Les amandes espagnoles restent fermes tandis que la demande californienne rebondit

Les prix des amandes décortiquées espagnoles et américaines sont stables à légèrement plus fermes, les variétés espagnoles Marcona et Valencia conservant une modeste prime par rapport aux moyennes des lonjas espagnoles domestiques et à la Carmel californienne. Les achats de couverture courte et les expéditions solides de mai en provenance de Californie soutiennent les valeurs à l’exportation, tandis que le temps devient chaud en Espagne avec un risque localisé d’orages, mais sans menace aiguë sur les rendements dans les prochains jours. Le marché espagnol de l’amande se négocie dans une fourchette relativement étroite, les cotations Marcona et Guara dans les lonjas espagnoles progressant légèrement d’une semaine sur l’autre et évoluant près de la partie haute de la bande de prix 2026 pour les amandes conventionnelles. En Californie, les expéditions record de mai témoignent d’une demande mondiale résiliente, menée par l’Inde et la Chine, alors même que les acheteurs continuent de couvrir principalement leurs besoins proches plutôt que de constituer de longues positions à terme. Pour les acheteurs espagnols, cela se traduit par un environnement de prix stable à légèrement soutenu jusqu’à la mi‑juin, avec un potentiel de baisse limité, sauf en cas de nette faiblesse de la demande européenne ou d’offres californiennes nettement plus agressives.

Prices

Niveaux indicatifs de gros pour l’amande décortiquée (FOB/FAS, convertis en EUR si nécessaire) :

La Marcona au comptant dans les principales lonjas espagnoles est estimée autour de 6,10–7,30 EUR/kg décortiqué, la Guara se situant près de 5,20–5,75 EUR/kg et les types communs/« comuna » juste au‑dessus de 5,00 EUR/kg, ce qui confirme un ton globalement stable à légèrement plus ferme sur le marché physique domestique.

Supply & Demand

La Californie reste le principal moteur de l’offre mondiale. Les dernières perspectives privées et officielles maintiennent la récolte 2026 autour de 2,7 milliards de livres, essentiellement inchangée par rapport à l’an dernier, ce qui ne laisse pas entrevoir de resserrement structurel majeur du côté de l’offre. Parallèlement, le rapport de position de mai fait ressortir des ventes record pour un mois de mai et des expéditions légèrement supérieures d’une année sur l’autre, réduisant le déficit d’expéditions de la campagne et mettant en évidence une demande à l’exportation résiliente, notamment vers l’Inde, la Chine et l’Asie du Sud‑Est.

Du côté de la demande, les indicateurs de la distribution et de la restauration en Europe restent fermes, les prix à la consommation en Espagne pour les amandes grillées dans les circuits de grande distribution demeurant nettement au‑dessus des valeurs de gros pour l’amande décortiquée, ce qui préserve les marges des transformateurs et soutient un débit régulier. En Ibérie, les valeurs unitaires à l’export du Portugal autour de 6,2 EUR/kg en juin renforcent l’image d’un complexe amande régional légèrement plus ferme, l’Espagne jouant à la fois le rôle de fournisseur et de référence de prix.

Fundamentals & Weather

Les principales régions productrices d’Espagne, dont la Castille–La Manche et l’Aragon, entrent actuellement dans un schéma de début d’été chaud. Autour de Madrid, des maximales diurnes proches de 31–34 °C entre les 14 et 16 juin avec un temps principalement ensoleillé à partiellement nuageux sont prévues, avec seulement des orages isolés attendus. Pour les amandes, cela implique des conditions normales de remplissage du fruit à très court terme, sans préoccupations immédiates liées au stress thermique ou aux maladies dues aux pluies.

En Californie, les récents commentaires de la filière soulignent que les acheteurs conservent globalement une couverture courte, avec des engagements concentrés sur les mois proches malgré des expéditions solides. Ce comportement limite le potentiel de baisse pour l’origine espagnole : si les prix californiens tentent de s’affaiblir, la demande de proximité absorbe rapidement le volume, tandis que tout choc haussier sur le fret, la logistique ou les fruits à coque concurrents (par exemple pistaches, noisettes) pourrait se traduire par une transmission plus rapide des prix vers l’Espagne.

Trading Outlook

• Transformateurs / torréfacteurs espagnols : Avec une Guara et une Valencia globalement stables et une Marcona en légère hausse, il peut être judicieux de couvrir 2 à 4 semaines de besoins dès maintenant, en particulier pour la Marcona premium et la Nonpareil bio, afin de se prémunir contre un soutien supplémentaire lié au rythme soutenu des expéditions californiennes.
• Exportateurs (origine Espagne) : Les différentiels actuels par rapport à la Carmel californienne (prime d’environ 0,0–0,5 EUR/kg pour les principales variétés espagnoles) restent compétitifs ; profitez de la stabilité des prix de proximité pour conclure des contrats à terme avec des acheteurs de l’UE et de la région MENA tant que la logistique reste normale.
• Acheteurs industriels dans l’UE : Le potentiel de baisse apparaît limité sur la prochaine semaine compte tenu d’une demande mondiale ferme et d’une météo stable ; des achats échelonnés sur de légers replis plutôt que l’attente d’une correction majeure sont recommandés.

3‑Day Price Indications (Direction)

• Madrid FOB – Amandes espagnoles décortiquées (Valencia, Guara, Marcona, Nonpareil bio) : Stables à légèrement plus fermes sur les 3 prochains jours, avec des fourchettes attendues étroites et des mouvements probablement limités à ±0,02–0,05 EUR/kg.
• US FAS – California Carmel & Nonpareil (référence pour la parité à l’import ES) : Stables en termes d’EUR jusqu’au milieu de semaine, les principaux facteurs de court terme étant le FX et le fret plutôt que des changements de prix à l’origine.
• Marché comptant domestique espagnol (lonjas) : Guara et types communs attendus stables ; la Marcona pourrait conserver un léger biais haussier si la demande locale de snacking et de confiserie reste solide.