Les prix du tournesol en Chine restent sous pression alors que Bayannur fait face à d’importants stocks reportés, une demande intérieure faible et une surface semée probablement record pour la nouvelle récolte.
Prix & ton du marché
Les exportateurs de Bayannur décrivent la tendance de marché à court terme comme faible, le rythme des expéditions à l’export étant visiblement plus lent que les semaines précédentes. Cela est moins lié à un effondrement des offres qu’à la réticence des acheteurs et à l’absence de nouvelle demande, tandis que les vendeurs détiennent encore des stocks confortables. Les offres de référence internationales indiquent que les graines et amandes de tournesol de type confiserie d’origine chinoise se négocient avec une prime ferme par rapport à l’origine mer Noire, en raison de la qualité et de la composition des produits, mais cela ne s’est pas traduit par un renforcement du sentiment local.
Malgré ce léger raffermissement de certaines cotations FOB Pékin, la principale région de production de Bayannur reste un marché d’acheteurs : une large disponibilité physique, une demande au comptant limitée et des débouchés restreints à l’export maintiennent les prix locaux au comptant sous pression baissière, toute reprise ayant de fortes chances de rester de courte durée.
Équilibre offre & demande
Les exportateurs de Bayannur estiment qu’environ 10–20 % de la récolte 2025 et encore 10–20 % de l’ancienne récolte 2024 restent aux mains des opérateurs, ce qui se traduit par des stocks qui se recoupent largement. Ce report combiné garantit une disponibilité confortable en matière première pendant toute la période intercampagne, avant même l’arrivée des volumes de la nouvelle récolte dans la filière. La qualité des stocks restant chez les producteurs est très hétérogène, et les lots réellement exportables, de haute spécification, sont relativement rares, ce qui ralentit les ventes à l’international et allonge encore davantage le marché.
Côté demande, l’intérêt des utilisateurs finaux domestiques est décrit comme durablement atone, sans signe clair de reprise. Les transformateurs de snacks et d’amandes achètent au jour le jour, tandis que les acheteurs étrangers restent prudents compte tenu de l’abondance mondiale en tournesol et oléagineux et de la compétitivité des prix en mer Noire. L’absence de véritable moteur à l’export signifie que Bayannur doit absorber une grande partie de son surplus via une utilisation intérieure lente, renforçant une situation de surplus structurel.
Fondamentaux & météo
Les semis de printemps dans la région de Bayannur sont désormais dans leur phase finale, et les indications locales pointent vers une probable augmentation des surfaces de tournesol au-delà de 4 millions de mu pour la nouvelle campagne. Sous l’hypothèse de rendements normaux, cela implique une nouvelle récolte importante venant s’ajouter aux stocks existants, verrouillant de fait une configuration d’offre abondante au moins pour le prochain exercice de commercialisation. Sauf envolée soudaine et inattendue des exportations, cela maintiendra un bilan résolument baissier.
À court terme, la météo à Bayannur et dans les zones de tournesol avoisinantes de Mongolie intérieure est globalement favorable : les prévisions pour les prochains jours annoncent des températures chaudes à très chaudes, des conditions généralement sèches à partiellement nuageuses et un risque de pluie limité, ce qui soutient les semis tardifs et l’implantation des cultures plutôt que de menacer la production. En l’absence, à ce stade, d’épisodes de chaleur extrême ou de pluies excessives, la météo n’offre pas de catalyseur haussier immédiat pour les prix.
Perspectives & recommandations de trading
- Producteurs : Envisager de vendre à terme une partie des stocks d’ancienne récolte restants et des premiers volumes de nouvelle récolte lors de toute légère remontée des prix, compte tenu du sur-approvisionnement confirmé et du potentiel de hausse limité. Mettre l’accent sur la ségrégation et la certification des lots de meilleure qualité afin de capter, lorsque possible, les primes à l’export.
- Exportateurs : Maintenir une discipline dans les offres et privilégier le contrôle qualité ; sur un marché où la marchandise de qualité export est rare, des spécifications fiables peuvent encore obtenir de meilleurs différentiels même dans un environnement de prix plats et faibles.
- Acheteurs industriels : Le surplus actuel et les conditions météorologiques favorables plaident pour une stratégie d’attente ou d’achats échelonnés. Profiter des replis pour étendre modérément la couverture sur la fenêtre de nouvelle récolte, plutôt que de courir après de brèves hausses.
Orientation des prix à 3 jours (indicative)
- Bayannur CN, origine graines de tournesol (confiserie) : Légèrement faible à stable sur les 3 prochains jours, les vendeurs subissant une pression liée aux stocks et les acheteurs n’étant pas pressés de se couvrir.
- Pékin FOB amandes de tournesol (boulangerie & confiserie) : Globalement stables avec une tonalité légèrement ferme due aux primes de qualité, mais plafonnées par une demande mondiale faible et des graines meilleur marché en provenance de la mer Noire.
- Référence mer Noire (graines UA FCA Odessa) : Largement stable ; aucun choc immédiat n’est attendu qui serait de nature à soutenir nettement les prix chinois à très court terme.