Marché du tournesol : ancienne récolte ferme, amandes plus souples alors que le complexe oléagineux se détend
Marché du tournesol juillet 2026 : contrats SAFEX fermes, graines mer Noire stables, amandes en baisse sur un complexe des huiles végétales plus faible et une hausse des disponibilités de colza et de palme.
Prix
Les contrats à terme sur le tournesol au SAFEX en Afrique du Sud se sont raffermis le 3 juillet, le contrat rapproché juillet 2026 clôturant à 9,188 ZAR/t (+0,65 % jour sur jour) et le décembre 2026 à 9,509 ZAR/t (+0,3 %). Cela confirme un léger biais haussier en termes de rand au début juillet, malgré un marché mondial des oléagineux plus calme.
Sur les marchés physiques, les dernières offres pour les produits de tournesol de la mer Noire et d’Europe (converties en EUR) indiquent des prix globalement stables pour les graines et légèrement plus faibles pour les amandes. Les graines noires de tournesol ukrainiennes FCA Odessa et Kyiv sont indiquées autour de 0,62 EUR/kg, globalement inchangées depuis deux semaines, tandis que les graines noires bulgares FCA Sofia ont reculé d’environ 0,61 à 0,59 EUR/kg. Les amandes de tournesol de confiserie et de boulangerie en Bulgarie et en Moldavie ont fléchi d’environ 0,06–0,08 EUR/kg depuis la mi‑juin, signalant une certaine résistance de la demande aux précédents sommets.
Offre & demande
La disponibilité de graines de tournesol d’ancienne récolte reste limitée en Ukraine et dans certaines parties de la région de la mer Noire, après une récolte 2025 plus faible et une demande d’exportation soutenue pour l’huile. Les prix élevés de l’huile brute de tournesol en Ukraine reflètent cette tension et une capacité d’écrasement limitée, même si les trituration commencent à se tourner vers la nouvelle campagne de colza.
À plus long terme, la production de graines de tournesol 2026/27 devrait augmenter par rapport à la saison dernière en Ukraine, en Russie, dans l’UE et en Argentine, ce qui laisse entrevoir une offre mondiale plus confortable plus tard dans l’année. Les prévisions pour l’Ukraine à elles seules suggèrent une récolte nettement plus importante que le creux de 2025, bien que toujours tributaire de la météo et de la logistique.
Malgré les perturbations liées à la guerre, l’Ukraine continue de dominer les flux d’huile de tournesol vers l’UE et reste le principal fournisseur marginal de graines et d’amandes vers l’Europe. Dans le même temps, les licences et quotas de l’UE sur les graines de tournesol ukrainiennes vers les États membres voisins remodèlent les routes commerciales et encouragent davantage les exportations d’amandes à plus forte valeur ajoutée au détriment des flux de graines brutes.
Fondamentaux & moteurs inter‑marchés
Le complexe oléagineux plus large constitue actuellement un vent contraire pour les prix du tournesol. Les contrats à terme sur l’huile de palme malaisienne ont reculé vers un plus bas de près de trois semaines, dans un contexte d’anticipations de hausse de la production et de stocks record en juin, tandis que les prix de référence de l’huile de palme brute pour juillet ont été abaissés par Jakarta en raison d’une demande mondiale plus faible, en particulier en provenance d’Inde. Cela affaiblit le plancher de prix global des huiles végétales et limite le potentiel de hausse de l’huile de tournesol malgré la tension en mer Noire.
En Europe, les fondamentaux du colza sont mitigés : les rendements français s’avèrent meilleurs que redouté, tandis que la production tchèque va reculer en raison d’une surface moindre et de dommages climatiques. Cette divergence régionale limite les prix du colza et, par extension, les valeurs des graines et de l’huile de tournesol sur Euronext et sur les marchés physiques adjacents, les trituration bénéficiant d’une plus grande flexibilité pour passer d’un oléagineux à l’autre.
Au sein même du complexe tournesol, la courbe des prix montre un léger affaiblissement de l’huile brute et des graines entières vers les amandes. Les amandes de qualité boulangerie en Europe de l’Est et en Moldavie ont nettement corrigé depuis les sommets de début juin, reflétant un ralentissement de la demande de l’industrie alimentaire et les anticipations d’une disponibilité accrue de la nouvelle récolte en provenance de la mer Noire et de l’Argentine plus tard en 2026. Les primes auparavant élevées sur les amandes biologiques en provenance de Chine se sont également resserrées, en ligne avec la baisse récente des offres FOB Pékin.
Perspectives météo
Le temps en juillet en Ukraine devrait être de saison, chaud, avec des températures diurnes moyennes dans le milieu de la vingtaine °C et environ 14 jours de pluie, offrant des conditions d’humidité généralement favorables pour les cultures de tournesol. Un bref épisode plus frais début juillet devrait atténuer le stress thermique immédiat, bien que l’humidité reste modérée.
Pour l’ensemble de la région européenne, les prévisions saisonnières mettent en avant un risque accru d’épisodes de chaleur et de sécheresse agricole, en particulier dans le sud et l’est de l’Europe et les Balkans occidentaux. L’Ukraine et la Moldavie sont signalées pour des conditions plus chaudes que la normale dans les zones méridionales, avec des anomalies plus sèches possibles plus tard en juillet. Une chaleur prolongée sans pluies suffisantes pourrait raviver les inquiétudes sur les rendements et réinjecter une prime météo dans les prix du tournesol.
Perspectives de marché
- Acheteurs de graines (trituration, alimentation animale et humaine dans l’UE) : À court terme, privilégier une couverture échelonnée plutôt que des achats au comptant agressifs. La tension sur l’ancienne récolte et les risques logistiques militent contre des positions découvertes, mais la faiblesse des amandes et une récolte 2026/27 plus lourde plaident pour la patience sur les décisions de volumes plus importants.
- Agriculteurs en mer Noire et dans l’UE : Mettre à profit la fermeté actuelle sur l’ancienne récolte et les premiers prix de nouvelle récolte pour sécuriser les marges sur une partie de la production attendue, en particulier là où les contrats de type SAFEX ou les marchés à terme locaux offrent des niveaux de base attractifs au regard de la hausse des coûts d’intrants.
- Transformateurs et négociants en amandes : La correction sur les amandes de boulangerie et de confiserie ouvre la voie à des ventes à terme sélectives à l’horizon automne, mais il convient de se prémunir contre un potentiel de baisse supplémentaire si l’huile de palme et le colza restent faibles et si la météo demeure clémente pendant la floraison.
- Gestion des risques : Surveiller l’évolution de la chaleur en juillet et toute escalade des perturbations logistiques en mer Noire. Des hausses soudaines des coûts de fret, d’assurance ou du risque portuaire peuvent rapidement l’emporter sur des fondamentaux autrement baissiers et soutenir les primes au comptant et sur les échéances rapprochées.
Indication directionnelle des prix sur 3 jours (EUR)
- Graines de tournesol mer Noire (FCA/FOB Ukraine, Bulgarie) : Évolution latérale à légèrement baissière sur les trois prochaines séances, compte tenu des offres stables autour de 0,60–0,63 EUR/kg et de la faiblesse des indices de référence des huiles végétales.
- Amandes de tournesol (boulangerie/confiserie, Europe de l’Est & Moldavie FCA) : Biais légèrement baissier alors que les récents reculs de prix se diffusent dans la chaîne et que les acheteurs restent prudents en attendant une meilleure visibilité sur la nouvelle récolte.
- Huile brute de tournesol (mer Noire, équivalents CPT/FOB) : Globalement stable en termes d’EUR, la tension sur l’ancienne récolte étant compensée par une huile de palme moins chère et une meilleure disponibilité de colza.
- Contrats à terme tournesol SAFEX (Afrique du Sud) : Léger biais haussier maintenu en ZAR, bien que les gains soient probablement plafonnés par la faiblesse mondiale des huiles végétales et l’évolution des devises.