Marché du tournesol : le SAFEX s'assouplit tandis que les prix des graines et des noyaux de la mer Noire se raffermissent

Les marchés du tournesol sont actuellement divisés entre des contrats à terme SAFEX légèrement plus faibles en Afrique du Sud et des prix physiques fermes à la hausse pour les graines et les noyaux dans la mer Noire et l'UE, maintenant ainsi des valeurs proches soutenues. Malgré des attentes d'une récolte mondiale de tournesol 2026/27 plus importante, la disponibilité à court terme des graines reste suffisamment tendue pour maintenir un plancher de prix relativement élevé. Les prix physiques des graines et des noyaux de tournesol en Europe et dans la mer Noire ont légèrement augmenté ces dernières semaines, particulièrement pour les noyaux de qualité boulangerie et les graines noires de qualité supérieure. Les broyeurs et les acheteurs alimentaires étendent progressivement leur couverture pour le T3 2026, tandis que les producteurs bénéficient de marges favorables, mais font face à des risques climatiques et logistiques dans la région de la mer Noire. Globalement, le marché équilibre des perspectives d'approvisionnement confortables à moyen terme avec une demande encore ferme pour les graines, les noyaux et l'huile.

Prix & Contrats à terme

Les contrats à terme sur le tournesol SAFEX (Afrique du Sud) ont légèrement diminué le 18 mai 2026, poursuivant la tendance à l'affaiblissement observée depuis mi-avril. Mai 2026 a clôturé à 8 761 ZAR/t (‑21 ZAR, ‑0,24 % d'un jour à l'autre), juin à 8 780 ZAR/t (‑0,48 %) et juillet à 8 920 ZAR/t (‑0,34 %), tandis que les contrats ultérieurs jusqu'à décembre 2026 et mars 2027 ont également affiché de petites pertes. En revanche, les prix récents des graines et des noyaux de tournesol en mer Noire et dans l'UE montrent un ton ferme à légèrement haussier lorsqu'ils sont exprimés en EUR. Les graines noires de tournesol ukrainiennes FCA Odesa et Kyiv sont indiquées autour de 0,69 EUR/kg, tandis que les graines noires moldaves FCA Allemagne ont augmenté pour atteindre environ 0,64 EUR/kg. Les graines noires bulgares FCA Sofia sont cotées près de 0,49 EUR/kg, avec des types rayés FOB Sofia autour de 0,68 EUR/kg. Les noyaux de tournesol pour boulangerie et confiserie en Europe se sont encore renforcés. Les noyaux de boulangerie bulgares FCA Sofia et Allemagne se négocient autour de 1,03–1,11 EUR/kg, les noyaux de boulangerie moldaves en Allemagne près de 1,12 EUR/kg, et les noyaux de confiserie provenant de Bulgarie et de Chine se situent principalement entre 1,22 et 1,29 EUR/kg. Ces valeurs sont largement cohérentes avec les références régionales pour les graines de tournesol et l'huile de la mer Noire, où des offres de graines à proximité ont été rapportées autour de 0,58–0,66 EUR/kg et l'huile de tournesol raffinée FOB Asie près de 1 000–1 200 EUR/t équivalent.

Approvisionnement, Demande & Météo

Les fondamentaux globaux deviennent plus confortables. Les dernières projections du USDA et de l'UE impliquent que la production de graines de tournesol en 2026/27 pourrait augmenter d'environ 7 millions de tonnes dans le monde, avec des augmentations significatives en Ukraine, en Russie, dans l'UE et en Argentine. L'UE-27 devrait à elle seule récolter environ 9,6 millions de tonnes, un niveau record sur plusieurs années, ce qui atténuerait la rareté structurelle à moyen terme. À court terme, cependant, la disponibilité proche des graines dans la mer Noire reste relativement tendue. Les prix domestiques des graines en Ukraine sont fermes, et la logistique en mer Noire comporte encore des risques élevés de guerre et de sécurité, y compris des perturbations récentes autour des infrastructures d'exportation de pétrole. Cette combinaison soutient un plancher de prix plus élevé pour les graines bulgares et moldaves voisines, même si les perspectives de nouvelles récoltes s'améliorent. Les conditions météorologiques dans les principales régions de tournesol sont mixtes mais pas encore menaçantes. L'Ukraine connaît actuellement des températures printanières modérées avec des averses éparses et des orages locaux, ce qui favorise généralement l'établissement des cultures. Dans certaines régions de Russie, un printemps froid prolongé a retardé les semis des cultures dearly spring, obligeant les agriculteurs à peser les cultures de tournesol et d'autres cultures de late spring par rapport aux céréales, ce qui pourrait légèrement modifier la surface cultivée et l'offre future selon la rapidité de normalisation des conditions.

Fondamentaux & Coûts

Fondamentalement, le marché se transitionne d'une année de récolte 2025 tendue vers un bilan plus ample pour 2026/27. La production mondiale de graines de tournesol et le commerce prévoient tous deux une hausse, en particulier dans la région mer Noire-Danube-Balkans, où une superficie élargie et un retour à des rendements plus normaux sont attendus. Cela soutient une orientation baissière pour les positions différées, mais ne s'est pas encore traduit en une faiblesse de prix spot significative. En même temps, des pressions sur les coûts plus larges limitent les baisses. Les coûts de logistique et d'énergie en Europe demeurent élevés, avec des prix du diesel dans l'UE augmentant fortement d'une année sur l'autre, ce qui maintient des marges de transport et de broyage serrées et soutient le prix des produits finis. Dans le complexe de l'huile végétale, les indications d'huile de tournesol FOB autour de 1 000–1 200 EUR/t sont largement stables mois après mois, ce qui signifie que les broyeurs peuvent encore payer des prix de graines relativement forts sans éroder excessivement les marges.

Perspectives & Conseils de Trading

• À court terme (prochaines 2–4 semaines) : Les prix des graines et des noyaux de tournesol dans la mer Noire et l'UE devraient rester fermes, avec un biais à la hausse pour les noyaux de boulangerie et de confiserie de haute qualité, car les broyeurs et les acheteurs alimentaires continuent de sécuriser leur couverture tout en surveillant la météo.
• À moyen terme (T3–T4 2026) : À mesure que le potentiel de la plus grande récolte de l'hémisphère nord devient plus clair et si le temps reste globalement favorable, le bilan des risques se déplace vers un assouplissement modéré des prix, en particulier pour les graines en vrac, bien que les primes sur la qualité et la logistique devraient persister.
• Facteurs de risque : L'escalade des perturbations logistiques en mer Noire, les conditions météorologiques estivales défavorables en Ukraine/Russie/UE, ou de nouvelles hausses des coûts de l'énergie et du transport pourraient toutes raviver des rallyes de prix malgré des perspectives de production plus confortables.

Conseils stratégiques

• Broyeurs (UE/mer Noire) : Maintenir ou étendre la couverture des graines pour le T3 2026 aux niveaux actuels de 0,58–0,69 EUR/kg, en particulier pour les origines ukrainiennes et moldaves, tout en gardant un certain volume ouvert pour une éventuelle faiblesse de nouvelles récoltes plus tard dans l'année.
• Acheteurs de nourriture et de collations : Intégrer progressivement des achats de noyaux de boulangerie et de confiserie (environ 1,03–1,26 EUR/kg) pour le T3–T4, en priorisant la diversification des origines et de la qualité (BG, UA, MD, CN) pour atténuer les risques logistiques et géopolitiques.
• Producteurs (Afrique du Sud, mer Noire, UE) : Utiliser les niveaux de base fermes actuels par rapport à des SAFEX et autres contrats futures légèrement plus faibles pour verrouiller des marges sur une part de la production attendue, tout en conservant une participation à la hausse sur le reste en cas de rallyes liés à la météo.

Indication de prix régional sur 3 jours (directionnelle)

• SAFEX Tournesol (ZAR/t) : Légèrement faible à latéral ; une modestesse supplémentaire vers le bas est possible alors que les approvisionnements locaux restent confortables et que l'allégement récent se poursuit.
• Graines de tournesol de la mer Noire (EUR/kg, FCA/FOB) : Stable à légèrement plus ferme autour de 0,60–0,70 ; un approvisionnement serré en graines proches et un risque logistique persistant soutiennent le plancher.
• Noyaux de tournesol de l'UE (EUR/kg, FCA) : Biais ferme ; les qualités de boulangerie et de confiserie devraient rester à ou au-dessus des niveaux actuels ~1,0–1,25 au cours des prochains jours en raison d'une demande stable.