Les marchés du tournesol sous pression alors que les voies d’exportation ukrainiennes se resserrent

Les prix du tournesol s’assouplissent dans l’ensemble, la Chine conservant une prime par rapport à l’Ukraine, tandis que les nouvelles perturbations des exportations ukrainiennes via la mer Noire ajoutent un risque baissier pour les graines mais soutiennent les valeurs de l’huile et du tourteau. Les prix des graines et des noyaux de tournesol affichent un léger biais baissier en Chine comme en Ukraine, sous l’effet de la pression de la récolte et d’une demande qui reste prudente. Les valeurs FOB Pékin s’échangent nettement au‑dessus des niveaux FCA/FOB ukrainiens, reflétant les primes de fret et de qualité, mais l’écart s’est légèrement réduit avec le récent repli des graines et noyaux en Chine. En Ukraine, la reprise des frappes russes sur les ports de la zone d’Odessa a fortement limité la capacité d’exportation maritime, forçant un volume plus important de graines vers le trituration domestique et les itinéraires terrestres, ce qui plafonne les prix au producteur et FCA mais soutient les marges des triturateurs et exportateurs capables d’écouler huile et tourteaux via des corridors alternatifs. La météo dans les principales régions productrices du nord‑est de la Chine et du sud de l’Ukraine devrait rester globalement de saison pour la semaine à venir, laissant la logistique et le risque de guerre comme principaux moteurs de prix.

Prices

Tous les prix ci‑dessous sont indicatifs et convertis en EUR en utilisant un taux approximatif de 1 USD = 0,90 EUR.

Le complexe tournesol en Chine reste nettement au‑dessus des niveaux de la mer Noire, mais le prix absolu des graines en Chine s’est légèrement détendu ces dernières semaines, tandis que les noyaux de confiserie sont stables à légèrement plus fermes en termes d’EUR. Les valeurs des graines ukrainiennes, à la fois FCA à l’intérieur du pays et FOB Odessa, ont reculé de 2 à 4 centimes/kg en EUR, reflétant la combinaison du blocage des exportations maritimes et de l’approche de l’offre de la nouvelle récolte.

Supply, Demand & Logistics

L’intensification des attaques russes par missiles et drones sur le hub portuaire du Grand Odessa a de fait stoppé ou fortement réduit les escales de navires marchands dans les principaux ports ukrainiens de la mer Noire ces derniers jours, avec des informations faisant état d’une suspension des arrivées par les armateurs après des frappes visant des navires sous pavillon étranger et les infrastructures portuaires.  L’Ukraine dépend davantage des routes du Danube et des corridors terrestres via l’UE, mais les responsables reconnaissent que ces voies alternatives n’atteindront leur pleine capacité qu’à la fin août et ne couvriront qu’environ la moitié des volumes précédemment traités par les ports de la mer Noire. 

Le ministère de la Politique agraire a demandé environ 220 millions d’EUR de subventions de l’UE pour soutenir les petits et moyens agriculteurs touchés par la fermeture des ports et financer les semis d’automne, tandis que le gouvernement ajuste les prix minimums à l’exportation et élargit les prêts adossés aux céréales afin de maintenir les flux de trésorerie.  Ces mesures, combinées aux droits à l’exportation et aux capacités logistiques limitées, encouragent la rétention de graines de tournesol ou leur livraison aux triturateurs domestiques plutôt qu’une stratégie agressive d’exportation de graines, ce qui accentue la pression baissière sur les prix au producteur mais soutient le taux d’utilisation des capacités de trituration.

À l’échelle mondiale, l’Ukraine reste un fournisseur clé d’huile de tournesol, représentant historiquement plus de la moitié des exportations mondiales.  Avec les terminaux physiques d’huile et l’installation d’un grand exportateur privé à Tchornomorsk précédemment endommagés et désormais exposés à de nouveaux risques de sécurité, les flux d’huile de tournesol sont vulnérables, ce qui maintient une certaine prime de risque sur le tourteau et l’huile de tournesol malgré la faiblesse des cotations sur la graine.  En Chine, aucun choc majeur d’approvisionnement n’a été signalé au cours des trois derniers jours ; la disponibilité domestique et les flux d’importation semblent adéquats, et les prix chinois suivent principalement le sentiment global sur les oléagineux et la demande interne plutôt que des contraintes logistiques aiguës.

Weather Outlook (CN & UA)

Pour le sud de l’Ukraine (Odessa et ceinture de tournesol environnante), les prévisions de court terme pour les 7 prochains jours indiquent des conditions de fin d’été proches de la normale : maximales diurnes généralement comprises entre le milieu de 20 °C et le début de 30 °C, averses éparses, et aucun risque généralisé de vague de chaleur ou d’inondations signalé par les principaux services de prévision. Ce schéma est globalement neutre pour le potentiel de rendement des parcelles de tournesol en fin de floraison et en remplissage, laissant la logistique et la sécurité comme principaux moteurs du marché plutôt que la météo.

Dans les principales zones de tournesol du nord‑est de la Chine (Heilongjiang, Jilin, Liaoning), les modèles indiquent des conditions saisonnièrement chaudes avec quelques averses localisées au cours de la semaine à venir et aucune anomalie marquée dans les dernières perspectives. L’absence de stress extrême dans les régions de production chinoises et ukrainiennes suggère qu’à très court terme, les fondamentaux seront dominés par les attentes de récolte et les perturbations à l’exportation, plutôt que par des chocs de rendement liés à la météo.

Fundamentals & Market Drivers

• Bilan récolte & trituration en Ukraine : Des analyses récentes montrent que la production de graines de tournesol en Ukraine est orientée à la baisse par rapport aux pics d’avant‑guerre, avec un fort basculement vers la trituration domestique plutôt que les exportations de graines, ce qui réduit la disponibilité de graines pour les acheteurs extérieurs mais soutient la production d’huile et de tourteaux. 
• Re‑tarification des routes d’exportation : Avec l’élévation des risques en mer Noire, les indications FOB Odessa intègrent une composante significative de risque de guerre et de fret, mais l’incapacité effective à charger des navires fait que les prix physiques sont davantage déterminés par les offres FCA à l’intérieur du pays, liées aux capacités du Danube et du rail.
• Tonalité de la demande : La demande en collation et boulangerie en Europe reste stable mais sans vigueur exceptionnelle, incitant les acheteurs à conserver une couverture au coup par coup et à arbitrer les noyaux ukrainiens et moldaves moins chers face aux origines asiatiques plus onéreuses lorsque la logistique le permet.
• Prime chinoise sous pression : La prime persistante des offres chinoises par rapport à la mer Noire pourrait attirer des flux supplémentaires lorsque le fret et le risque de sanctions le permettent, mais les importateurs restent prudents compte tenu de l’incertitude géopolitique et de la concurrence des autres oléagineux (soja, colza).

Trading Outlook & 3‑Day Price Indications

Trading Outlook

• Importateurs (UE, MENA) : Envisager d’allonger progressivement la couverture en huile et noyaux de tournesol auprès des origines ukrainiennes et des flux via le Danube lors des replis, la faiblesse actuelle des prix de la graine contrastant avec un risque à plus long terme de resserrement logistique et une possible reprise des prix des huiles végétales une fois les flux d’exportation normalisés.
• Acheteurs chinois : Les prix FOB pour graines et noyaux en Chine restant nettement au‑dessus des offres de la mer Noire, surveiller les opportunités de négocier des remises ou de diversifier les origines (lorsque politiquement possible), surtout si les huiles alternatives restent relativement bon marché.
• Producteurs ukrainiens : Face aux ports bloqués et aux contraintes de stockage, la vente à terme de petits volumes aux triturateurs ou exportateurs connectés au Danube sur les rebonds de prix peut réduire le risque de liquidité avant la pleine récolte.

3‑Day Regional Price Direction (in EUR)

• China (CN, FOB Beijing) – seeds & kernels : Stable à légèrement plus faible. Une offre adéquate et l’absence de stress météo suggèrent des mouvements modestes ; toute reprise globale des huiles végétales pourrait limiter le potentiel baissier.
• Ukraine (UA, FCA inland / FOB Odesa) : Léger biais baissier pour les graines à mesure que la pression de récolte s’intensifie et que les routes maritimes restent perturbées, avec des noyaux et tourteaux globalement stables à légèrement plus fermes, soutenus par la demande de trituration et des contraintes logistiques à l’export.