines de tournesol ukrainiennes pourrait être détournée vers les pôles de transformation de l’UE voisins plutôt que vers les exportations longue distance à destination de l’Asie. Cela tendrait à soutenir la prime de prix des amandes de confiserie et des graines striées d’origine chinoise, en particulier dans les segments spécialisés des produits apéritifs et de la boulangerie, où la qualité et les spécifications comptent davantage que l’économie de l’huile en vrac.

Météo et perspectives de récolte (focus Chine)

Les conditions météorologiques dans les principales provinces chinoises productrices de tournesol (Mongolie intérieure, Heilongjiang, Jilin, Hebei et Xinjiang) se refroidissent conformément à la saison, les prévisions de début octobre annonçant un temps généralement sec à légèrement pluvieux et des températures proches ou légèrement inférieures à la normale. Bien que les décisions de plantation à grande échelle aient déjà été prises plusieurs mois auparavant, les conditions actuelles sont globalement favorables à la récolte tardive et au séchage, réduisant les risques immédiats pour la qualité des cultures. Aucun épisode majeur de gel ou de fortes précipitations susceptible de perturber sensiblement l’avancement de la récolte n’est prévu dans les prochains jours.

Compte tenu du contexte mondial marqué par une récolte de tournesol record, la production intérieure chinoise devrait être confortable, mais pas excédentaire, au regard de la croissance de la demande intérieure de graines apéritives et d’amandes de boulangerie. Dans ce contexte, le raffermissement modéré actuel des prix à Pékin semble davantage lié à la vigueur de la demande en aval et à l’inflation des coûts logistiques et de transformation qu’à des craintes d’offre liées aux conditions météorologiques.

Fondamentaux et flux commerciaux

Les exportations ukrainiennes d’huile de tournesol de la mer Noire, bien qu’encore nettement inférieures à leur capacité potentielle en raison des attaques portuaires et des contraintes logistiques, se sont quelque peu améliorées en septembre, les estimations des sociétés de conseil faisant état d’environ 68 000–131 000 tonnes expédiées au cours de la première moitié du mois, soit environ 38–40 % de moins que les niveaux habituels. Les itinéraires alternatifs via les ports du Danube, le rail et la route sont devenus de plus en plus importants, mais restent insuffisants pour compenser pleinement la perte de capacité en eaux profondes dans la région d’Odessa.

Les prix de référence mondiaux de l’huile de tournesol brute dans le bassin Azov–mer Noire, une référence importante pour les valeurs à l’exportation, ont récemment été indiqués autour de 1,150 USD/tonne FOB pour la fin septembre, restant fermes par rapport aux mois précédents malgré un léger repli récent. Parallèlement, les analyses présentées lors de conférences régionales suggèrent que la persistance des risques en mer Noire réoriente les flux commerciaux vers des fournisseurs alternatifs tels que l’Argentine et la Bulgarie, notamment pour les acheteurs indiens qui ont remplacé d’importants volumes par de l’huile de soja ces derniers mois. Cette reconfiguration des flux maintient un plancher pour les origines premium comme la Chine concernant les amandes spécialisées et les graines de confiserie, même si le commerce de l’huile en vrac reste très sensible aux prix.

Perspectives commerciales et vue à 3 jours

Principaux enseignements pour les échanges

• Amandes/graines striées chinoises FOB : La récente hausse des prix à Pékin, conjuguée à la fermeté des références mondiales de l’huile, suggère un risque de nouvelle progression modérée à court terme, en particulier pour les amandes de boulangerie et de confiserie à spécifications élevées. Les acheteurs ayant besoin de couvrir le quatrième trimestre devraient envisager d’échelonner leurs volumes lors de replis mineurs plutôt que d’attendre une correction plus importante.
• Graines de la mer Noire (Ukraine) : Les prix des graines FCA restent sous pression en raison de la rapidité de la récolte et de la capacité d’exportation limitée. Les triturateurs ayant accès à la logistique pourraient continuer à trouver une valeur relative dans les graines ukrainiennes par rapport aux produits d’origine chinoise, mais devraient surveiller toute amélioration soudaine de l’accès aux ports, susceptible de faire remonter les offres locales.
• Gestion des écarts : La prime des amandes chinoises FOB par rapport aux graines et à l’huile de la mer Noire devrait rester structurellement élevée dans les prochains jours, mais pourrait se réduire plus tard au quatrième trimestre si les itinéraires alternatifs de la mer Noire se développent. Les négociants devraient rester flexibles quant à l’origine, notamment pour les applications non destinées à la confiserie, où les écarts de qualité sont moindres.

Perspectives directionnelles régionales à 3 jours (région : CN)

• Chine, FOB Pékin – graines de tournesol striées : Biais légèrement haussier au cours des trois prochains jours, avec une demande solide du secteur des produits apéritifs et aucun choc immédiat sur l’offre lié à la récolte intérieure ou aux importations.
• Chine, FOB Pékin – amandes de confiserie et de boulangerie décortiquées : Le ton reste ferme à légèrement haussier, soutenu par la demande en aval de la boulangerie et des produits apéritifs ainsi que par la tension sur les amandes de qualité premium.
• Impact de la référence de la mer Noire sur les offres chinoises : Stable à légèrement favorable ; les contraintes logistiques persistantes en Ukraine et la fermeté des références de l’huile dans le bassin Azov–mer Noire devraient empêcher une correction significative à court terme des offres chinoises FOB.