Les prix des amandes diminuent alors qu'une récolte record espagnole se profile et que la Californie reste ferme

Les prix des amandes en coque, tant en Espagne qu'aux États-Unis, ont légèrement baissé début mai, les types Valencia et Guara espagnols étant soumis à la pression la plus forte, tandis que les grades Nonpareil et Carmel américains restent relativement fermes. Une demande d'exportation forte en provenance de Californie et des attentes d'une récolte record espagnole en 2026 maintiennent le marché bien approvisionné mais avec un ton prudemment soutenant. Le commerce physique est actuellement dominé par de petites ajustements sensibles aux prix plutôt que par des mouvements directionnels importants. Les prix FOB Madrid pour les Valencia et Guara espagnols ont baissé de quelques centimes d'euro par kg au cours des trois dernières semaines, tandis que les offres FAS/FOB américaines pour les Carmel et Nonpareil biologiques ont également légèrement chuté. Un temps favorable après la floraison en Californie et de bonnes conditions de croissance dans le sud de l'Espagne laissent entrevoir de solides perspectives pour la nouvelle récolte, suggérant que les acheteurs peuvent continuer à se sécuriser des couvertures à terme lors de légères baisses, bien que le potentiel de baisse puisse être limité si la demande se maintient.

Prix

Tous les prix sont convertis en EUR/kg approximatif en utilisant 1,00 USD ≈ 0,93 EUR.

• Les prix des amandes américaines restent à un prix supérieur à ceux des Valencia espagnols, mais l'écart se réduit légèrement à mesure que les offres espagnoles s'assouplissent.
• Le Nonpareil biologique conserve une prime ferme, mais il diminue également légèrement dans les deux origines.

Offre & Demande

La demande d'exportation de Californie reste forte. Les données de position de mars 2026 du California Almond Board montrent des expéditions mondiales d'environ 258 millions de livres, en hausse de 16,5 % d'une année sur l'autre, avec des exportations +21 % et des exportations totales pour la saison en avance de 3 % par rapport à l'année dernière, indiquant une absorption solide de l'offre, en particulier en Europe et en Asie.

Du côté de l'offre, l'analyse de l'industrie souligne une perspective mitigée mais de resserrement pour les noix en Californie, avec quelques changements de superficies et des attentes que des plantations réduites au fil du temps pourraient aider à équilibrer l'offre et à soutenir les prix à mesure que la demande se renforce. En Espagne, le Spanish Almond Board (SAB-Almendrave) a récemment prévu une récolte record d'amandes de 2026 d'environ 146 000 tonnes sur la base des coques, renforçant considérablement la disponibilité d'origine européenne pour la saison à venir.

• À court terme : une forte demande d'exportation de Californie, notamment vers l'UE, empêche une correction plus marquée des prix.
• À moyen terme : la récolte record espagnole ainsi qu'un important stock américain pointent vers une offre abondante jusqu'en 2026/27, limitant les hausses.

Fondamentaux & Météo

La récolte 2025 de Californie était d'environ 3,0 milliards de livres et les premières estimations de l'industrie pour la récolte 2026 suggèrent des conditions après floraison largement favorables, les analystes notant que le temps après la floraison a été bénéfique pour la mise en noix. La météo actuelle à court terme dans les principales régions productrices d'amandes en Californie est chaude et ensoleillée, avec des températures maximales autour de 28–31°C du 9 au 11 mai, idéales pour le remplissage constant des amandes et les opérations des vergers, sans menace météorological immédiate.

En Espagne, la projection de récolte record de SAB-Almendrave est soutenue par une surface d'arbres élargie et des conditions généralement favorables dans les principales régions productrices. Les prévisions sur 3 jours pour l'Andalousie prévoient des températures douces (maxi autour de 21–23°C) avec seulement quelques légères averses, qui ne devraient pas perturber significativement le développement des cultures à ce stade.

• La météo en Californie et dans le sud de l'Espagne est actuellement neutre à baissière pour les prix, soutenant de bonnes perspectives de rendement.
• Aucun signal de gel, de chaleur ou de stress hydrique aigu n'est visible à très court terme pour les principales ceintures de culture.

Perspectives de Trading (semaines 1–2 suivantes)

• Acheteurs (torrefacteurs, emballeurs) : Profitez de la légère tendance baissière actuelle pour étendre la couverture à court terme et les premières couvertures de la nouvelle récolte, en particulier pour les grades Valencia et Guara espagnols où les offres se sont légèrement assouplies par rapport aux produits américains.
• Vendeurs d'origine ( producteurs, coopératives) : Envisagez d'échelonner les couvertures plutôt que de vendre de manière agressive aux niveaux actuels ; les expéditions d'exportation fortes et le rendement final 2026 en Californie encore incertain plaident contre la recherche de prix plus bas sur le marché.
• Traders : Surveillez de près les prochaines mises à jour sur les expéditions et les superficies américaines ; tout signe de ralentissement du rythme des exportations ou de stocks plus importants que prévu ajouterait un risque de baisse, tandis que la confirmation d'une contraction des superficies pourrait soutenir les prix du T3 au T4.

Indication de prix régionaux sur 3 jours (directionnelle)

• US (Lié à la Californie, destination ES) : Avec un temps chaud et clément et des exportations récentes fortes, les prix de référence des amandes en termes d'EUR devraient se négocier latéralement à légèrement plus bas au cours des trois prochains jours, reflétant principalement de petits ajustements liés aux changes et au transport.
• Espagne (Andalousie & autres origines ES) : Les attentes de récolte record et la météo favorable suggèrent un légère tendance baissière continue pour les offres FOB Madrid dans les Valencia/Guara conventionnels et Marcona, tandis que les primes biologiques devraient rester fermes mais pourraient s'assouplir légèrement sur une liquidité limitée.