Conjoncture tendue en mer Noire : le bilan 2026/27 de l’huile de tournesol se resserre
Les problèmes logistiques en mer Noire pourraient réduire les exportations ukrainiennes d’huile de tournesol d’environ 50 % et celles de la Russie jusqu’à 38 % en 2026/27, resserrant l’offre mondiale et soutenant les prix.
Prix
Les indications sur le marché physique montrent une situation contrastée entre les graines, les amandes et l’huile. En Ukraine, les graines de tournesol noires à 98 % de pureté sont proposées à 0.42 EUR FCA Odessa et FCA Kyiv, globalement stables par rapport à fin septembre après une légère correction en début de mois. Les graines de tournesol rayées chinoises se situent nettement plus haut, à 1.43 EUR FOB Beijing, reflétant la demande du secteur de la confiserie et un positionnement produit différent.
Les amandes décortiquées de qualité boulangerie sont indiquées autour de 0.90 EUR FCA Dnipro pour l’origine ukrainienne et de 0.92–1.09 EUR FCA à Berlin et Rheinfelden pour les origines bulgare et moldave, ce qui suggère un complexe des amandes ferme mais marqué par des divergences régionales. L’huile de tournesol ukrainienne brute départ Odessa est évaluée à 1.091 EUR CPT, contre 1.056 EUR fin septembre, conformément aux informations faisant état d’un raffermissement des valeurs FOB en mer Noire, alors que les risques à l’exportation augmentent et que l’offre mondiale d’huiles végétales se resserre.
| Produit | Origine | Lieu / Condition | Dernier prix (EUR) | Dernière variation |
|---|---|---|---|---|
| Graines de tournesol, noires 98 % | Ukraine | Odessa, FCA (id 454) | 0.42 | aucun changement par rapport au 2026-10-01 |
| Graines de tournesol, noires 98 % | Ukraine | Kyiv, FCA (id 453) | 0.42 | aucun changement par rapport au 2026-10-01 |
| Graines de tournesol, noires à rayures 98 % | Chine | Beijing, FOB (id 385) | 1.43 | en hausse par rapport à 1.40 le 2026-09-24 |
| Huile de tournesol, brute | Ukraine | Odessa, CPT (id 1220) | 1.091 | en hausse par rapport à 1.056 le 2026-09-23 |
Offre et demande
Selon les estimations de marché présentées lors de la conférence Globoil à Mumbai et reprises dans de récentes publications sectorielles, les exportations ukrainiennes d’huile de tournesol en octobre–mars 2026/27 devraient atteindre environ 300,000 tonnes par mois – soit près de 50 % sous les flux normaux, en raison des graves dommages causés aux infrastructures portuaires et de stockage de la mer Noire ainsi que du risque maritime élevé. Les expéditions russes sur la même période sont projetées à 250,000–300,000 tonnes par mois, contre environ 400,000 tonnes un an auparavant, ce qui implique un recul de 25–38 % sur un an.
L’Inde demeure un moteur clé de la demande et pourrait importer environ 700,000 tonnes d’huile de tournesol ukrainienne en 2026/27, tandis que l’Europe reste la principale destination de l’Ukraine. Les exportations ukrainiennes et russes étant toutes deux contraintes, les acheteurs en Inde, en Turquie et dans l’UE devraient se livrer une concurrence plus agressive pour des volumes réduits en provenance de la mer Noire, en particulier si la consommation dans les secteurs alimentaire et des snacks reste soutenue. Les analystes de Globoil et d’autres forums s’attendent à ce que cette situation se répercute sur l’ensemble du complexe des huiles végétales, via une demande accrue d’huile de soja et d’huile de palme comme produits de substitution.
Les exportateurs russes testent activement des solutions logistiques alternatives via les ports de la Baltique et de la mer Caspienne, ainsi que par rail vers la Chine, afin de compenser les goulets d’étranglement en mer Noire, mais les capacités restent limitées et plus coûteuses que les itinéraires traditionnels. Cela suggère que, même en présence d’une récolte de graines de tournesol 2026/27 globalement abondante dans la région mer Noire-Danube-Balkans, l’offre d’huile effectivement exportable restera inférieure au potentiel, maintenant le bilan mondial de l’huile de tournesol sous tension jusqu’au début de 2027.
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Fondamentaux et liens intermatières premières
Les évaluations présentées lors de la conférence indiquent que les exportations mondiales d’huiles végétales, exprimées en équivalent huile, devraient encore atteindre des niveaux records en 2026/27, mais leur composition évolue, la croissance de l’huile de tournesol étant plafonnée par la logistique tandis que l’huile de soja subit des pressions liées aux conditions météorologiques en Amérique du Sud. La réduction des exportations ukrainiennes et russes d’huile de tournesol – qui représentent historiquement environ la moitié du commerce mondial – a donc un impact plus important que ne le laissent entendre les tonnages annoncés.
Pour l’Inde, déjà l’un des principaux importateurs d’huile de tournesol, la disponibilité réduite en mer Noire devrait entraîner une hausse des coûts rendus et une dépendance accrue à l’huile de palme si la prime de l’huile de tournesol s’élargit. La Turquie pourrait réagir par une baisse de ses importations d’huile de tournesol et une augmentation de la trituration domestique de graines de tournesol importées ou d’huiles alternatives, tandis que les raffineurs européens arbitrent entre des arrivages compétitifs de graines ukrainiennes destinées à la transformation locale et des importations contraintes d’huile conditionnée. Cette dynamique rend les marges de trituration sensibles aux faibles variations du fret, des assurances et de la demande régionale.
Perspectives météorologiques et logistiques
La récolte de tournesol 2026/27 serait largement achevée ou dans sa phase finale en Europe méridionale et orientale ainsi que dans la région de la mer Noire, aucun choc météorologique majeur de fin de saison n’ayant été signalé au cours de la semaine dernière. Le risque d’offre à court terme dépend donc davantage des conditions logistiques et sécuritaires que de l’agronomie.
En Ukraine et dans certaines régions de Russie, les attaques répétées contre les infrastructures portuaires ces derniers mois ont maintenu les opérations de chargement dans une situation fragile, rendant les exportateurs très dépendants des corridors alternatifs et du transport intérieur. Toute nouvelle détérioration de la sécurité maritime ou tout dommage supplémentaire infligé aux principaux terminaux pourrait rapidement resserrer les positions rapprochées, notamment pour les cargaisons à destination de l’Inde, tandis qu’une amélioration durable du transport maritime en mer Noire constituerait le principal risque baissier pour l’huile de tournesol au cours du T1 2027.
Perspectives de trading (2–5 octobre 2026)
- Tr iturateurs et raffineurs (UE, Turquie) : Envisager de couvrir une partie des besoins en huile de tournesol du T4 2026–T1 2027 aux prix actuels, compte tenu des signes croissants d’un déficit prolongé des exportations ukrainiennes et russes ainsi que de la récente hausse des valeurs en mer Noire.
- Importateurs en Inde : Se préparer à des niveaux de base élevés pour l’huile de tournesol et conserver des options de substitution vers l’huile de palme et l’huile de soja, en particulier si les offres en provenance de la mer Noire se resserrent davantage ou si les primes de fret et d’assurance augmentent.
- Acheteurs de graines et d’amandes : Profiter de la pression persistante de la récolte sur les graines et les amandes – notamment en mer Noire et en Chine – pour sécuriser des volumes à terme, mais éviter de trop s’engager si les contraintes logistiques commencent à se traduire par une hausse des prix locaux des graines.
Opinion directionnelle à 3 jours (marché physique au comptant) :
- Huile de tournesol brute en mer Noire (Ukraine, CPT/FOB) : Biais légèrement haussier, les exportateurs intégrant le risque logistique et la forte demande indienne et européenne.
- Graines de tournesol en mer Noire (Ukraine, FCA/FOB) : Globalement stables, avec une légère pression liée à la récolte limitée par la fermeté des prix de l’huile.
- Graines et amandes de tournesol chinoises (FOB) : Légèrement plus fermes, soutenues par la demande à l’exportation et la hausse des coûts de remplacement.