Les noisettes restent fermes tandis que le FOB turc s’assouplit et que la prime géorgienne s’élargit

Les prix des noisettes sont globalement stables à légèrement plus faibles, les kernels FOB turcs s’assouplissant tandis que les origines géorgiennes en Pologne restent fermes avec une nette prime en termes d’EUR. Une offre mondiale limitée en raison des dégâts sur la précédente récolte turque et des inquiétudes persistantes sur la qualité continue de soutenir les prix, malgré un certain affaiblissement récent des offres à l’export. À court terme, les acheteurs voient une fenêtre de disponibilité légèrement améliorée en provenance de Turquie, les exportateurs s’ajustant au ralentissement des expéditions et aux problèmes de qualité, tandis que les kernels géorgiens restent soutenus par une forte demande de l’UE pour des origines non turques et une offre limitée de haute qualité. La météo dans les principales régions de la mer Noire est saisonnièrement contrastée mais ne menace pas encore la récolte 2026, ce qui maintient l’attention du marché davantage sur les flux commerciaux, les devises et la qualité que sur le risque météo immédiat. Dans l’ensemble, le ton est légèrement souple côté turc mais reste structurellement ferme pour la marchandise géorgienne.

Prices & Spreads

Tous les prix ci‑dessous sont approximatifs et convertis en EUR/kg à des fins de comparaison, en utilisant les récents niveaux EUR/USD.

Les valeurs des kernels FOB turcs se sont légèrement détendues depuis la fin mai, élargissant la prime pour les kernels géorgiens livrés dans l’UE (Pologne). Les statistiques récentes d’exportation turques montrent une forte baisse des volumes expédiés en glissement annuel, mais avec des valeurs unitaires bien plus élevées, ce qui souligne un équilibre mondial toujours tendu.

Supply, Demand & Trade Flows

La Turquie reste le principal fournisseur mondial, mais les dégâts liés au gel et à la sécheresse de 2025 ont maintenu l’offre 2025/26 sous contrainte et ont fortement poussé les prix moyens à l’export à la hausse. Au cours des premiers mois de 2026, les volumes d’exportation de noisettes turques ont chuté d’environ un tiers par rapport à l’an dernier, tandis que les recettes ont augmenté grâce à des prix plus élevés et à un tri plus strict de la qualité, renforçant la structure de primes tout au long de la chaîne de valeur.

La demande de l’UE est stable, l’Allemagne, l’Italie, la France et la Pologne restant parmi les principales destinations des kernels turcs, ce qui reflète des achats industriels robustes dans la confiserie et les pâtes à tartiner. Les données d’échanges commerciaux et les rapports sectoriels indiquent que le marché mondial reste structurellement tendu en 2026 en raison des rendements plus faibles de la Turquie et de problèmes de qualité persistants dans certaines origines du Caucase, dont la Géorgie. En conséquence, les acheteurs diversifient de plus en plus entre les origines turques, géorgiennes, italiennes et chiliennes, ce qui soutient la prime pour les kernels géorgiens de haute qualité en Europe.

Du côté de la demande, les cotations en direct du marché libre turc (serbest piyasa) montrent que les prix payés aux producteurs se maintiennent à des niveaux élevés par rapport aux normes historiques, malgré un récent léger affaiblissement, ce qui confirme que les vendeurs domestiques ne sont pas pressés de liquider rapidement leurs stocks. Parallèlement, les contrôles de sécurité sanitaire et de qualité de l’UE restent stricts, avec des notifications continues de refus aux frontières du RASFF pour cause d’aflatoxines dans les fruits à coque en provenance de Turquie, poussant certains transformateurs à payer davantage pour des origines présentant des performances qualité plus régulières.

Fundamentals & Weather

Les bilans fondamentaux pour 2025/26 continuent de pointer vers un marché mondial de la noisette sous contrainte, même si certaines origines alternatives (Italie, Chili, États‑Unis/Oregon) ont partiellement compensé les déficits turcs. Pour la Géorgie en particulier, les analyses sectorielles mettent en évidence des « défis de qualité persistants », qui limitent les volumes exportables de qualité premium et contribuent à expliquer les écarts actuels en EUR par rapport à la marchandise turque.

La météo dans l’ensemble de la région de la mer Noire, y compris la Géorgie, a récemment été saisonnièrement variable avec des averses et des températures modérées, mais aucun nouveau signal majeur de gel ou de sécheresse n’a été rapporté ces derniers jours qui menacerait immédiatement le potentiel de récolte 2026. Les commentaires actuels du marché se concentrent plutôt sur l’incertitude politique et réglementaire en Turquie et sur les fluctuations de la demande à l’export plutôt que sur un choc météorologique aigu. À mesure que nous avancerons dans l’été, les négociants surveilleront de près la répartition des précipitations et les épisodes de chaleur dans les zones de culture géorgiennes, mais pour l’instant la météo reste un facteur de fond plutôt qu’un moteur principal.

Short-Term Outlook & Trading Ideas

Les commentaires récents du marché provenant de services spécialisés dans le commerce des fruits à coque suggèrent que la demande de noisettes turques devient plus prudente, certains acheteurs étant couverts et attendant de nouvelles corrections de prix, en particulier pour les qualités intermédiaires. Dans le même temps, la tension mondiale et les attentes élevées de prix des producteurs en Turquie limitent le potentiel de baisse, maintenant le marché dans une fourchette élevée mais volatile.

• Pour les acheteurs industriels de l’UE : Envisager de profiter de l’actuelle faiblesse du FOB turc pour augmenter la couverture à court terme, en particulier pour les grades standards, tout en maintenant des volumes stratégiques en origines géorgienne et autres afin de gérer les risques de qualité et de chaîne d’approvisionnement.
• Pour les vendeurs géorgiens : La prime actuelle en EUR par rapport aux kernels turcs reste justifiée par la qualité et la demande de diversification ; des ventes à terme sélectives aux niveaux d’aujourd’hui paraissent raisonnables, tout en conservant une certaine exposition en cas de nouveaux chocs d’offre en Turquie.
• Pour les traders : L’élargissement de l’écart entre kernels turcs et géorgiens offre des opportunités d’arbitrage entre origines, en particulier sur une base livrée UE, mais les coûts de report et d’ajustement de qualité doivent être gérés avec soin.

3‑Day Regional Price Indication (EUR)

Sur la base des cotations actuelles, des indications récentes du marché libre turc et des signaux de demande à court terme, nous anticipons des mouvements de prix limités au cours des trois prochains jours :

• Georgia → EU (Poland, FCA): Les kernels premium (11–13 mm, 13–15 mm, 15+) devraient rester globalement stables autour de 9,9–11,0 EUR/kg, tout mouvement probable se situant dans une fourchette de ±0,1 EUR/kg compte tenu de la rareté de l’offre de haute qualité.
• Turkey, Istanbul FOB: Les kernels naturels 11–13 mm et 13–15 mm devraient évoluer latéralement à légèrement plus faibles autour de 7,3–7,9 EUR/kg, les exportateurs cherchant à stimuler la demande mais se heurtant à des prix planchers fermes chez les producteurs.
• EU delivered mixed origin blends: Les mélanges industriels devraient rester fermement tenus, avec seulement de légères remises disponibles pour les grades inférieurs et les origines présentant des profils de risque qualité plus élevés.