Marché des graines de tournesol : prix stables en mer Noire, contrats SAFEX plus souples

Les marchés des graines de tournesol sont actuellement pris entre des contrats à terme SAFEX légèrement plus faibles en Afrique du Sud et des prix physiques globalement stables en mer Noire, ce qui limite la volatilité à court terme mais maintient des marges serrées pour les triturateurs. Les transformateurs en Ukraine et dans l’UE font face à des offres de graines stables en termes d’EUR, tandis que les contrats à terme sud-africains dérivent à la baisse sur l’ensemble de la courbe 2026/27, laissant entrevoir une offre régionale confortable. La météo dans les principales zones de la mer Noire reste globalement favorable pour la nouvelle récolte ; pour l’instant, le marché est donc davantage guidé par les marges de trituration et la demande en huile que par le risque de récolte. À court terme, une évolution latérale avec un léger biais baissier sur les marchés d’origine semble la plus probable.

Prix & contrats à terme

Les contrats à terme SAFEX sur les graines de tournesol ont clôturé en légère baisse le 9 juin 2026 sur la plupart des échéances, confirmant une pression modérée sur l’ensemble de la courbe :

*En supposant ~20 ZAR/EUR à titre d’illustration ; toutes les valeurs sont indicatives.

Les offres physiques mer Noire et Europe converties en EUR/t dressent un tableau globalement stable sur les trois dernières semaines :

• Ukraine, Odessa – graines de tournesol noires, FOB : autour de 0,60 EUR/kg (≈ 600 EUR/t), stable depuis la mi‑mai.
• Ukraine, FCA Odessa/Kyiv – graines noires : ≈ 0,69 EUR/kg (≈ 690 EUR/t), en léger repli seulement au début juin.
• UE (Bulgarie) – graines noires FCA : autour de 0,55–0,56 EUR/kg (≈ 550–560 EUR/t) après une hausse graduelle depuis 0,49 EUR/kg à la mi‑mai.
• Chine, FOB Pékin – graines de bouche/strié es : environ 1,40 EUR/kg (≈ 1 400 EUR/t), légèrement plus faibles que fin mai.

Offre, demande & météo

Les récents rapports en provenance d’Ukraine signalent un apaisement de la concurrence entre triturateurs, entraînant un léger recul des prix d’achat domestiques du tournesol depuis début juin, avec des attentes de nouvelle détente d’ici la fin du mois. Parallèlement, les indications à l’export pour l’huile de tournesol restent plafonnées par la forte concurrence de l’Argentine et de la Russie, ce qui limite le potentiel haussier pour la valeur des graines.

Les projections pour le bassin mer Noire–Danube–Balkans continuent de pointer vers une hausse des superficies en tournesol et une production potentiellement élevée en 2026/27 sous un scénario météo normal, ce qui renforce un discours de surabondance à moyen terme. Pour l’instant, la météo de début juin dans les principales régions de tournesol ukrainiennes est de saison, chaude avec de courts épisodes secs ; les services de suivi signalent des poches de risque de sécheresse et de stress thermique, mais pas de dommages étendus à ce stade. Cela maintient les primes de risque sur la nouvelle récolte à un niveau limité, en ligne avec la légère pression visible sur les contrats à terme SAFEX.

Fondamentaux & marges

Des offres de graines stables en mer Noire autour de 600–700 EUR/t FOB/FCA, face à des valeurs d’huile de tournesol bloquées par une concurrence mondiale intense, compriment les marges de trituration. Le récent repli des prix d’achat domestiques ukrainiens signalé par les analystes locaux reflète ce resserrement des marges et la diminution du nombre d’acheteurs actifs.

Dans l’UE et les Balkans, des prix départ ferme supérieurs à ceux de la mi‑mai, en particulier en Bulgarie, suggèrent que les agriculteurs ont regagné un certain pouvoir de fixation des prix, portés par une bonne demande pour des graines de qualité et des attentes de rendements corrects, mais non record. Dans le même temps, les triturateurs restent prudents quant à la constitution de stocks importants avant d’y voir plus clair sur le volume de la récolte 2026/27, ce qui se traduit par une liquidité au comptant relativement limitée.

Perspectives à court terme

• Orientation des prix : Légèrement baissière à latérale sur les marchés d’origine (Ukraine, Afrique du Sud), la demande des triturateurs s’affaiblissant tandis que les prix mondiaux des huiles sont sous pression.
• Volatilité : Limitée à court terme, la plupart des mouvements restant probablement dans les fourchettes actuelles, sauf tournant nettement plus chaud et sec de la météo en mer Noire.
• Base : La base à l’export en mer Noire devrait rester ferme par rapport aux prix domestiques, reflétant les primes de risque logistique et géopolitique.

Stratégie de trading

• Triturateurs : Envisager des achats échelonnés à la faveur de nouvelles baisses de prix en Ukraine et en Afrique du Sud, plutôt que de couvrir massivement en une fois, les marges sous pression et la concurrence des autres origines continuant de limiter le potentiel de rebond.
• Agriculteurs (mer Noire/Balkans) : Avec des prix actuels des graines historiquement attractifs et un risque météo toujours devant nous, il paraît prudent d’écouler progressivement les vieux stocks et de vendre à terme une part modérée des volumes de nouvelle récolte.
• Importateurs/utilisateurs : Maintenir une couverture modérée pour T3–T4 ; éviter de poursuivre les hausses de court terme mais se tenir prêts à étendre la couverture en cas de véritable alerte météo durable dans les principales régions productrices.

Indications régionales de prix sur 3 jours (directionnelles, en EUR)

• Mer Noire (Ukraine, FOB Odessa graines) : ~600 EUR/t, biais : stable à légèrement baissier avec le refroidissement de la demande des triturateurs.
• Balkans UE (FCA Bulgarie graines) : ~550–560 EUR/t, biais : globalement stable, soutenu par la demande locale.
• Contrats à terme SAFEX graines de tournesol (échéances proches, Afrique du Sud) : Équivalent ~435–450 EUR/t, biais : légère dérive baissière après les récentes petites pertes.