Marché du tournesol : fermeté sur le SAFEX face à des prix des graines de la mer Noire stables

Les prix du tournesol se raffermissent sur le SAFEX tandis que les graines de tournesol de la mer Noire en EUR évoluent globalement à plat, avec une légère fermeté davantage concentrée sur l’huile brute et le tourteau. La disponibilité limitée de l’ancienne récolte et le risque météo maintiennent un biais haussier, mais les niveaux de prix déjà élevés encouragent les ventes à terme et un rationnement des achats par les triturateurs. Le marché aborde la mi-juillet avec une nette divergence : les contrats à terme sud‑africains progressent lentement, soutenus par une estimation de récolte légèrement plus élevée mais une demande locale robuste, tandis que les offres physiques de graines en Ukraine, Bulgarie et Moldavie se sont stabilisées après leur correction de juin. Les produits transformés montrent davantage de dynamique : l’huile de tournesol brute ukrainienne CPT Odessa et le tourteau de tournesol FOB Odessa ont tous deux légèrement augmenté ces derniers jours, reflétant de bonnes marges de trituration et une concurrence accrue pour les stocks de graines restants.

Prices

Les contrats à terme sur le tournesol au SAFEX ont prolongé leur tendance haussière le 13 juillet 2026. L’échéance rapprochée juillet 2026 a clôturé à 9 580 ZAR/t, en hausse de 59 ZAR ou 0,6 % sur la séance, les échéances différées jusqu’en mars 2027 gagnant également 0,5–1,1 %, confirmant une courbe à terme sud‑africaine globalement plus ferme. Cela maintient le SAFEX proche de la borne haute de la fourchette 9 000–10 000 ZAR/t mise en avant dans les récents commentaires de marché locaux.     

En mer Noire, les prix physiques des graines de tournesol en EUR restent remarquablement stables. Les graines de tournesol noires ukrainiennes FCA Odessa et Kyiv se sont récemment négociées autour de 0,62 EUR/kg (620 EUR/t), inchangées depuis le début juillet après un net ajustement à la baisse à la mi‑juin. Les graines de tournesol d’origine moldave livrées en Allemagne sont indiquées autour de 0,61 EUR/kg, tandis que les graines noires bulgares FCA Sofia se situent près de 0,59 EUR/kg. Les graines striées bulgares destinées à l’exportation en confiserie se maintiennent autour de 0,68 EUR/kg FOB Sofia.

Les amandes de tournesol à valeur ajoutée présentent un tableau contrasté. Les amandes décortiquées qualité boulangerie en provenance d’Ukraine sont offertes autour de 0,97 EUR/kg FCA Dnipro, tandis que leurs équivalents bulgares se négocient entre 1,02 et 1,05 EUR/kg FCA (Sofia/Berlin), reflétant une légère prime pour le produit transformé dans l’UE. Les amandes décortiquées chinoises pour usage boulanger sont cotées autour de 1,26 EUR/kg FOB Pékin, dans le haut de la fourchette mondiale, alors que les amandes de confiserie conventionnelles en provenance de Chine se sont récemment assouplies à environ 1,10–1,20 EUR/kg FOB, signalant une certaine résistance de la demande à des niveaux de prix plus élevés.

Supply & Demand

La dernière prévision officielle pour l’Afrique du Sud estime la production de tournesol 2026 à près de 910 000 t, soit environ 3,7 % au‑dessus de l’estimation précédente, apportant un certain confort à l’offre domestique. Toutefois, les prix au SAFEX restent soutenus par une forte demande de trituration et la compétitivité relative de l’oléagineux dans les rotations locales par rapport au maïs et au soja.       

En Ukraine, la concurrence entre triturateurs et exportateurs pour des stocks limités de graines de tournesol d’ancienne récolte continue de soutenir les prix locaux, même si une partie des capacités se tourne vers la trituration de colza. Les récents rapports de filière indiquent que les prix d’achat des graines de tournesol sur le marché intérieur restent élevés, tandis que l’huile de tournesol brute CPT Odessa autour de 1,18 EUR/kg s’aligne étroitement sur les indications FOB Europe du Nord élevées, ce qui souligne la tension de l’offre à court terme.        

À l’échelle mondiale, l’huile de tournesol est confrontée à une concurrence accrue des autres huiles végétales, mais la récente fermeté de l’huile de palme, soutenue par des prix du pétrole brut plus élevés et une amélioration de la demande à l’exportation, a apporté un soutien de contagion aux valeurs de l’huile de tournesol. Dans le même temps, la hausse des exportations de tournesol argentin vers l’Europe limite progressivement le potentiel haussier du complexe mer Noire en élargissant le choix d’origines pour les raffineurs et embouteilleurs de l’UE.  

Weather & Crop Conditions

En Ukraine, les évaluations de début juillet décrivent des cultures de tournesol globalement dans un état satisfaisant, même si les épisodes de chaleur persistants constituent un risque croissant pour le potentiel de rendement. Les observateurs agronomiques soulignent que les prochaines semaines seront cruciales pour la floraison et le remplissage des graines ; jusqu’à présent, les dommages liés à la météo restent limités, mais des périodes plus chaudes et plus sèches mettraient rapidement sous stress les parcelles semées plus tard. 

Les prévisions régionales récentes pour la période du 13 au 19 juillet mettent en avant un schéma de journées chaudes entrecoupées d’averses sur les principaux oblasts centraux et orientaux, ce qui devrait contribuer à maintenir l’humidité des sols sans pour autant compenser pleinement le stress thermique cumulatif.  Pour l’Afrique du Sud, les perspectives saisonnières pour juillet 2026 tablent sur des températures maximales supérieures à la normale sur une grande partie de la ceinture de production, mais avec un impact limité sur la récolte de tournesol 2026, déjà bien avancée dans le cycle de commercialisation. 

Fundamentals & Logistics

Le complexe tournesol enregistre actuellement ses gains les plus marqués sur les produits aval. L’huile de tournesol brute ukrainienne CPT Odessa est passée d’environ 1,166 à 1,183 EUR/kg au cours des deux dernières semaines, tandis que le tourteau de tournesol FOB Odessa est monté d’environ 0,605 à 0,622 EUR/kg. Cela reflète de bonnes marges de trituration et une demande ferme des secteurs de l’alimentation humaine et animale, alors même que les prix des graines brutes restent stables en termes d’EUR.

La logistique demeure un facteur de risque clé pour les flux de la mer Noire. L’Ukraine continue de s’appuyer sur un mix de corridors mer Noire, Danube et terrestres, et toute nouvelle perturbation dans les principaux terminaux d’exportation resserrerait rapidement la disponibilité à court terme en huile et tourteau et élargirait les bases par rapport au SAFEX et aux bourses européennes. Parallèlement, la stabilisation du taux de change de l’EUR face aux devises régionales a contribué à ancrer les offres de graines en termes d’euros malgré la volatilité des prix locaux.

4–6 Week Market Outlook

Au cours du prochain mois, les contrats à terme sur le tournesol au SAFEX devraient rester soutenus à l’intérieur ou au‑dessus des fourchettes actuelles, la hausse étant alimentée par la demande domestique et par tout regain de fermeté global sur les oléagineux. Toutefois, le marché suivra de près la prochaine estimation de récolte sud‑africaine fin juillet ; une nouvelle révision à la hausse de la production pourrait plafonner les échéances différées et aplatir la courbe.

En mer Noire, les prix des graines de tournesol en EUR devraient rester globalement latéraux à légèrement plus fermes, sauf si la météo en Ukraine devient nettement défavorable pendant la floraison ou si la logistique se détériore. L’huile de tournesol brute et le tourteau, en revanche, conservent un biais légèrement haussier en raison d’une offre proche limitée et d’une demande en amélioration de la part des raffineurs et des fabricants d’aliments composés, en particulier si les huiles concurrentes restent soutenues.

Trading Outlook

• Tritureurs / Transformateurs (UE & mer Noire) : Envisager de couvrir une partie des besoins en huile de tournesol pour T3–T4 aux niveaux CPT/FOB actuels autour de 1,18 EUR/kg, tout en conservant de la flexibilité en cas d’éventuel repli si les disponibilités argentines et de nouvelle récolte en mer Noire augmentent.
• Agriculteurs (Ukraine, Bulgarie, Moldavie) : Avec des prix des graines stables autour de 0,59–0,62 EUR/kg, des ventes à terme incrémentales pour 2025/26 peuvent être prudentes, en particulier lorsque la capacité de stockage à la ferme est limitée et que les risques météo pourraient encore entamer les rendements.
• Acheteurs d’aliments : Utiliser les prix actuels du tourteau de tournesol proches de 0,62 EUR/kg FOB comme une opportunité de diversification par rapport au tourteau de soja plus onéreux, mais couvrir une partie des besoins du T4 compte tenu de la dérive haussière et du resserrement persistant lié à la trituration.
• Intervenants spéculatifs (SAFEX) : La tendance haussière sur les échéances juillet–décembre 2026 plaide pour une position prudemment haussière, mais une discipline stricte sur les ordres stop‑loss est essentielle avant les prochaines mises à jour sur la récolte et le rapport USDA sur les oléagineux mondiaux.

3-Day Directional Outlook (in EUR terms)

• Tournesol SAFEX (converti en EUR/t) : Légèrement haussier ; potentiel de nouvelle progression de 0,5–1,0 % avec la poursuite de la dynamique locale.
• Graines de tournesol mer Noire (FCA/FOB, 0,59–0,62 EUR/kg) : Globalement latéral ; échanges attendus dans une fourchette étroite.
• Huile de tournesol brute ukrainienne CPT Odessa (~1,18 EUR/kg) : Légèrement haussier ; base soutenue par la rareté des offres proches.
• Tourteau de tournesol FOB Odessa (~0,62 EUR/kg) : Légèrement haussier sur la solidité de la demande en alimentation animale et de bonnes marges de trituration.