Les graines de tournesol reculent légèrement alors que les tensions logistiques en Ukraine rencontrent des valeurs d’exportation chinoises plus faibles

Les prix des graines et des cœurs de tournesol en Ukraine comme en Chine se détendent, l’Ukraine subissant la pression des perturbations des exportations en mer Noire et la Chine réduisant ses offres dans un contexte d’abondance des disponibilités. Les fondamentaux de court terme indiquent un ton légèrement baissier à neutre, avec une météo globalement non menaçante pour les rendements dans les principales régions. Le marché absorbe un recul notable d’environ 5–7 % des valeurs ukrainiennes des graines de tournesol au cours du dernier mois et une correction plus modeste mais régulière sur les graines et cœurs chinois. En Ukraine, les ventes des agriculteurs restent prudentes tandis que les triturateurs et exportateurs font face à des contraintes logistiques en mer Noire après des attaques répétées sur les ports et une forte chute des exportations totales de céréales et d’oléagineux via les ports de la région d’Odessa. En Chine, les régions orientées vers l’exportation comme la Mongolie intérieure et le Xinjiang connaissent un temps globalement chaud, parfois pluvieux, favorable au potentiel de rendement, tandis que la demande intérieure en cœurs pour la boulangerie et les snacks reste solide mais pas assez forte pour empêcher une lente érosion des prix. Les prévisions météo pour les trois prochains jours en Chine et en Ukraine ne laissent pas entrevoir de stress aigu pour les tournesols, ce qui implique que la faiblesse actuelle des prix pourrait persister, sauf forte montée des risques logistiques ou géopolitiques.

Prix

Tous les prix sont convertis en EUR à l’aide de taux actuels approximatifs et arrondis pour plus de clarté.

Les offres domestiques ukrainiennes pour les graines de tournesol reportées sur les bourses régionales autour de 21 000–22 000 UAH/t FCA (≈€460–480/t) au 20 août confirment le mouvement baissier par rapport au début du mois, en ligne avec les cotations ci-dessus orientées export. Les offres d’exportation chinoises pour les cœurs restent à une prime par rapport aux graines brutes ukrainiennes mais se sont également légèrement détendues, reflétant une disponibilité adéquate en matière première et une demande mondiale pour les snacks stable à légèrement plus faible.

Facteurs offre & demande

En Ukraine, le contexte fondamental est relativement confortable. Les derniers bilans sectoriels pointent vers une récolte de tournesol 2026/27 conséquente, au-dessus de 13,5 millions de tonnes, en forte hausse par rapport à la campagne 2025/26 affectée par la sécheresse, ce qui assure un bon approvisionnement des triturateurs malgré de faibles stocks de départ. Cependant, les attaques russes par missiles et drones contre les infrastructures de la zone d’Odessa et d’autres installations de la mer Noire ces dernières semaines ont réduit la capacité d’exportation de céréales et d’oléagineux d’environ 75 % par rapport à la normale, orientant davantage de graines vers la trituration domestique et les routes terrestres.

Les corridors d’exportation alternatifs via le Danube et le rail vers l’UE se développent mais le ministère de l’Agriculture souligne qu’ils pourraient n’atteindre qu’environ la moitié des volumes antérieurs de la mer Noire d’ici fin août, maintenant des coûts logistiques élevés et des flux lents. Cela limite la demande FOB pour les graines mais soutient les triturateurs locaux et les flux d’exportation d’huile et de tourteaux plutôt que de graines brutes. Du côté de la demande, les marges de trituration dans l’UE sont raisonnables et l’huile de tournesol reste compétitive face à l’huile de soja et à l’huile de colza sur les marchés importateurs, ce qui limite un repli plus marqué des prix.

La Chine reste structurellement importatrice nette d’huile de tournesol mais un important exportateur de graines et cœurs de confiserie. Aucun nouveau choc majeur de politique publique n’a été signalé au cours des trois derniers jours, et les projections officielles publiées plus tôt indiquaient déjà une surface et une production de tournesol relativement stables autour de 2,1–2,2 millions de tonnes, concentrées en Mongolie intérieure, au Xinjiang et dans certaines parties du Heilongjiang. La faiblesse actuelle des prix reflète principalement des stocks domestiques confortables et une forte concurrence d’autres fruits secs et graines snack à l’export plutôt qu’un déficit d’offre.

Instantané météo (Chine, Ukraine)

Pour la ceinture principale de tournesol en Ukraine au cours des trois prochains jours (22–24 août), les prévisions régionales annoncent des températures saisonnièrement chaudes, majoritairement entre le milieu de la vingtaine et le bas de la trentaine en °C, avec une nébulosité variable et quelques averses éparses dans les oblasts centraux et septentrionaux, et des conditions généralement sèches à partiellement nuageuses dans le sud, y compris Odessa. Ce schéma est favorable aux stades de fin de floraison et de remplissage du grain, sans stress significatif lié à la chaleur ou à l’humidité.

Dans les régions chinoises de tournesol, les prévisions de mi à fin août annoncent des journées chaudes, parfois très chaudes dans les principales zones de l’Ouest et du Nord telles que le Xinjiang et la Mongolie intérieure, avec des maximales principalement entre 25–33 °C et des épisodes de pluies faibles ou d’averses, tandis que les zones du Nord-Est comme le Heilongjiang enregistrent des conditions légèrement plus fraîches, nuageuses à pluvieuses, autour de 22–27 °C. Dans l’ensemble, les conditions sont favorables au développement des cultures, avec des précipitations légèrement supérieures à la normale dans certaines parties du Nord-Est mais ne menaçant pas encore la culture à grande échelle par des maladies ou de la verse.

Fondamentaux & sentiment de marché

• Ukraine : triturateurs vs exportateurs : Les exportations maritimes perturbées et l’extension du soutien public au crédit pour les agriculteurs incitent à orienter davantage de graines vers la trituration domestique, soutenant la production de tourteaux et d’huile tout en limitant les volumes de graines FOB.
• Prime de risque géopolitique : Malgré des prix plats plus bas, les négociants conservent une prime de risque logistique et de guerre sur les expéditions en mer Noire après les attaques contre des terminaux céréaliers ukrainiens et russes et l’incertitude autour des futurs dispositifs de passage sécurisé.
• Chine : stocks confortables, demande stable : La demande de cœurs pour les snacks et la boulangerie est stable mais n’accélère pas, tandis que les bonnes perspectives de récolte et la concurrence des importations d’huile de tournesol maintiennent les offres d’exportation de cœurs sous une légère pression baissière.
• Tonalité spéculative : En l’absence de choc météo ou politique immédiat, l’intérêt spéculatif sur le tournesol reste limité par rapport au soja et au palmier, renforçant une fourchette de prix globalement stable à légèrement baissière pour les prochains jours.

Perspectives de trading

• Acheteurs (triturateurs UE, snacks et boulangerie) : Envisager de renforcer progressivement la couverture sur les graines et tourteaux ukrainiens pour le T4 2026 tant que les prix restent sous pression logistique, tout en conservant une certaine flexibilité compte tenu du risque géopolitique. Les acheteurs de cœurs chinois peuvent attendre de petits replis supplémentaires, mais les offres en EUR sont déjà attractives par rapport aux moyennes historiques.
• Vendeurs ukrainiens : Les agriculteurs disposant de bonnes capacités de stockage peuvent conserver une partie de la récolte, car les goulets d’étranglement à l’exportation et la trituration domestique soutenue pourraient améliorer la base plus tard, mais les besoins de liquidité à court terme et l’insécurité plaident pour des ventes progressives sur les phases de hausse.
• Exportateurs chinois : Avec une météo clémente et une devise relativement stable, des prix compétitifs et des fenêtres d’expédition rapides peuvent aider à défendre les parts de marché face aux origines concurrentes ; envisager de légères remises sur les gros lots pour stimuler les ventes à terme avant le pic de pression de récolte dans l’hémisphère Nord.

Indication régionale des prix sur 3 jours (EUR)

• Chine – Pékin FOB cœurs & graines (22–24 août) : Avec une météo favorable et des stocks confortables, les prix devraient évoluer légèrement à la baisse ou latéralement, dans une fourchette d’environ €980–1,060/t pour les cœurs et autour de €1,180–1,220/t pour les graines striées, sauf choc de change ou de fret.
• Ukraine – Odessa FOB/FCA graines & tourteaux (22–24 août) : Compte tenu des perturbations persistantes en mer Noire mais d’une demande domestique de trituration soutenue, les prix devraient évoluer de manière latérale à légèrement plus faible, autour de €500–540/t pour les graines (FCA/FOB) et de €490–520/t pour les tourteaux, avec une volatilité intrajournalière principalement liée aux informations sur la sécurité et à la disponibilité du fret.