Учитывая усиление конфликта на Ближнем Востоке и усиление украинских атак беспилотников на российскую нефтяную инфраструктуру, глобальные энергетические рынки становятся более напряженными, начиная с того, что цена на нефть Brent торгуется значительно выше 110 долларов США за баррель, а логистические риски возрастают вокруг ключевых экспортных хабов. Эти события отражаются на ценах на нефтепродукты и LPG, с тем, что трейдеры и конечные пользователи готовятся к повышению затрат и большей волатильности в мае.
Для аграрных цепочек поставок комбинация более высоких цен на топливо и бункеры, более длинные маршруты танкеров и растущие премии за риски на перевозки через уязвимые коридоры приведут к увеличению логистических затрат, особенно для рынков, зависящих от импорта в Азии, Африке и Европе.
Заголовок
Война в Иране и украинские удары беспилотников по российским нефтяным объектам углубляют шок в топливе, повышая затраты по всей агропродовольственной цепочке поставок
Введение
Война в Иране 2026 года вызвала серьезные сбои в глобальных потоках нефти после кампании коалиции США и Израиля и действий Ирана вокруг Ормузского пролива, узла, который ранее обрабатывал примерно одну пятую часть глобальной торговли нефтью и аналогичную долю объемов СПГ. Последние анализы указывают на резкое снижение трафика танкеров и постоянный риск предложений, даже несмотря на то, что ведутся переговоры о ограниченном восстановлении.
Параллельно Украина активизировала долгосрочные удары беспилотников по российским нефтяным объектам и экспортным терминалам, поражая НПЗ и склады в Туапсе на Черном море и дальше в России в таких регионах, как Пермь и Орск. Эти удары снизили российскую перерабатывающую мощность и нарушили экспортную логистику в момент, когда глобальные рынки уже напряжены из-за сбоя на Ближнем Востоке.
🌍 Немедленное влияние на рынок
Цены на нефть достигли самых высоких уровней с начала войны в Иране, и Brent недавно торговалась на уровне около 110-115 долларов США за баррель, поскольку трейдеры учитывают устойчивые отключения в Персидском заливе и повышение геополитических рисков. Высокие цены на нефть приводят к росту затрат на бензин, дизель, морское топливо и LPG, напрямую влияя на фрахт, сельскохозяйственные операции и переработку пищи.
Закрытие и частичное открытие Ормуза, в сочетании с перенаправлением экспорта из Персидского залива через более длинные маршруты и альтернативные терминалы, удлиняют время в пути и сужают доступность танкеров. В то же время, повреждения российской экспортной и перерабатывающей инфраструктуры на Черном море и Балтике ограничивают потоки мазута, дизеля и LPG в Европу, Северную Африку и части Азии, увеличивая зависимость от альтернативных поставщиков и спотовых грузов.
📦 Сбоев в цепочке поставок
Логистика энергии и топлива испытывает напряжение по нескольким направлениям. В Персидском заливе сбои в движении через Ормуз и проблемы безопасности привели к резкому падению транзита танкеров и периодической загруженности, поскольку суда стоят в очереди или отклоняются к более безопасным маршрутам. Некоторые производители исследуют возможность перенаправления через Красное море или внутренние трубопроводы, но ограничения по мощности ограничивают масштаб и скорость адаптации, особенно для LPG и конденсатов.
На оси Россия-Украина повторные удары по объектам, таким как Туапсинский НПЗ и другие активы, связанные с Роснефтью, повредили резервуары для хранения, погрузочное оборудование и связанную транспортную инфраструктуру, временно сократив экспортную способность для переработанных продуктов. Оценки рынка указывают на то, что украинские атаки вывели из строя значительную долю российской перерабатывающей мощности с начала 2024 года и периодически нарушали до десятков процентов западной экспортной мощности нефти, создавая временные дефициты дизеля и мазута на рынках назначения.
Для сельскохозяйственных товаров это приводит к более высоким и более волатильным надбавкам на бункерные топливо в контрактов на фрахт, премиям, скорректированным по риску, для грузов, проходящих по уязвимым морским путям, и потенциальным задержкам, поскольку операторы перенаправляют маршруты вокруг зон конфликта. Контейнерные и навалочные перевозчики, работающие с зерном, масличными культурами, сахаром и удобрениями, должны все чаще конкурировать с грузами в области энергии за место на судах на альтернативных маршрутах.
📊 Товары, которые могут пострадать
- Зерновые и масличные культуры (пшеница, кукуруза, соя, рапс) — Более высокие цены на бункерное топливо и фрахт поднимают цены CIF на импорт, особенно в Северной Африке, на Ближнем Востоке и в Азии, в то время как любые заторы в Черном море или Средиземноморских хабах могут замедлить экспорт.
- Рис — Основные экспортеры в Азии могут столкнуться с более высокими затратами на перевозку по более долгим маршрутам вокруг вод, затронутых конфликтом, увеличивая цены на поставки в Западную Африку и на Ближний Восток.
- Сахар — Бразилия, Индия и Таиланд могут столкнуться с более высокими затратами на фрахт и страхование для экспорта сырого и рафинированного сахара, что потенциально отразится на глобальных бенчмарках.
- Растительные масла (подсолнечное масло, пальмовое масло, соевое масло) — Сбои в логистике энергетики Черного моря и более высокие цены на топливо затрудняют экспорт подсолнечного масла из региона, в то время как высокие тарифы на фрахт влияют на потоки пальмового и соевого масла в Ближний Восток и Европу.
- Удобрения (мочевина, аммиак, калий, фосфаты) — Энергетически интенсивное производство и зависимость от газосвязанных сырьевых материалов делают азотные удобрения особенно чувствительными к устойчивому росту цен на нефть и газ, влияя на структуры затрат для фермеров по всему миру.
- LPG и пропан/бутан для кулинарии и агроиндустрии — Сбои в производстве и экспортных каналах LPG в Персидском заливе и России ужесточают предложение, повышая оптовые цены и отражаясь на затратах на переработку пищи, сушку зерна и в гостиничном секторе в странах, зависящих от импорта.
🌎 Региональные торговые последствия
Импортеры в Европе, Северной Африке и на Ближнем Востоке сталкиваются с двойной уязвимостью: зависимость от российских переработанных продуктов и LPG и уязвимость к сбоям поставок из Персидского залива и более длинным маршрутам для танкеров. Вследствие этого они все больше ориентируются на альтернативных поставщиков в Америке, Западной Африке и Азии, часто по более высоким фрахтовым ставкам и премиям.
С другой стороны, экспортеры в США, Бразилии и частях Латинской Америки могут получить выгоду от более сильного спроса как на сырую, так и на переработанную продукцию, включая морские топлива и LPG, а также на сельскохозяйственную продукцию, чьи традиционные цепочки поставок через Черное море или Персидский залив становятся менее надежными. Однако инфраструктурные и молекулярные ограничения — порты, трубопроводы и доступность танкеров — ограничивают скорость, с которой эти регионы могут полностью компенсировать потерю потоков из Ближнего Востока и России.
Азиатские импортеры, особенно в Южной и Юго-Восточной Азии, могут столкнуться с усиленной конкуренцией за спотовые грузы дизеля, LPG и удобрений, при этом меньшие покупатели сталкиваются с наиболее резким ростом затрат и требованиями к кредитованию.
🧭 Прогноз рынка
В краткосрочной перспективе энергетические и фрахтовые рынки, скорее всего, останутся напряженными и волатильными, поскольку конфликт в Иране и украинские удары по российской нефтяной инфраструктуре будут развиваться. Трейдеры будут внимательно следить за любыми дальнейшими повреждениями экспортных терминалов, НПЗ или судоходных каналов, а также за дипломатическими шагами вокруг Ормуза и Черного моря, которые могут либо облегчить, либо усугубить риски предложения.
Для рынков сельскохозяйственных товаров основным каналом передачи становится инфляция затрат, а не немедленные физические нехватки. Повышенные затраты на топливо и перевозку, сочетаясь с ростом цен на удобрения, могут оказать давление на маржи фермеров перед предстоящими циклами посева и сбора урожая, поддерживая ценовые минимумы для ключевых продуктов, даже если основы урожая остаются адекватными.
Сведения о рынке CMB
Пересечение сбоя в энергетических потоках Персидского залива из-за войны в Иране и кампании Украины против российской нефтяной инфраструктуры представляет собой структурный шок для глобальной топливной логистики, который выходит далеко за рамки энергетического комплекса. Для участников аграрного и продовольственного сектора эта среда указывает на постоянно высокие базы затрат на фрахт, материалы и топливо для переработки, при этом региональные различия вызваны близостью к альтернативным поставщикам.
Управление рисками будет критически важным: покупателям и трейдерам товаров следует пересмотреть риски, связанные с маршрутам, проходящими рядом с конфликтами, рассмотреть диверсифицированные источники и стратегии фрахта, а также учитывать повышенные затраты, связанные с энергетикой, при принятии ценовых и хеджинговых решений на оставшуюся часть 2026 года.