Les prix des amandes progressent légèrement alors que l’UE assouplit les droits de douane et que les risques météo restent mitigés

Les prix des amandes en Espagne comme aux États‑Unis s’inscrivent en légère hausse, soutenus par une demande plus ferme vers l’UE et par une prime de risque liée à la météo, tandis que les perspectives fondamentales d’offre restent globalement confortables. Le nouveau contingent tarifaire de l’UE à 0 % pour les amandes américaines et la demande saisonnièrement soutenue en amandes décortiquées sous‑tendent les primes de qualité et d’origine. Les marchés au comptant sont calmes mais plus fermes, avec les variétés espagnoles Marcona et Valencia en légère hausse et les Nonpareil et Carmel américaines également orientées à la hausse en termes d’euros. Les acheteurs européens renforcent leur couverture à l’approche de la campagne de commercialisation 2026/27, encouragés par un meilleur accès à l’offre américaine mais conscients des épisodes de chaleur et de sécheresse dans les zones de production méditerranéennes. En Californie, les dernières perspectives de l’USDA pour les fruits et fruits à coque ne signalent qu’une production d’amandes légèrement inférieure d’une année sur l’autre, ce qui maintient un bilan globalement ample mais non pesant, tandis que les récentes alertes de chaleur en Europe assurent un plancher météorologique aux cotations ibériques.

Prix

Les prix indiqués ci‑dessous correspondent aux niveaux de marché actuellement pratiqués, convertis approximativement en EUR (1 USD ≈ 0,92 EUR) pour permettre la comparaison.

Les données de référence de gros en Europe montrent des amandes autour de 2,6 EUR/kg pour des qualités génériques à Rungis, ce qui indique un marché aval sain mais non surchauffé.

Facteurs d’offre et de demande

Les dernières perspectives "Fruit and Tree Nuts" de l’USDA (juillet 2026) confirment un profil d’offre américain d’amandes globalement stable, avec une production 2026 en Californie seulement légèrement inférieure à celle de l’an passé et des stocks encore confortables. Cela limite le potentiel de hausse marquée, tout en laissant de la place à une appréciation modérée des prix portée par la demande.

Du côté de la demande, l’UE reste le principal moteur de croissance. Le récent accord UE–États‑Unis instaurant un contingent tarifaire à 0 % pour les importations éligibles d’amandes américaines constitue un facteur haussier notable pour les flux, car il améliore la compétitivité prix des amandes de Californie vers l’Europe et soutient les programmes de ventes à terme des opérateurs américains. Les premières indications des analystes du commerce font état d’une dynamique soutenue des contrats d’exportation sur nouvelle récolte vers l’Europe.

La production intérieure espagnole devrait fortement se redresser lors de la campagne 2025/26 par rapport aux années précédentes marquées par la sécheresse, selon les projections du ministère de l’Agriculture, même si ces prévisions ont été publiées plus tôt dans la saison. Combinée à un accès facilité au produit américain, cette situation suggère un marché européen globalement bien approvisionné, où la fermeté des prix est davantage dictée par le risque météorologique, les différentiels de qualité et la logistique que par une pénurie absolue.

Conditions météorologiques et de culture (ES, US)

En Espagne, juin 2026 s’est classé parmi les mois de juin les plus chauds et les plus secs jamais enregistrés au niveau national, avec des conditions qualifiées d’« extrêmement chaudes » et de « très sèches » par l’agence météorologique nationale, en particulier sur une grande partie de l’intérieur. Le début du mois de juillet a été marqué par de nombreux épisodes de canicule, avec des alertes rouges dans d’importantes régions intérieures et orientales, sans toutefois atteindre des extrêmes prolongés et records.

Plus récemment, certaines parties de l’Estrémadure – une importante région productrice d’amandes – ont bénéficié d’un certain répit thermique fin juillet, les médias audiovisuels publics signalant une chaleur moins intense que d’ordinaire pour le cœur de l’été. Globalement, les conditions actuelles ne sont pas suffisamment aiguës pour modifier de manière significative les perspectives de récolte 2026, mais l’accumulation de chaleur et la sécheresse localisée justifient une prime météorologique modérée sur les prix des amandes espagnoles, en particulier pour les variétés à forte valeur ajoutée Marcona et Valencia.

En Californie, les commentaires de marché et les données de positionnement compilés dans les perspectives de juillet 2026 de l’USDA suggèrent que les vergers ont traversé la saison dans un état globalement satisfaisant, sans catastrophe météo généralisée signalée pour la récolte en cours. Alors que le débat national américain se concentre sur les vagues de chaleur et la volatilité liée à El Niño, les rapports récents ne font pas état de dommages immédiats et à grande échelle dans les vergers d’amandiers. À court terme, la météo reste donc un facteur secondaire par rapport à la politique commerciale et à la demande.

Fondamentaux et flux commerciaux

Les expéditions américaines demeurent robustes, les derniers rapports de position de l’Almond Board montrant des performances d’exportation solides et un rythme soutenu de ventes à terme sur la saison 2026/27. Le nouveau contingent tarifaire à 0 % de l’UE devrait encore réorienter des volumes additionnels vers les acheteurs européens, qui peuvent désormais sécuriser des amandes américaines à des prix rendus plus compétitifs.

Les transformateurs espagnols sont confrontés au double effet de cet afflux américain meilleur marché et du redressement de la production nationale. Les évaluations antérieures du ministère mettaient en avant une récolte d’amandes record attendue en Espagne en 2025/26, portée par l’extension des superficies et de meilleurs rendements après deux campagnes difficiles. Il en résulte que les primes pour l’origine espagnole – en particulier pour la Marcona – seront de plus en plus justifiées par la qualité, le calibre et l’image d’origine plutôt que par la seule rareté.

Au niveau consommateur, la demande de fruits à coque dans l’UE reste résiliente, soutenue par les tendances santé et des prix de détail stables, comme le montrent les références de gros de milieu de gamme. Globalement, les fondamentaux cadrent avec un environnement de prix modérément ferme mais non explosif.

Perspectives à court terme et idées de trading

Biais de marché (2–4 prochaines semaines) : orientation légèrement haussière des prix en EUR avec un plancher ferme et un potentiel de hausse limité en l’absence de nouveau choc météo ou politique.

• Acheteurs UE/Espagne : Envisager d’allonger modérément la couverture sur les qualités espagnoles Marcona et Valencia tant que les prix ne sont que légèrement au‑dessus des récents plus bas, en privilégiant les lots de qualité et des fenêtres d’expédition flexibles.
• Utilisateurs industriels en zone euro : Profiter de l’amélioration des termes commerciaux UE–États‑Unis en se diversifiant avec des amandes américaines Nonpareil et Carmel, en particulier pour les qualités standard et ingrédient où l’origine est moins déterminante.
• Producteurs (ES, US) : Mettre à profit la fermeté actuelle pour couvrir une partie de la production 2026/27, notamment les calibres prémium, tout en conservant un certain potentiel de hausse au cas où des problèmes météorologiques en fin d’été viendraient resserrer l’offre.
• Négociants : Surveiller les mises à jour météo en Espagne et tout nouveau signal sur l’utilisation du contingent à 0 % de l’UE ; un remplissage rapide du TRQ pourrait temporairement élargir les différentiels entre les origines américaine et espagnole en termes d’EUR.

Indication régionale des prix sur 3 jours (directionnelle)

• Espagne (FOB Madrid, principales qualités d’amandes décortiquées) : Légère tendance haussière au cours des trois prochains jours, avec un potentiel limité de hausse porté par la persistance du risque de chaleur et une demande soutenue des acheteurs européens.
• États‑Unis (FAS/FOB, amandes de type Californie vers l’UE) : Stables à légèrement plus fermes en EUR, soutenues par un dollar plus faible et un fort intérêt après l’annonce du contingent tarifaire à 0 % de l’UE, mais plafonnées par une offre américaine confortable.