Les amandes de tournesol chinoises voient leurs primes se réduire dans un contexte de risques de qualité sur la vieille récolte, de demande faible et de concurrence accrue de la mer Noire à moindre coût.
Prix & différentiels
Les produits de tournesol chinois continuent de se négocier avec une nette prime par rapport au produit de la mer Noire, mais cette prime est sous pression :
- Amandes de tournesol décortiquées pour boulangerie CN FOB Pékin : environ 1,22 EUR/kg ; amandes de confiserie ~1,26 EUR/kg ; confiserie biologique ~1,32 EUR/kg.
- Graines rayées CN FOB Pékin : ~1,40 EUR/kg, en léger repli par rapport à la mi‑mai.
- Graines de tournesol noires UA FOB Odessa : ~0,60 EUR/kg, globalement stables sur les trois dernières semaines, avec des rapports locaux faisant état d’offres domestiques plus faibles à mesure que la demande s’affaiblit.
Il en résulte une prime Chine vs mer Noire d’environ 0,60–0,70 EUR/kg sur les amandes de boulangerie/confiserie. Avec l’approche de la disponibilité de la nouvelle récolte en mer Noire et des prix internationaux signalant déjà des valeurs de graines plus basses pour 2026/27, cet écart paraît de plus en plus difficile à défendre dans un environnement de demande atone.
Offre, demande & qualité
En Chine, les principales régions de production de graines de tournesol, la Mongolie intérieure et le Xinjiang, ne récolteront la nouvelle campagne qu’entre septembre et octobre. De juin à août, le marché d’exportation fonctionne sur les stocks résiduels de la vieille récolte. Les retours des exportateurs indiquent que les stocks de matière première de confiserie de gros calibre et de haute qualité diminuent, obligeant certains transformateurs à incorporer des lots plus anciens ou de seconde catégorie. Cela augmente les niveaux d’amandes défectueuses, de grains décolorés et de brisures.
Un risque clé concerne désormais la détérioration cachée de la qualité dans les graines de vieille récolte qui n’ont pas été stockées en conditions de température contrôlée pendant l’hiver. Ces lots peuvent déjà présenter des signes d’oxydation naissante ou de légère moisissure interne au moment de l’expédition. Les problèmes deviennent souvent visibles après un transport maritime de longue distance, déclenchant des réclamations qualité de la part des acheteurs et nuisant à la réputation de certains fournisseurs. Pour le reste de la campagne de vieille récolte, la gestion de la qualité et les spécifications contractuelles sont donc aussi importantes que le niveau de prix lui‑même.
Du côté de la demande, les facteurs saisonniers sont clairement négatifs. L’été dans l’hémisphère Nord est une période de faible consommation pour les usages en boulangerie et snacking. Les torréfacteurs et boulangeries de l’UE et du Moyen‑Orient ne couvrent que leurs besoins minimums à court terme, négociant agressivement les prix et montrant peu d’intérêt pour les achats à terme. Parallèlement, les anticipations d’une offre abondante d’oléagineux en 2026/27 en mer Noire, dans l’UE et en Amérique du Sud plafonnent les prix internationaux des amandes et de l’huile de tournesol.
Fondamentaux internationaux & concurrence
Les prévisions récentes pointent vers une augmentation de la production mondiale de graines de tournesol en 2026/27, tirée par des gains de surfaces en Ukraine, en Russie, en Argentine et en Chine, même si certains pays de l’UE réduisent leur superficie. Cela renforce la perception des acheteurs selon laquelle ils peuvent attendre des offres de nouvelle récolte meilleur marché, en particulier en provenance de la mer Noire, où la production est fortement orientée vers l’exportation.
Les prix des graines de tournesol de la mer Noire en Ukraine se sont assouplis début juin, les trituriers étant confrontés à des marges d’exportation plus faibles et à une concurrence accrue des autres huiles végétales. Les offres domestiques en Ukraine ont reculé de plusieurs centaines de hryvnias par tonne ces derniers jours, reflétant une baisse de la demande et l’anticipation de la prochaine récolte. Cette dynamique se traduit déjà par des cotations à terme plus basses pour les amandes et l’huile de tournesol de la mer Noire, sapant indirectement le pouvoir de fixation des prix des exportateurs chinois.
Logistique & risques géopolitiques
La logistique reste une variable clé pour les exportations chinoises d’amandes de tournesol vers l’UE et le Moyen‑Orient. Les schémas saisonniers suggèrent que les expéditions estivales via la mer Rouge et, indirectement, le détroit d’Ormuz pourraient à nouveau faire face à des primes de risque de guerre élevées et à des perturbations d’itinéraires si les tensions régionales s’intensifient. La crise du détroit d’Ormuz en 2026 a montré à quelle vitesse l’assurance risque de guerre peut être retirée, rendant la route principale économiquement non viable pour de nombreux armateurs.
Pour les cargaisons en vrac de faible valeur comme les amandes et graines de tournesol, les compagnies maritimes ont de fortes incitations à déclasser ou retarder les allocations lorsque la capacité se tend ou que les primes de risque augmentent. Les exportateurs signalent une incidence accrue de reports, de réacheminements de conteneurs et d’arrivées tardives pendant ces périodes. Toute nouvelle perturbation cet été frapperait de manière disproportionnée les amandes chinoises, qui souffrent déjà de la concurrence de produits de la mer Noire moins chers et pourraient voir leurs coûts CAF augmenter encore, au moment même où les acheteurs résistent sur les prix.
Perspectives météo – Mongolie intérieure & Xinjiang
Les conditions météorologiques dans les principales régions chinoises de tournesol se réchauffent de manière saisonnière, les prévisions de début juin indiquant des conditions généralement douces, partiellement nuageuses, avec des averses occasionnelles dans certaines zones du Xinjiang, notamment la vallée de l’Ili, et des températures globalement favorables à la croissance végétative. À ce stade, il n’y a pas de menace météorologique majeure pour la récolte chinoise de tournesol 2026/27, mais la répartition des précipitations entre fin juin et juillet sera déterminante pour le potentiel de rendement, en particulier dans les zones en sec de Mongolie intérieure.
En supposant une météo normale, la Chine est en bonne voie pour accroître sa production de graines de tournesol lors de la prochaine campagne, ce qui exercera une pression supplémentaire à moyen terme sur les prix à l’exportation des amandes. Pour l’instant, cependant, le marché reste dominé par les préoccupations de qualité sur la vieille récolte plutôt que par une réelle pénurie d’offre.
Perspectives de marché & stratégie
- Pour les exportateurs en Chine : Donner la priorité à l’assurance qualité des stocks de vieille récolte (stockage contrôlé, tri rigoureux, durées d’expédition plus courtes). Accepter que les primes de prix par rapport aux amandes de la mer Noire doivent se réduire pour écouler les stocks restants ; se concentrer sur les clients de longue date et les grades à valeur ajoutée (boulangerie haute pureté, bio).
- Pour les acheteurs de l’UE et du Moyen‑Orient : Maintenir une stratégie « au jour le jour » de juin à août tout en surveillant l’avancement de la nouvelle récolte en mer Noire. Profiter du marché à l’avantage des acheteurs pour verrouiller des spécifications de qualité et des procédures de réclamation plus strictes, en particulier sur l’origine chinoise, et envisager de diversifier les fournisseurs pour inclure des amandes de la mer Noire pour les applications standard de boulangerie.
- Pour les traders : Suivre l’évolution du fret et du risque de guerre sur les routes mer Rouge/Moyen‑Orient. Toute nouvelle perturbation pourrait temporairement élargir les différentiels CN vs mer Noire sur une base CAF, mais structurellement, sauf choc majeur météo ou géopolitique, la trajectoire la plus probable pour les prix des amandes reste latérale à légèrement baissière à l’approche de la nouvelle récolte.