Les exportations russes d’huile de tournesol au point mort tandis que les prix mondiaux des huiles végétales progressent

Les exportations russes d’huile de tournesol ont presque cessé en septembre 2026, resserrant fortement l’offre maritime du premier exportateur mondial au moment même où l’indice mondial des prix des huiles végétales progresse pour le troisième mois consécutif. Malgré une production russe et ukrainienne solide, les contraintes logistiques et politiques réorientent les flux commerciaux, soutenant un plancher de prix plus ferme pour l’huile de tournesol par rapport aux autres huiles végétales. Le marché est désormais confronté à un contraste entre l’abondance des graines dans l’ensemble de la région de la mer Noire et un gel soudain, quasi total, des expéditions russes d’huile de tournesol via les routes traditionnelles de la mer Noire. Les corridors d’exportation alternatifs passant par les ports de la Baltique, de la mer Caspienne et de l’Extrême-Orient ne compensent que partiellement les volumes perdus et affichent des coûts plus élevés. Dans le même temps, les complexes tournesol ukrainien et européen continuent d’afficher des prix compétitifs, notamment pour les graines et les amandes, contribuant à répondre à la demande des importateurs à la recherche d’une exécution fiable.

Prix

Les prix des graines de tournesol et de leurs produits dans les principales origines de la mer Noire et d’Europe sont contrastés, mais globalement stables à légèrement plus faibles, reflétant une bonne disponibilité physique hors de Russie et les frictions logistiques persistantes.

• Ukraine, Odesa FOB : graines de tournesol noires 98 % à 0.571 EUR/kg (contre 0.576 EUR/kg le 24 septembre 2026), amandes de tournesol (tourteau) à 0.551 EUR/kg (contre 0.557 EUR/kg).
• Ukraine, FCA domestique : graines de tournesol noires 98 % à 0.42 EUR/kg à Odesa comme à Kyiv (inchangé par rapport au 1er octobre 2026 après les baisses intervenues plus tôt en septembre).
• L’huile de tournesol brute CPT Odesa est cotée à 1.068 EUR/kg (contre 1.091 EUR/kg le 24 septembre 2026), signalant une pression modérée sur les valeurs proches de l’exportation.
• Bulgarie, FCA Sofia : amandes boulangères décortiquées à 0.929 EUR/kg et amandes de confiserie décortiquées à 1.16 EUR/kg, globalement stables jusqu’à la fin septembre.
• Chine, FOB Beijing : amandes de confiserie de tournesol autour de 1.07 EUR/kg et amandes boulangères à 1.25 EUR/kg, avec une légère tendance haussière au cours de la seconde moitié de septembre.

Ces cotations montrent qu’en dehors de la Russie, les prix des graines et des amandes de tournesol ont reculé par rapport à leurs sommets du début septembre, mais ne s’effondrent pas. Ils se stabilisent plutôt autour de niveaux qui maintiennent la rentabilité de la trituration tout en conservant une décote par rapport aux complexes des graines oléagineuses à faible teneur en huile et aux huiles concurrentes plus tendus.

Offre et demande

En septembre 2026, les exportations russes d’huile de tournesol se sont pratiquement arrêtées, avec seulement environ 5 mille tonnes expédiées contre plus de 200 mille tonnes un an auparavant. Cet effondrement est d’ordre logistique plutôt que fondamental : la Russie reste le premier exportateur mondial d’huile de tournesol, représentant environ 36–40 % du commerce mondial et ayant expédié 4.6 millions de tonnes la saison dernière.

Au cours des huit premiers mois de 2026, les exportations russes d’huiles végétales ont néanmoins augmenté de 4 % sur un an, à 4.69 millions de tonnes, dont 3.19 millions de tonnes d’huile de tournesol (+2 %), soit 67 % du total, l’Inde (913 mille tonnes) et la Turquie (718 mille tonnes) étant les principaux acheteurs. Toutefois, les perturbations récentes dans les débouchés de la mer Noire ont contraint la Russie à réorienter rapidement ses flux vers des routes alternatives via les ports de la Baltique, de la mer Caspienne et de l’Extrême-Orient, ainsi que vers des corridors terrestres, chacun présentant des coûts logistiques intérieurs plus élevés et des limites de capacité.

Dans le même temps, la demande intérieure russe d’huile de tournesol est restée stable autour de 2.5 millions de tonnes depuis 2018, tandis que la production nationale de graines oléagineuses a progressé d’environ 79 %. Cet excédent structurel souligne la nécessité de maintenir des exportations soutenues ; lorsque les flux maritimes sont limités, les stocks et la pression sur les prix domestiques augmentent inévitablement, même si les acheteurs mondiaux constatent une disponibilité à court terme plus restreinte en provenance de Russie.

L’Ukraine et l’UE continuent de fournir des volumes importants de graines et d’huile de tournesol, soutenues par des récoltes 2026 meilleures que prévu et par l’utilisation accrue des routes fluviales du Danube et des voies intérieures européennes. Pour des importateurs tels que l’Inde et la Turquie, l’équilibre à court terme repose sur un arbitrage entre les offres ukrainiennes et européennes attractives et des coûts de fret ou des risques politiques élevés autour des solutions russes alternatives.

Fondamentaux et facteurs externes

L’indice mondial des prix des huiles végétales a progressé pendant trois mois consécutifs et atteint désormais son plus haut niveau depuis juin 2022, soutenu non seulement par l’huile de tournesol, mais aussi par la vigueur des autres huiles et des marchés de l’énergie. Dans cet ensemble, l’huile de tournesol conserve une prime ferme par rapport à l’huile de soja, soutenue par les préférences des consommateurs, les contraintes logistiques dans la mer Noire et la substitution d’huiles de colza et d’olive plus coûteuses.

Les instruments de politique commerciale russes, notamment les droits à l’exportation, ont un effet limité lorsque les goulets d’étranglement physiques empêchent la sortie de l’huile du pays. Même une réduction tarifaire ne stimulerait pas sensiblement les exportations si les terminaux de la mer Noire restent contraints et si les débouchés alternatifs ne disposent pas d’une capacité suffisante. En conséquence, les prix intérieurs russes ont tendance à s’affaiblir par rapport aux références à l’exportation, tandis que les marchés internationaux intègrent une prime de risque pour les origines dont l’expédition est fiable.

Parallèlement, les triturateurs ukrainiens et européens bénéficient d’un accès comparativement plus fluide aux destinations européennes et à certaines destinations méditerranéennes, bien qu’ils soient eux aussi confrontés à des coûts de fret et d’assurance élevés. La concurrence accrue entre les huiles de tournesol, de palme et de soja sur les principales destinations (notamment l’Inde, le Moyen-Orient et l’Afrique du Nord) devrait limiter les hausses franches des prix de l’huile de tournesol, mais le risque haussier demeure si la logistique de la mer Noire se détériore davantage.

Perspectives météorologiques et logistiques

Les conditions météorologiques dans les principales régions productrices de tournesol d’Europe de l’Est et de la mer Noire sont saisonnièrement moins critiques à mesure que la récolte avance, mais la logistique reste la principale contrainte. Les flux russes sont de plus en plus réorientés vers les ports de la Baltique, de la mer Caspienne et de l’Extrême-Orient, ainsi que vers des corridors ferroviaires traversant les pays voisins, ce qui allonge les temps de transport et augmente les coûts par rapport aux expéditions traditionnelles via la mer Noire.

Pour l’Ukraine, la dépendance persistante aux voies intérieures et aux ports maritimes alternatifs, notamment les installations du Danube, permet aux exportations de se poursuivre, mais limite la capacité à accroître les volumes et ajoute de la complexité. Toute nouvelle attaque ou perturbation des infrastructures en mer Noire affecterait de manière disproportionnée l’huile de tournesol, compte tenu de la part dominante de la région dans le commerce mondial.

Perspectives commerciales

• Importateurs (raffineurs, fabricants de produits alimentaires) : Envisager une couverture opportuniste en huile et graines de tournesol ukrainiennes et européennes tant que les canaux d’exportation fonctionnent et que les prix restent légèrement inférieurs à ceux du début de l’année. Privilégier les origines ayant démontré leur fiabilité logistique plutôt que les remises marginales.
• Triturateurs en Europe et dans la région MENA : La forte baisse des exportations russes et la fermeté de l’indice mondial des huiles végétales plaident pour le maintien des taux de trituration lorsque les graines sont disponibles. Couvrir l’exposition aux huiles concurrentes et à l’énergie afin de gérer la volatilité des marges.
• Producteurs de la mer Noire : Les vendeurs russes pourraient devoir accepter des décotes sur les valeurs équivalentes FOB pour compenser les coûts logistiques intérieurs et ceux des routes alternatives, tandis que les agriculteurs ukrainiens devraient surveiller tout nouvel affaiblissement des prix domestiques des graines à mesure que les programmes d’exportation se stabilisent.
• Opérateurs spéculatifs : La combinaison d’un excédent structurel en Russie et de goulets d’étranglement logistiques laisse entrevoir des prix de l’huile de tournesol évoluant dans une fourchette, mais volatils, avec un potentiel haussier asymétrique en cas de nouvelles perturbations en mer Noire.

Indications de prix à 3 jours