Pois ukrainiens : forte récolte face à l’aggravation des goulets d’étranglement à l’export

Le marché ukrainien du pois aborde la campagne 2026/27 avec une récolte importante et une demande solide, mais un potentiel d’exportation de 450–550 Kt est plafonné par de fortes contraintes logistiques et par l’assouplissement des prix locaux. L’Ukraine a récolté environ 712 Kt de pois sur 93 % des surfaces prévues au 10 août et pourrait atteindre près de 740 Kt, bien au‑dessus de la moyenne. Les exportateurs sortent d’une campagne 2025/26 solide, lorsque les expéditions ont augmenté à 387 Kt, principalement portées par la demande de fin de saison de l’Italie, de la Turquie et de la Malaisie. Toutefois, la réalisation du potentiel export de la campagne en cours est menacée par le renouvellement des perturbations de la logistique en mer Noire, ce qui force un report des flux vers des routes alternatives plus coûteuses et à capacité limitée, tandis que les prix FCA à Odessa s’assouplissent d’un mois sur l’autre.

Prix

Les prix des pois ukrainiens sont sous pression malgré un discours exportateur porteur. Les cotations FCA Odessa pour les pois nouvelle récolte se sont détendues au cours des trois dernières semaines : les pois jaunes (pureté 98 %) ont reculé d’environ 0,21 EUR/kg fin juillet à 0,18 EUR/kg au 13 août, tandis que les pois verts sont passés d’environ 0,30 EUR/kg à 0,23 EUR/kg sur la même période. À l’inverse, les niveaux FOB britanniques sont stables, avec des pois verts secs autour de 0,96 EUR/kg et des marrowfat proches de 1,25 EUR/kg à Londres, élargissant l’escompte appliqué aux origines ukrainiennes.

Cet élargissement de la base reflète davantage une hausse de la prime de risque logistique qu’un effondrement de la demande sous‑jacente. Les acheteurs en Italie, en Turquie et en Malaisie, qui ont déjà soutenu des exportations record au second semestre de 2025/26, restent structurellement importants, mais ils intègrent l’incertitude entourant les chargements en mer Noire et la hausse des coûts terrestres. En conséquence, les prix à l’origine en Ukraine doivent s’ajuster à la baisse pour rester compétitifs face à la Russie et aux autres fournisseurs de légumineuses de la mer Noire.

Offre et demande

Le contexte fondamental pour les pois ukrainiens est globalement porteur du côté de l’offre. Avec 712 Kt déjà récoltées sur 93 % des surfaces prévues et une récolte finale probable proche de 740 Kt, la production 2026 est nettement supérieure à la moyenne quinquennale. Au regard des besoins domestiques, cela implique un surplus exportable compris entre 450 et 550 Kt, en hausse par rapport aux 387 Kt de la campagne précédente. Le précédent exercice commercial a déjà démontré que la demande internationale peut absorber des volumes plus élevés, surtout lorsque des prix compétitifs sont proposés.

Du côté de la demande, les débouchés clés restent les marchés méditerranéens et asiatiques. L’Italie et la Turquie ont accru leurs achats au second semestre de 2025/26, tandis que la Malaisie s’est également imposée comme un acheteur notable, soutenant un profil d’exportations atypiquement concentré en fin de campagne. Cela suggère que les utilisateurs pour l’alimentation animale et humaine dans ces régions sont prêts à intervenir lorsque les pois ukrainiens sont attractifs en prix. Toutefois, la concrétisation de ce potentiel dépend de la fiabilité de la logistique ; sans capacité maritime suffisante, une partie du surplus théorique risque de rester bloquée à l’intérieur du pays ou d’être vendue avec de fortes décotes.

Logistique et facteurs externes

La logistique est le principal facteur baissier pour les prix au producteur et le risque majeur pour la réalisation des exportations. L’intensification récente des attaques et incidents de sécurité en mer Noire a conduit à des suspensions temporaires des arrivées de navires marchands dans les principaux ports ukrainiens et à une forte baisse des exportations de grains début août par rapport aux volumes habituels. Alors que les routes alternatives via les ports danubiens et les corridors ferroviaires de l’UE restent opérationnelles, elles ne peuvent couvrir qu’une fraction de la capacité auparavant assurée par les ports en eaux profondes de la région d’Odessa.

Pour les pois, qui sont relativement à plus forte valeur que les céréales en vrac mais restent sensibles aux coûts de fret et de manutention, ce basculement augmente le coût rendu chez l’acheteur. Les négociants doivent soit supporter des frais logistiques plus élevés, soit faire pression à la baisse sur les prix à l’origine pour rester compétitifs. Parallèlement, l’incertitude plus large entourant les grains de la mer Noire soutient une certaine demande de fond pour les légumineuses ukrainiennes, les acheteurs cherchant à diversifier leurs fournisseurs, mais cela ne suffit pas encore à compenser l’impact négatif des canaux d’exportation contraints sur les revenus des producteurs.

Météo et perspectives de récolte

Avec 93 % des surfaces en pois déjà récoltées, la météo à court terme a un impact limité sur les volumes de production 2026. Les rendements actuellement observés confortent l’hypothèse d’une production totale autour de 740 Kt, confirmant que les conditions agronomiques au cours de la campagne de croissance ont été globalement favorables. La progression résiduelle de la récolte dans les parcelles restantes dépendra de la météo localisée dans les prochains jours, mais d’éventuels retards ne devraient pas modifier sensiblement les totaux nationaux.

La question la plus pertinente désormais est celle des perturbations liées à la météo sur les infrastructures logistiques, en particulier les opérations fluviales et portuaires, même si les informations actuelles désignent plutôt la sécurité que la météo comme contrainte dominante. À l’avenir, l’attention se déplacera du risque sur les rendements vers les conditions de stockage et la préservation de la qualité des pois en attente d’exportation, en particulier si les goulets d’étranglement portuaires se prolongent et si les capacités de stockage à la ferme ou à l’intérieur du pays restent tendues en raison du chevauchement des campagnes céréales et oléagineux.

Perspectives de trading

• Exportateurs : Envisager de vendre à terme des volumes limités vers l’Italie, la Turquie et la Malaisie aux décotes actuelles, tout en sécurisant des options logistiques flexibles (Danube plus rail) plutôt que de s’engager excessivement sur des chargements en mer Noire. Donner la priorité à la ségrégation par qualité pour capter d’éventuelles primes sur les lots de spécifications supérieures.
• Producteurs : Avec des prix FCA Odessa déjà 10–25 % en dessous des niveaux de fin juillet, éviter les ventes forcées lorsque le stockage le permet et suivre de près l’évolution de la logistique ; une normalisation partielle des flux d’exportation pourrait réduire les décotes plus tard dans la saison.
• Importateurs : Les acheteurs européens et méditerranéens peuvent profiter de la faiblesse actuelle des prix ukrainiens pour étendre leur couverture sur T4 2026–T1 2027, mais ils doivent intégrer le risque de retards d’expédition et diversifier entre origines ukrainiennes et alternatives.

Vue à court terme sur les prix et la base (3 jours)

Compte tenu de la forte offre ukrainienne et des contraintes persistantes en mer Noire, les prix locaux des pois devraient rester sous pression à très court terme, tout rebond dépendant de signes clairs d’amélioration des routes d’exportation ou d’un renforcement de la demande de la part des principaux acheteurs méditerranéens et asiatiques.