Marché du tournesol soutenu par un complexe des huiles végétales solide et des graines de la mer Noire fermes

Les prix du tournesol sont soutenus par la fermeté du complexe mondial des huiles végétales et des marchés des graines oléagineuses, avec seulement une pression limitée liée au bon temps en Amérique du Nord. La hausse du colza et de l’huile de palme, combinée à des contrats tournesol SAFEX stables à légèrement plus fermes, maintient un biais modérément haussier malgré les anticipations de récoltes plus importantes dans la région de la mer Noire en 2026/27. Les huiles végétales, emmenées par l’huile de palme, de soja et de colza, fournissent le principal soutien aux graines et à l’huile de tournesol. Le regain de tensions géopolitiques dans le golfe Persique et la fermeté des prix du pétrole brut ajoutent une prime de risque à la demande liée aux biocarburants. Dans le même temps, les premières indications pour 2026/27 pointent vers une production plus élevée de graines de tournesol en Ukraine, en Russie et dans l’ensemble de la région de la mer Noire, ce qui pourrait plafonner le potentiel haussier plus tard dans la saison si la météo reste favorable. Pour l’instant, les prix des amandes en Europe et des graines ukrainiennes en EUR restent globalement stables, signalant un marché équilibré mais sensible à la météo.

Prix & Sentiment de marché

Les contrats à terme tournesol SAFEX en Afrique du Sud se sont modestement raffermis le 4 juin. L’échéance rapprochée juin 2026 a clôturé autour de 8 500 ZAR/t, en hausse de 31 ZAR sur la journée, tandis que juillet 2026 s’est établi près de 8 585 ZAR/t, en hausse de 50 ZAR. Les contrats différés jusqu’à décembre 2026 et décembre 2027 ont également enregistré de petites hausses ou sont restés fermes, confirmant une courbe à terme globalement porteuse.

Sur les marchés physiques, les dernières offres converties en EUR montrent les graines de tournesol mer Noire (UA, MD, BG) majoritairement dans une fourchette autour de 0,55–0,72 EUR/kg selon l’origine et les conditions de livraison, avec des graines noires ukrainiennes FCA Kyiv/Odesa autour de 0,69 EUR/kg et des FCA bulgares autour de 0,55 EUR/kg. Les amandes boulangères et de confiserie en Europe et en Chine se négocient près de 1,00–1,30 EUR/kg, les amandes boulangères livrées UE étant généralement juste au‑dessus de 1,10 EUR/kg et les amandes FOB Chine légèrement en dessous une fois le fret exclu. Ces niveaux sont globalement stables par rapport à la mi‑mai, avec seulement des ajustements marginaux.

Facteurs d’offre & de demande

L’ensemble du complexe oléagineux apporte un soutien net. Les prix du colza continuent de bénéficier de la fermeté des huiles végétales, avec le contrat colza Euronext août 2027 se négociant près de 506 EUR/t, un niveau jugé attractif pour des ventes à terme précoces. Les contrats à terme sur l’huile de palme à Kuala Lumpur ont bondi d’environ 3 % cette semaine pour atteindre un plus haut de quatre semaines après la réouverture de la bourse locale, et l’huile de soja à Chicago a progressé malgré la pression sur le soja liée aux bonnes conditions météo dans le Midwest américain. Cette combinaison soutient les valeurs de l’huile de tournesol et, par extension, les prix des graines.

Sur le plan fondamental, l’offre mondiale de graines de tournesol devrait se redresser en 2026/27. Les prévisions régionales indiquent une hausse de la production de tournesol en Ukraine, en Russie, dans l’UE et en Argentine par rapport à la campagne précédente, avec une production mer Noire–Danube–Balkans attendue en légère progression d’une année sur l’autre. Les analystes ukrainiens et les associations céréalières anticipent une hausse de la production de graines de tournesol d’environ 11,1 à près de 13,3 millions de tonnes en 2026, tandis que la production totale de tournesol mer Noire–Danube–Balkans pourrait augmenter modérément à mesure que les surfaces s’étendent et que les rendements se normalisent.

Du côté de la demande, la consommation mondiale soutenue en huiles en bouteilles et usages industriels demeure en place, même si la concurrence des huiles de soja et de palme meilleur marché peut périodiquement limiter le pouvoir de fixation des prix de l’huile de tournesol. Les marchés du tournesol aux États‑Unis sont relativement calmes mais conservent de bonnes marges de trituration grâce aux primes liées à la teneur en huile, qui peuvent ajouter environ 10 % aux retours pour les contrats à haute teneur en huile, soutenant ainsi la demande de graines de qualité.

Fondamentaux & météo

La météo dans les principales régions tournesol de la mer Noire est généralement favorable en ce début de juin. Les prévisions pour le centre et l’est de l’Ukraine (par ex. régions de Kyiv, Poltava, Kharkiv) indiquent des températures saisonnières à légèrement supérieures à la normale avec des averses éparses dans les prochains jours, des conditions qui favorisent la croissance végétative sans stress majeur de chaleur ou de sécheresse à ce stade.

Cependant, les semis tardifs dans certaines parties de l’Ukraine et de l’Ouest canadien pour d’autres oléagineux soulignent que les perspectives de production ne sont pas exemptes de risques. Au Canada, les pluies sont positives pour les cultures déjà semées mais ralentissent les semis sur les parcelles restantes, ce qui pourrait ensuite affecter l’offre mondiale de canola et, indirectement, les spreads tournesol. Aux États‑Unis, les bonnes conditions dans le Midwest ont pesé sur le soja, atténuant une partie de l’impulsion haussière en provenance des huiles. Globalement, le tableau fondamental actuel pour le tournesol est celui d’un potentiel d’offre en amélioration mais avec des bilans rapprochés encore suffisamment tendus pour justifier une prime météo et géopolitique.

Les risques macro‑géopolitiques restent élevés. La reprise des combats dans le golfe Persique malgré un cessez‑le‑feu formel entre les États‑Unis et l’Iran a fait grimper les prix du pétrole brut cette semaine, tandis que la guerre Russie–Ukraine continue de menacer la logistique et les coûts d’assurance des exportations de la mer Noire. Ces facteurs maintiennent des primes de fret et de risque intégrées dans les flux commerciaux d’huile et de graines de tournesol.

Politique & flux commerciaux

La politique commerciale de l’UE continue de façonner les flux de tournesol en provenance d’Ukraine. Bruxelles a récemment prolongé les licences et quotas sur les exportations de graines de tournesol ukrainiennes vers les États membres voisins, dans le but de soutenir le commerce ukrainien tout en répondant à la pression des agriculteurs des États membres en première ligne. Les évaluations de marché suggèrent que, en supposant une météo normale et une logistique fonctionnelle, les amandes boulangères nouvelle récolte FCA Europe à partir de l’automne 2026 pourraient se négocier dans une fourchette de 0,85–0,95 EUR/kg, un peu en dessous des niveaux au comptant actuels proches de 1,00 EUR/kg, ce qui implique un biais légèrement baissier pour les produits transformés à plus long terme.

Néanmoins, les prix actuels des graines et amandes de la mer Noire sont restés stables en avril et en mai, et les dernières indications au comptant en EUR confirment ce mouvement latéral. L’augmentation de la production 2026/27 dans la région élargie mer Noire–Danube–Balkans devrait permettre des exportations plus élevées d’huile et de tourteaux de tournesol, l’UE restant une destination clé.

Perspectives de trading

• Producteurs (mer Noire & UE) : Avec les oléagineux SAFEX et Euronext soutenus par la fermeté des huiles végétales et le risque géopolitique, l’environnement actuel des prix pour les graines et amandes de tournesol est attractif pour des ventes à terme progressives. Envisager de vendre de petites portions de la production 2026/27 sur les rebonds tout en conservant le potentiel haussier lié à la météo et à la logistique.
• Triteurs & transformateurs : Les valeurs rapprochées des graines autour de 0,60–0,70 EUR/kg en Ukraine et en Moldavie offrent encore des marges de trituration raisonnables compte tenu de la fermeté des prix de l’huile. Étendre progressivement la couverture en graines jusqu’au T4 2026 mais éviter de trop se couvrir avant une confirmation plus claire des rendements dans la mer Noire.
• Importateurs & industrie alimentaire : Les utilisateurs finaux dans l’UE et en Asie devraient profiter de la stabilité actuelle des prix pour sécuriser une partie de leurs besoins en huile et amandes de tournesol pour le T3–T4, tout en conservant la flexibilité de basculer entre tournesol, colza et huile de soja si les spreads relatifs évoluent fortement.
• Spéculateurs : L’équilibre entre la fermeté des huiles et l’amélioration des perspectives de récolte favorise une position modérément haussière à court terme, mais avec des stops serrés ; surveiller tout passage à des régimes chaud/sec en Ukraine ou tout nouveau blocage logistique en mer Noire comme catalyseurs potentiels d’une nouvelle jambe de hausse.

Orientation des prix sur 3 jours (indicative, en EUR)

*Niveaux spot dérivés d’offres commerciales récentes, convertis en EUR le cas échéant ; fournis à titre indicatif quant à la direction, non comme des cotations fermes.