Marchés des graines de tournesol divergents : l’Ukraine reste ferme tandis que la Chine s’assouplit

Les valeurs des graines de tournesol ukrainiennes restent fermes, proches de leurs récents plus hauts, soutenues par des disponibilités limitées de l’ancienne récolte et par de solides valorisations de l’huile brute aux ports de la mer Noire, tandis que les prix chinois des cœurs de tournesol et des graines en coque s’assouplissent grâce à une offre abondante et à une météo chaude mais globalement favorable à la culture. Le risque de prix immédiat est légèrement orienté à la baisse en Ukraine, les triturateurs anticipant une érosion des marges de trituration sur la nouvelle récolte, alors qu’en Chine une modeste correction baissière est déjà en cours. Les marchés du tournesol évoluent actuellement à deux vitesses. En Ukraine, les graines autour d’Odessa et de Kyiv se maintiennent stables en termes d’EUR et le tourteau de tournesol progresse légèrement, soutenus par les récents prix élevés à l’exportation de l’huile brute et par une capacité de trituration encore limitée. Parallèlement, les références mondiales de l’huile de tournesol restent élevées par rapport à l’an dernier, même après un léger repli, contribuant à soutenir les valeurs mer Noire. Pendant ce temps en Chine, les offres FOB Pékin pour graines et cœurs de tournesol se sont détendues au cours de la semaine écoulée, les acheteurs résistant aux primes précédentes et la météo demeurant globalement constructive malgré un épisode de chaleur. Globalement, l’évolution des prix à court terme semble latérale à légèrement plus faible pour la Chine comme pour l’Ukraine, avec un risque baissier plus marqué si la météo reste clémente et si les récoltes de tournesol russe et argentine continuent de se renforcer.

Prices

Tous les prix sont convertis en EUR approximatifs en utilisant 1 USD ≈ 0,93 EUR le cas échéant.

Sur le plan mondial, les contrats à terme sur l’huile de tournesol ont légèrement reculé par rapport aux sommets de fin juin mais restent environ 25–30% au-dessus des niveaux d’il y a un an, reflétant une persistance de la tension sur l’offre en mer Noire malgré une production accrue d’huiles végétales en Amérique du Sud. En Russie, l’indice d’exportation NAMEX pour l’huile de tournesol non raffinée s’est établi autour de 1 318 USD/t (≈ 1 226 EUR/t) le 2 juillet, soulignant des niveaux de valorisation à l’export toujours historiquement élevés dans la région au sens large.

Offre & Demande (UA vs CN)

Ukraine

• De récentes analyses font état d’une contraction de la trituration de tournesol en fin de campagne en Ukraine, un nombre limité d’usines continuant de traiter les graines alors que le secteur bascule ses capacités vers le colza. Cela limite la production de tourteau et d’huile à court terme et contribue à maintenir les prix de l’ancienne récolte de graines à des niveaux soutenus.
• Des rapports locaux signalent des valeurs d’huile brute de tournesol rendue port proches de 1 335–1 340 USD/t (≈ 1 240–1 245 EUR/t) aux terminaux de la mer Noire début juillet, ce qui reflète une forte demande à l’export mais aussi une compression des marges de trituration, les coûts d’acquisition des graines restant élevés.
• Les perspectives d’offre à plus long terme apparaissent toutefois plus confortables. Les prévisions pour 2026/27 indiquent une hausse de la production de graines de tournesol en Ukraine comme en Russie, soutenue par une météo globalement favorable jusqu’ici et par une augmentation des surfaces, en particulier en Russie. Cela instaure un biais baissier pour la nouvelle récolte malgré des bilans au comptant tendus aujourd’hui.

Chine

• En Chine, les projections officielles font apparaître une disponibilité structurellement élevée d’oléagineux et de tourteaux, les importations de tourteau de tournesol venant s’ajouter à des volumes importants de tourteau de soja. Cela limite le potentiel haussier pour les cœurs de tournesol utilisés dans les segments alimentation animale et snacking, les acheteurs pouvant arbitrer entre sources protéiques et origines.
• Les commentaires de marché actuels indiquent que la demande intérieure en graines et cœurs de tournesol est stable plutôt que dynamique, les secteurs du snacking et de la boulangerie étant bien couverts à court terme. Combiné à la hausse récente des prix ces dernières semaines, cela a déclenché une certaine résistance des acheteurs et de légères corrections des prix des offres FOB Pékin pour les cœurs de confiserie et les graines en coque.

Perspectives météo & logistiques (CN, UA)

Ukraine (Odessa, Kyiv)

• Pour la période du 4 au 6 juillet, les prévisions pour Odessa et Kyiv annoncent un temps majoritairement ensoleillé, des températures de saison avec des maximales autour de 24–27°C, des vents faibles et seulement des orages localisés sous alerte jaune. Cela est globalement favorable au développement des cultures et à la logistique, aucun risque généralisé d’inondation ou de chaleur excessive n’étant signalé à court terme.
• Ces prévisions clémentes à 3 jours favorisent des flux routiers et ferroviaires ininterrompus vers les ports de la mer Noire, même si les risques géopolitiques persistants autour des terminaux d’exportation d’Odessa demeurent une menace structurelle pour les volumes sortants plutôt qu’une contrainte immédiate liée à la météo.

Chine (Pékin / Grande Plaine du Nord de la Chine)

• La région de Pékin connaît des conditions chaudes et humides sur la période du 4 au 6 juillet, avec des maximales diurnes autour de 29–35°C et un risque d’orages épars. Bien qu’inconfortables, ces niveaux sont typiques du début juillet et, tant que les précipitations ne sont pas extrêmes, devraient être globalement favorables à la croissance du tournesol.
• À court terme, la météo ne resserre donc pas de manière significative les perspectives d’offre ; elle conforte plutôt les attentes d’une récolte normale à légèrement supérieure à la normale, renforçant la légère pression baissière actuelle sur les prix chinois des cœurs et graines de tournesol.

Fondamentaux & moteurs de marché

• Marges de trituration et écarts produits (UA) : Avec des exportations d’huile brute de tournesol en Ukraine atteignant des plus hauts de campagne au niveau portuaire, les prix des graines sont restés élevés. Toutefois, avec le léger repli des contrats à terme sur l’huile et à mesure que se renforce l’anticipation d’une récolte 2026/27 plus importante en mer Noire, les triturateurs deviennent plus prudents, limitant les enchères agressives sur les graines et laissant entrevoir un certain risque baissier sur les prix pour juillet–août.
• Complexe mondial des huiles végétales : Les marchés plus larges des huiles végétales, notamment l’huile de palme et l’huile de soja, ont vu leur offre augmenter en Amérique du Sud et en Asie du Sud-Est, ce qui tempère le potentiel haussier de l’huile de tournesol malgré la tension en mer Noire. Ce contexte externe plaide pour des valeurs de tournesol plus enfermées dans une fourchette que pour un nouveau pic.
• Concurrence russe et argentine : Les analystes notent que l’Argentine a gagné une part croissante des importations d’huile de tournesol de l’UE, remplaçant une partie des volumes ukrainiens, tandis que la Russie devrait récolter une production de tournesol plus importante en 2026/27. Ensemble, ces tendances limitent la capacité de l’Ukraine à relever significativement ses prix sans perdre de parts de marché.
• Politique et prix de référence à l’export : Les récents ajustements des prix de base à l’exportation pour l’huile de tournesol dans la région au sens large, notamment en Russie, ancrent les références à l’export et influencent indirectement les anticipations de prix ukrainiens via les écarts régionaux.

Perspectives de trading & indications de prix à 3 jours

Recommandations de trading (horizon court)

• Vendeurs de graines en UA : Envisagez de profiter de la fermeté actuelle des prix FCA/FOB des graines via des ventes incrémentales avant que l’attention du marché ne se tourne davantage vers l’augmentation prévue de l’offre mer Noire 2026/27 ; évitez de vous sur-engager si vous faites face à des contraintes de stockage à la ferme.
• Triturateurs et importateurs en UA : Maintenez une stratégie prudente d’achats au coup par coup de graines pour juillet, les valorisations actuelles de l’huile brute étant élevées mais le risque sur les marges augmentant si les prix mondiaux des huiles végétales se détendent davantage.
• Acheteurs CN (cœurs et graines en coque) : Profitez de l’assouplissement actuel des offres FOB Pékin pour les cœurs de confiserie et les graines striées afin d’étendre modérément votre couverture, tout en conservant de la flexibilité pour bénéficier de petites remises supplémentaires si la météo reste clémente et si la concurrence à l’export s’intensifie.

Perspectives directionnelles des prix à 3 jours (4–6 juillet 2026)

• Ukraine – Odessa / Kyiv (graines, cœurs, tourteau) : Bilan de fin de campagne tendu sur fond de météo neutre ; attendez-vous à des prix en EUR globalement latéraux avec un léger biais baissier (<1%), les triturateurs résistant à de nouvelles hausses.
• Ukraine – huile brute de tournesol (CPT/FOB mer Noire) : Après les récents sommets, les prix devraient se consolider voire s’assouplir légèrement, en suivant le modeste repli des contrats à terme mondiaux sur l’huile de tournesol.
• Chine – Pékin (graines et cœurs, FOB) : Avec une météo chaude mais favorable et une offre confortable, les prix devraient rester faibles à latéraux, avec une petite probabilité de nouvel ajustement baissier de 1–2% si les acheteurs continuent de résister aux offres plus élevées.