Marché du tournesol en Chine : offre abondante en 2026/27, principales fenêtres de récolte au Xinjiang et en Mongolie intérieure, faibles prix à l’export en CN et risque baissier à court terme pour les graines et amandes.
Prices
Les offres physiques récentes en Europe et en mer Noire montrent des valeurs de graines de tournesol globalement stables en EUR, tandis que les prix à l’export chinois en CN sont légèrement plus faibles.
- UE/mer Noire : les graines de tournesol noires en vrac FCA/FOB restent regroupées autour de 0,59–0,62 EUR/kg en Bulgarie, Moldavie et Ukraine, avec peu de changement au cours des trois dernières semaines.
- Chine : les prix FOB Pékin pour les graines de tournesol de bouche et les amandes de tournesol pour boulangerie/confiserie ont reculé d’environ 0,02–0,03 EUR/kg entre la mi-juillet et la fin juillet, reflétant des attentes croissantes de récolte abondante et des ventes pré-récolte actives.
- Marge de trituration : l’huile brute de tournesol ukrainienne CPT Odessa s’est nettement corrigée en juillet, se situant désormais près de 1,05 EUR/kg contre des sommets antérieurs au-dessus de 1,18 EUR/kg, signalant un affaiblissement des marges de trituration et décourageant les achats agressifs de graines dans la région de la mer Noire.
Supply & Demand
La campagne de tournesol 2026/27 en Chine s’articule autour d’une série de fenêtres de récolte régionales bien définies, qui convergent toutes vers une disponibilité domestique abondante.
- Fin juillet–début août (zones précoces) : Le tournesol de printemps du sud du Xinjiang et des zones de Jiuquan/Guazhou au Gansu est désormais au stade de séchage des panicules, avec des arrivages en vrac attendus à partir de la fin juillet et une fenêtre de mise sur le marché à grande échelle début août. Cela s’impose comme le point de départ clé de la découverte annuelle des prix.
- Août–septembre (Nord-Ouest & Nord de la Chine) : Les principales origines au Gansu et au nord du Xinjiang connaîtront des ventes concentrées durant le mois d’août. De plus petites zones de production dispersées au Shanxi, Hebei et Qinghai suivront en septembre, prolongeant la queue de l’offre jusqu’au début de l’automne.
- Fin septembre–octobre (cœur de la production) : La Mongolie intérieure (Bayannur, Chifeng, etc.) — principale région productrice du pays — devrait entrer sur le marché plus tard que d’habitude, de fin septembre à début octobre, après que les pluies de printemps ont retardé les semis. En tant que principale source d’approvisionnement sur l’ensemble de la saison, la taille de sa récolte définira en grande partie la trajectoire des prix nationaux.
- Fin octobre (deuxième récolte au Xinjiang) : Une deuxième récolte de tournesol dans le sud du Xinjiang devrait arriver sur le marché vers la fin octobre, comblant le creux d’offre de l’après-début d’automne et limitant toute reprise de prix de courte durée après les premiers volumes de Mongolie intérieure.
Au niveau national, la superficie plantée en tournesol est estimée à environ 8,5 millions de mu (environ 0,57 million d’hectares), avec certains éléments indiquant que la superficie destinée à l’alimentation humaine est plus proche de 6,5 millions de mu et légèrement en baisse d’une année sur l’autre. Malgré cela, les perspectives globales de rendement sont décrites comme solides, ce qui penche clairement en faveur d’une récolte abondante.
En plus de cela, plus de 200 000 tonnes de stocks de vieille récolte — concentrés principalement en Mongolie intérieure — n’ont pas encore été entièrement écoulés. Ces reports, combinés à une nouvelle récolte importante, impliquent que l’offre totale disponible en 2026/27 dépassera largement les besoins domestiques et à l’export, laissant le marché structurellement long.
Fundamentals & Weather
Les fondamentaux sont dominés par trois éléments : arrivages concentrés de nouvelle récolte, fort potentiel de rendement et lourds stocks de vieille récolte.
- Attentes de rendement : Les rapports de terrain dans les principales régions productrices font état d’une campagne de croissance globalement favorable jusqu’à présent, confortant les attentes d’une récolte à haut rendement pour les variétés de bouche comme pour les variétés oléiques.
- Surplomb de stocks : Les plus de 200 000 tonnes estimées de reports, en grande partie dans des entrepôts de Mongolie intérieure, exercent une pression baissière persistante sur les offres, les détenteurs faisant face à un risque croissant que la qualité et la disponibilité de la nouvelle récolte érodent la valeur du produit de vieille récolte.
- Panier de produits : Le segment tournesol en Chine est fortement orienté vers les graines destinées à l’alimentation, les variétés pour l’huile représentant une part plus réduite. Cela concentre le risque de prix sur les canaux de confiserie et de snacks, où la demande tend à être plus élastique et sensible à la concurrence des fruits à coque et d’autres graines.
Le temps au Nord-Ouest et au Nord de la Chine fin juillet et début août est saisonnièrement chaud, en ligne avec les prévisions climatiques régionales actuelles qui anticipent des températures supérieures à la normale sur une grande partie du nord et de l’ouest de la Chine cet été. Cela peut accélérer la maturation et le séchage, mais accroître aussi le besoin d’une irrigation adéquate dans les poches plus sèches du Xinjiang et de la Mongolie intérieure. À ce jour, aucune menace météorologique généralisée n’a été signalée qui justifierait une révision haussière des perspectives de production.
Outlook & Trading Strategy
La nouvelle année de commercialisation commençant de fait avec l’arrivée des premières zones sur le marché, l’équilibre des risques à court terme penche clairement en faveur des acheteurs.
- Biais de prix (prochaines 4–6 semaines) : À mesure que les vagues successives de récolte en provenance du sud du Xinjiang, du Gansu et du nord du Xinjiang arrivent sur le marché, et avant la récolte, retardée mais volumineuse, de Mongolie intérieure, les prix au comptant et à terme des graines comme des amandes devraient rester soumis à une pression baissière modérée.
- Déclencheurs de volatilité : Tout incident météorologique significatif en août–septembre en Mongolie intérieure ou au nord du Xinjiang, ou des goulets d’étranglement logistiques dans l’acheminement des nouvelles récoltes vers l’est, pourraient soutenir brièvement les prix. Toutefois, le lourd surplomb de stocks et la deuxième récolte de tournesol au Xinjiang fin octobre devraient limiter l’ampleur et la durée de toute reprise.
Recommandations de trading :
- Transformateurs alimentaires / importateurs : Donner la priorité à une couverture de court à moyen terme (T4 2026–T1 2027) sur les replis de prix durant août–septembre. Éviter de trop se couvrir à long terme, compte tenu de l’abondance de l’offre et de la probabilité d’une faiblesse supplémentaire une fois la récolte de Mongolie intérieure entièrement valorisée.
- Producteurs et négociants locaux en CN : Envisager des ventes précoces des stocks de vieille récolte et des volumes de récolte précoce plutôt que de parier sur un rebond de fin de saison qui pourrait ne pas se matérialiser face à l’abondance de l’offre. Mettre l’accent sur la différenciation par la qualité et la logistique (séchage rapide, calibrage) pour obtenir de meilleures primes.
- Acheteurs internationaux : Surveiller les offres FOB CN pour les produits de confiserie et les amandes de tournesol comme alternatives compétitives aux origines mer Noire et UE, en particulier si les conditions de fret vers les principales destinations asiatiques demeurent favorables.
3-day Directional Price Indication (EUR)
- Chine FOB Pékin (graines & amandes) : Légère tendance baissière au cours des trois prochains jours de trading, le sentiment de nouvelle récolte précoce et les lourds stocks maintenant les vendeurs compétitifs.
- Graines de tournesol mer Noire (UA, MD) : Largement stables en termes d’EUR, avec un léger risque baissier lié à la faiblesse des prix de l’huile et à la pression saisonnière de la récolte.
- Graines & amandes de tournesol UE (BG) : Stables à légèrement plus faibles, suivant les valeurs mer Noire et en attente de signaux plus clairs sur l’avancement de la récolte en Mongolie intérieure en Chine.