Les noisettes turques proches d’un tournant alors que le marché se tourne vers la récolte 2026

Le marché mondial de la noisette entre dans une phase de transition critique. Les prix turcs ont fortement chuté ces derniers mois, mais les amandes décortiquées brutes de qualité supérieure montrent les premiers signes d’un plancher, tandis que les produits transformés continuent de s’affaiblir. La saison actuelle étant en grande partie couverte, l’intérêt des échanges se déplace vers la récolte 2026 et ses risques liés à la météo, aux ravageurs et aux politiques publiques. La demande à l’exportation ne s’est améliorée qu’à la marge et la saison turque en cours s’annonce comme la plus faible depuis plus de vingt ans. Dans le même temps, les producteurs restent des vendeurs réticents aux niveaux actuels, et la dégradation des stocks en entrepôt ainsi que la hausse des problèmes de qualité resserrent le segment réellement premium. Dans ce contexte, de bonnes récoltes dans d’autres origines comme le Chili et la Géorgie renforcent une structure mondiale nettement à deux vitesses.

Prix & performance du marché

Les niveaux de prix pour les noisettes turques DDP Europe centrale continuent de refléter un marché fortement décoté. Les amandes brutes conventionnelles 11–13 mm se négocient autour de 7,97 EUR/kg, et les 11–13 mm biologiques autour de 9,20 EUR/kg. Les amandes grillées 11–13 mm se traitent près de 11,62 EUR/kg, tandis que les petits calibres grillés (2–4 mm et 0–2 mm) obtiennent environ 7,61 et 6,58 EUR/kg respectivement. La pâte de noisette reste le maillon le plus faible, évoluant autour de 5,80 EUR/kg.

La performance à moyen terme souligne l’ampleur de la correction : environ −6 % d’une semaine sur l’autre, près de −47 % sur le trimestre, et environ −65 % sur les six derniers mois. Même sur un horizon d’un an, les prix reculent de plus d’un quart, tout en restant nettement au‑dessus des niveaux observés il y a 3 à 10 ans. Des offres FOB parallèles en provenance de Turquie confirment la récente tendance baissière, les amandes naturelles 11–13 mm et 13–15 mm s’assouplissant à nouveau début juin en termes d’EUR.

Offre, demande & structure à deux niveaux

La demande à l’exportation depuis la Turquie s’est légèrement redressée, mais l’absorption globale demeure atone, de nombreux acheteurs internationaux étant déjà entièrement couverts pour 2025/26. La campagne d’exportation turque actuelle est en passe d’être la plus faible depuis plus de 20 ans, reflétant à la fois la mollesse de la demande et la capacité croissante du principal acheteur industriel à s’approvisionner auprès d’origines concurrentes. De fortes récoltes au Chili, en Géorgie, en Azerbaïdjan et aux États‑Unis renforcent cette diversification et plafonnent toute hausse immédiate sur l’offre turque en vrac de qualité inférieure. Dans le même temps, le marché est clairement scindé. Les grosses amandes naturelles de haute qualité (11–13 mm et plus, en particulier les lots de type Giresun) sont réellement tendues et les prix sur ce segment sont stables à légèrement plus fermes. À l’inverse, les petits calibres, les produits transformés et les qualités inférieures restent en surabondance, tirant les prix moyens vers le bas. L’abondante disponibilité des petits calibres grillés, de la pâte de noisette et des amandes hors spécification continue d’exercer une pression structurelle sur ce segment décoté.

Fondamentaux & dynamique de la matière première

Malgré la faiblesse des exportations, les producteurs turcs résistent à de nouvelles concessions de prix. Nombre d’agriculteurs refusent de vendre en dessous des niveaux actuels, en particulier avec une inflation intérieure toujours proche de 30 % et l’anticipation que les futurs prix de soutien étatiques (TMO) seront fixés au‑dessus du marché spot d’aujourd’hui. Par conséquent, l’offre physique actuelle est principalement alimentée par le débouclement de positions spéculatives plutôt que par de nouvelles ventes des producteurs, certains négociants étant contraints de liquider des stocks en raison de contraintes de financement à la clôture du trimestre.

La qualité devient un facteur pivot crucial. Des signalements de dommages cachés sévères dans les lots stockés, en particulier liés à la prolifération de la punaise diabolique (brown marmorated stink bug), indiquent une dégradation accélérée des stocks. De nombreux envois qui paraissent visuellement acceptables échouent aux tests de qualité, ce qui resserre l’offre effective dans le segment premium alors même que les stocks globaux restent importants. Cette érosion de la qualité, combinée à une récolte 2025 inférieure à la moyenne, sous‑tend le scénario haussier à moyen terme pour les amandes naturelles de haute qualité.

Perspectives de la récolte 2026 & météo

L’attention du marché se porte désormais fermement sur la récolte turque 2026. Les premières indications provenant de la région de la mer Noire sont globalement positives : la météo actuelle est décrite comme idéale pour la pollinisation et le développement initial des noisettes, avec des températures saisonnièrement fraîches favorables à la santé des arbres. Les prévisions météorologiques de court terme pour la ceinture côtière de la mer Noire annoncent des conditions clémentes début juin avec une humidité suffisante et aucune menace immédiate de chaleur ou de gel, ce qui est cohérent avec une croissance végétative favorable.

Cependant, la pression des ravageurs est un sujet de préoccupation croissant. La punaise diabolique (brown marmorated stink bug), déjà responsable de pertes substantielles les années précédentes, continue de se propager dans les principales provinces productrices. Combinée aux preuves de dommages cachés dans les noisettes stockées, cette situation accroît le risque de déclassement de qualité et de taux de défaut plus élevés si les mesures de lutte s’avèrent insuffisantes. Au‑delà de la Turquie, le Chili consolide rapidement sa position comme grande origine de noisettes, avec une progression des exportations et des superficies plantées, et des rapports récents faisant état de valeurs d’exportation record pour les noisettes et de solides expéditions au premier trimestre. Cette offre alternative de l’hémisphère Sud prend une importance croissante pour les acheteurs mondiaux en quête de diversification géographique.

Perspectives à court terme & idées de trading

Pour les prochaines semaines, le marché turc de la noisette devrait rester volatil et hétérogène. Le spot en matière première en Turquie devrait évoluer globalement dans la fourchette indiquée de 250–300 TRY/kg, avec des ventes limitées de la part des producteurs lors des replis et la poursuite de la liquidation des positions spéculatives. Les grosses amandes premium devraient rester relativement fermes, tandis que les petits calibres, les fractions grillées et la pâte resteront sous la pression de prix la plus forte jusqu’à ce que les stocks soient davantage réduits ou que la demande se redresse après l’été.

Perspectives de trading (prochaines 4–8 semaines)

• Acheteurs industriels (chocolat, pâtes à tartiner, boulangerie) : Envisager d’étendre progressivement la couverture en amandes naturelles premium (11–13 mm et plus) pour fin 2026, les niveaux actuels semblant proches d’un plancher structurel compte tenu des contraintes de qualité et des pressions inflationnistes.
• Utilisateurs de pâte et de petits calibres : Maintenir une stratégie d’achats prudente et de court terme ; la surabondance et la faiblesse de la demande laissent présager de nouvelles opportunités spot, en particulier sur la farine grillée et les petites fractions coupées.
• Négociants & décortiqueurs : Faire preuve de prudence dans l’accumulation de stocks de qualité inférieure ; les dommages cachés et la dégradation plus rapide de la qualité augmentent le risque de décotes et de réclamations. Se concentrer sur l’approvisionnement en lots de gros calibres, vérifiablement sains, même à un prix premium.
• Gestion des risques : Surveiller de près les signaux de politique du TMO, les flux d’exportation et les rapports sur les ravageurs ; une combinaison de prix de soutien fermes et d’un retour à des achats à grande échelle pourrait marquer un point bas définitif sur les segments premium.

Indication directionnelle des prix sur 3 jours (EUR, tendance)

• DDP Europe centrale – amandes brutes premium 11–13 mm : Autour de 7,9–8,1 EUR/kg ; biais : stable à légèrement plus ferme en raison de la disponibilité limitée et de la résistance des producteurs sur les prix.
• DDP Europe centrale – petits calibres grillés & pâte : Grillé 2–4 mm près de 7,6 EUR/kg, pâte autour de 5,8 EUR/kg ; biais : légèrement plus faible dans un contexte de surabondance persistante.
• FOB Istanbul – amandes naturelles 11–13 mm : Autour de 7,3–7,4 EUR/kg ; biais : en range, la liquidation spéculative rencontrant un plancher de prix ferme du côté des producteurs.