Marché européen du tournesol : pression sur les rendements liée à la météo, mais production toujours en reprise

La chaleur et la sécheresse en Europe de l’Ouest érodent les perspectives de rendement du tournesol de l’UE pour 2026/27, mais la production totale reste en bonne voie pour se redresser nettement au‑dessus de la récolte de l’an dernier frappée par la sécheresse. Cette combinaison de risque météorologique et de production structurellement plus élevée maintient pour l’instant l’orientation des prix dans un équilibre délicat. Des températures élevées persistantes et une humidité des sols en berne ont fait reculer la prévision de rendement du tournesol de l’UE à 1,94 t/ha, soit 7 % en dessous des attentes de juin et 2 % sous la moyenne quinquennale. L’Espagne, le Portugal et surtout la France signalent une nette dégradation de l’état des cultures, accentuant les inquiétudes concernant la disponibilité de graines pour les triturationneurs en Europe de l’Ouest. Dans le même temps, la dernière estimation analytique maintient néanmoins la récolte de l’UE à 9,7 millions de tonnes, soit 15 % de plus que la saison dernière, ce qui limite l’élan haussier des prix tant que la météo ne se détériore pas davantage.

Prix

Les prix physiques des graines et amandes de tournesol en Europe n’affichent que des mouvements modestes malgré la révision à la baisse du potentiel de rendement liée à la météo. Les dernières offres pour des graines de tournesol noires conventionnelles se situent autour de 0,59–0,62 EUR/kg FCA/FOB en Bulgarie, Moldavie et Ukraine, tandis que les graines rayées pour usage confiserie en Bulgarie sont proches de 0,68 EUR/kg FOB. Les amandes décortiquées qualité boulangerie se négocient principalement autour de 1,02–1,05 EUR/kg FCA en Bulgarie et en Allemagne, les amandes de boulangerie ukrainiennes se situant près de 0,97 EUR/kg FCA.

Le tourteau d’amandes de tournesol en provenance d’Ukraine se négocie autour de 0,61 EUR/kg FOB, ce qui reflète une disponibilité confortable de coproduits de trituration. Les indications pour l’huile de tournesol brute en sortie mer Noire se sont récemment détendues à environ 1,06 EUR/kg CPT Odessa après un bref pic en juillet, ce qui suggère que la demande en huile et la concurrence des autres huiles végétales continuent de plafonner le potentiel haussier sur le segment graines malgré les inquiétudes météorologiques régionales.

Offre & demande

Les perspectives de production de graines de tournesol de l’UE pour 2026/27 ont été revues à la baisse à 9,7 millions de tonnes, soit 5 % en dessous de la prévision précédente, en raison de la chaleur prolongée et des précipitations insuffisantes qui dégradent les perspectives de rendement. La nouvelle projection de rendement à 1,94 t/ha est inférieure de 7 % à l’estimation de juin et de 2 % à la moyenne quinquennale, reflétant un stress durant les phases critiques de floraison et de remplissage des graines. Les États membres occidentaux, en particulier la France, l’Espagne et le Portugal, subissent l’essentiel des dommages alors que l’humidité de la couche arable est épuisée.

Malgré cette révision, la production de tournesol du bloc devrait encore être environ 15 % supérieure à la récolte réduite par la sécheresse de la saison dernière, grâce principalement à une augmentation préalable des surfaces et à de meilleures conditions dans les régions moins touchées. Cette reprise, bien que partielle, devrait fournir à l’industrie de trituration de l’UE davantage de graines que l’an dernier, même si l’Europe de l’Ouest fait face à des tensions locales et à des bases plus élevées. Le bilan passe ainsi d’une extrême pénurie en 2025/26 à une situation plus normale mais encore très dépendante de la météo en 2026/27.

Météo & perspectives régionales

Jusqu’à présent, l’été a été dominé par une chaleur persistante et des précipitations limitées sur de vastes zones de l’Europe de l’Ouest et du Sud‑Ouest. Les cultures de tournesol en Espagne, au Portugal et en France ont subi un stress climatique particulièrement sévère, les déficits d’humidité des sols limitant le développement des plantes et le potentiel de rendement. La détérioration de l’état des tournesols français est particulièrement marquante, coïncidant avec une pression sur d’autres cultures pluviales comme le maïs.

Les prévisions à court terme pour début août indiquent que les conditions chaudes et sèches pourraient persister dans nombre de ces régions clés du tournesol, retardant tout rechargement significatif en humidité. Cela accroît le risque de nouvelles pertes de rendement avant la récolte, en particulier pour les parcelles semées tardivement encore en phase de remplissage du grain. Les producteurs d’Europe centrale et orientale semblent toutefois un peu moins touchés, ce qui devrait amortir le choc sur la récolte agrégée de l’UE, sans pour autant empêcher d’éventuelles contraintes d’offre régionales en Europe de l’Ouest.

Fondamentaux & moteurs du marché

• Production vs l’an dernier : Même après la révision, la récolte de l’UE devrait être 15 % plus importante que la saison dernière, ce qui tempère le sentiment franchement haussier et limite les achats de panique de la part des triturationneurs.
• Risque sur les rendements encore ouvert : Avec des rendements déjà 2 % sous la moyenne quinquennale et une météo qui reste chaude et sèche, il existe un risque clair à la baisse sur la production si les conditions d’août ne s’améliorent pas, notamment en France et sur la péninsule Ibérique.
• Marges de trituration : La stabilité, voire la légère faiblesse, des prix de l’huile et du tourteau de tournesol, combinée à une hausse modérée des valeurs graines, maintient les marges de trituration relativement acceptables. Cela soutient la demande en graines mais décourage pour l’instant les flambées agressives des prix.
• Concurrence des autres huiles : Les marchés mondiaux des huiles végétales restent bien approvisionnés, avec le soja et le colza offrant des alternatives, ce qui limite l’ampleur potentielle d’un rallye des prix du complexe tournesol lié uniquement à la météo européenne.
• Logistique & flux mer Noire : Des offres régulières d’Ukraine et de Moldavie autour de 0,61–0,62 EUR/kg pour les graines et des niveaux compétitifs pour les amandes et le tourteau contribuent à combler tout déficit en Europe de l’Ouest, à condition qu’aucune nouvelle perturbation n’affecte la logistique en mer Noire.

Perspectives de trading & vue directionnelle sur 3 jours

• Triturationneurs (UE Ouest) : Envisager d’augmenter modérément la couverture des besoins de proximité tant que les rendements restent sous pression, en privilégiant les positions au comptant et début nouvelle récolte. Éviter de trop couvrir à long terme tant que des données de récolte plus claires ne confirmeront pas si la projection de 9,7 Mt se réalise.
• Producteurs (UE Ouest) : Adopter une position de prix légèrement plus ferme, en particulier dans les régions les plus touchées par la sécheresse où la base locale pourrait se renforcer. Échelonner les ventes autour de la récolte, en utilisant les rallyes liés à la météo pour sécuriser les marges.
• Acheteurs d’amandes & confiserie : Avec des amandes autour de 1,02–1,05 EUR/kg FCA et des qualités confiserie proches de 1,29 EUR/kg, maintenir une couverture régulière mais se préparer à des primes sélectives sur les lots de haute qualité si les rendements à l’Ouest se dégradent davantage.
• Utilisateurs de tourteaux & alimentation animale : Un tourteau de tournesol proche de 0,61 EUR/kg FOB reste attractif par rapport à certaines alternatives protéiques ; envisager d’étendre la couverture jusqu’au T4 tant que la logistique en provenance de la mer Noire reste fluide.

Indication de marché à 3 jours (directionnelle, en EUR) :

• Graines de tournesol UE (CIF / rendu triturationneurs) : Légère tendance ferme / biais haussier, porté par le stress météorologique persistant et une prime de risque en Europe de l’Ouest.
• Graines de tournesol mer Noire (FOB) : Globalement latéral, avec un léger risque baissier si le complexe mondial des huiles végétales reste faible et si les flux d’exportation demeurent fluides.
• Huile de tournesol brute (UE / mer Noire) : Latérale à légèrement plus faible en termes d’EUR, reflétant une disponibilité confortable en huile et la concurrence des autres huiles végétales.