Marché des tournesols stable mais limité par la faiblesse des complexes d'huile de palme et de soja

Les prix des tournesols baissent légèrement sur SAFEX et se stabilisent en mer Noire et en UE alors que la faiblesse des huiles de palme et de soja limite les hausses, malgré des fondamentaux solides sous-jacents des semences et des huiles. Le complexe des tournesols est pris entre un sentiment à court terme morose dans les huiles végétales et des fondamentaux des semences de plus en plus tendus, notamment en Ukraine et dans la mer Noire au sens large. Les contrats à terme sur le tournesol SAFEX ont baissé d'environ 0,1 à 0,6 % le 7 mai, reflétant la pression des baisses de l'huile de palme malaisienne et de l'huile de soja plus faible, tandis que les prix mondiaux de l'huile de tournesol restent élevés par rapport à 2024. En Europe et en mer Noire, les prix physiques des semences et des grains de tournesol en EUR montrent une tendance légèrement à la hausse ces dernières semaines, signalant que les meuniers continuent de rivaliser pour des matières premières limitées même si les huiles concurrentes corrigent.

Prix & Écarts

Les contrats à terme sur le tournesol sur SAFEX ont fermé légèrement plus bas le 7 mai 2026 : le contrat à court terme de mai 2026 a glissé à environ 8 736 ZAR/t (−0,07 %), avec un recul de 0,25 % pour juillet 2026 et des contrats différés jusqu'à mars 2027 en baisse jusqu'à 0,57 %. La courbe à terme reste légèrement ascendante, signalant une disponibilité adéquate à court terme mais un certain risque de prime plus loin.

Sur les marchés physiques des semences et des grains où les valeurs sont exprimées en EUR, les valeurs sont globalement fermes. Des indications récentes FOB/FCA (converties de USD si nécessaire) montrent que les semences de tournesol de la mer Noire se situent autour de 530-560 EUR/t, tandis que les semences bulgares et moldaves se négocient dans une gamme similaire, légèrement plus élevées pour les types rayés. Les prix de référence des semences de tournesol de l'UE-27 sont proches de 595 EUR/t début mai (+1,6 % par rapport au mois précédent), confirmant une légère tendance à la hausse.

Offre, Demande & Huiles Concurrentes

La pression à court terme sur le complexe des tournesols provient de l'espace plus large des huiles végétales. Les contrats à terme sur l'huile de palme malaisienne ont chuté pour une deuxième session consécutive, le contrat de juillet se négociant autour de RM 4 540/t (environ 1 160 USD/t) le 7 mai, sur des attentes d'une production de palme plus élevée et d'une faiblesse des huiles concurrentes, y compris l'huile de soja à Chicago et les contrats à terme chinois. Cela a pesé sur les marges de l'huile de tournesol et découragé les achats agressifs.

En même temps, les fondamentaux du soja sont mitigés mais s'orientent vers un affaiblissement des prix à court terme. Les ventes hebdomadaires d'exportation de soja américain sont bien en dessous des attentes, et les ventes d'exportation d'huile de soja restent très faibles. En revanche, les exportations de tourteaux de soja sont robustes. Le Brésil est la force dominante : les exportations ont atteint un record de 16,2 Mt en avril et 43,2 Mt au cours des quatre premiers mois de 2026, la Chine prenant environ 70 % des volumes et les exportations de l'année entière étant projetées à 110 Mt. Cet afflux de haricots sud-américains ancre le complexe des oléagineux et limite la capacité du tournesol à se détacher à la hausse.

Malgré cela, les fondamentaux des semences de tournesol, en particulier en mer Noire et en UE, se resserrent. Les commentaires du marché des meuniers ukrainiens soulignent les prix de l'huile de tournesol continuellement élevés en mars-avril en raison de l'offre de semences brutes limitée et de la reprise progressive du traitement dans le sud de l'Ukraine. Des rapports commerciaux récents indiquent également une hausse de 4 à 5 % des prix des semences de tournesol ukrainiennes en début mai en raison d'une vente stricte à la ferme, soutenant les valeurs d'exportation et de concassage. Une nouvelle perspective régionale pour 2026/27 suggère seulement une croissance modeste de la superficie et de la production de tournesols en mer Noire-Danube-Balkans, maintenant le bilan serré et structurellement favorable pour les prix.

Fondamentaux & Météo

Les indices mondiaux des huiles de tournesol restent élevés par rapport à 2024 : un point de référence de gros européen indique l'huile de tournesol raffinée à environ 1 100-1 250 USD/t FOB mer Noire au deuxième trimestre 2026, les grades à haute teneur en acide oléique étant à un prix premium. Les données d'avril montrent que les prix mondiaux de l'huile de tournesol diminuent légèrement d'un mois sur l'autre mais restent à des niveaux historiquement élevés, cohérents avec la vision d'un marché tendu mais pas en panique.

La météo dans les principales régions de production offre actuellement peu de stress immédiat. Les prévisions pour la ceinture de tournesols d'Ukraine pour les 7 à 10 prochains jours indiquent principalement des conditions printanières douces, avec des températures diurnes autour de 16-21 °C et aucune chaleur extrême. Cela est globalement favorable pour la plantation et le développement précoce des cultures. Cependant, l'humidité en fin de saison restera critique ; avec seulement une expansion modeste de surface attendue, tout problème météorologique soutenu pourrait rapidement se traduire par une disponibilité plus stricte des semences et des huiles.

Perspectives commerciales (2 à 4 semaines suivantes)

• Tendance stable à légèrement plus ferme pour les semences : Étant donné l'offre resserrée en mer Noire et les grains fermes de l'UE, les semences de tournesol devraient rester stables voire légèrement plus élevées en EUR, même si les huiles de palme et de soja restent faibles.
• Prix de l'huile limités par le complexe des huiles végétales : La faiblesse des huiles de palme et de soja et les exportations record de haricots brésiliens limiteront les hausses de l'huile de tournesol ; attendez-vous à un commerce stable avec un plancher ferme plutôt qu'une forte tendance à la hausse.
• Marges de concassage sous pression : La hausse des coûts des semences par rapport aux prix de l'huile limités pressurera les meuniers, notamment en mer Noire ; certains pourraient ralentir leurs achats, créant une volatilité à court terme dans les offres de semences au comptant.
• Risques biaisés à la hausse sur la météo/la géopolitique : Tout événement météorologique défavorable en Ukraine/Russie ou de nouvelles perturbations logistiques en mer Noire pourraient rapidement resserrer la disponibilité et faire grimper les prix des semences et des huiles.

Indication Directionnelle des Prix sur 3 Jours (EUR)

• Semences de tournesol en mer Noire (FOB, Ukraine) : Latérales à légèrement plus fermes ; les acheteurs devraient s'attendre à des offres proches des niveaux récents avec un biais légèrement à la hausse si la vente des agriculteurs reste lente.
• Semences de tournesol de l'UE (CPT/EXW principaux marchés de l'UE) : Légèrement haussier ; les prix de référence autour de 590-600 EUR/t devraient se maintenir ou légèrement augmenter en tandem avec la mer Noire et les grains.
• Grains de tournesol (UE & CN, grades alimentaires) : Stables à fermes ; les grains de boulangerie et de confiserie dans la plage de 0,95-1,25 EUR/kg semblent bien soutenus par la demande alimentaire et une offre de haute qualité limitée.