Complexe tournesol stable alors que la récolte de la mer Noire progresse

Les prix des graines et des cœurs de tournesol en Bulgarie, Moldavie et Ukraine sont globalement stables, avec seulement une légère faiblesse sur les graines ukrainiennes, la nouvelle récolte et les contraintes logistiques pesant sur les offres. Les valeurs de l’huile brute de tournesol au départ d’Odessa restent fermes en euros, soutenues par une capacité d’exportation limitée et la concurrence de l’huile d’origine russe. Un équilibre prudent se dessine dans le complexe tournesol de la mer Noire. En Bulgarie, la récolte progresse plus lentement que d’habitude, mais avec des rendements généralement satisfaisants, ce qui maintient les prix locaux des graines globalement soutenus malgré l’assouplissement des offres d’importation pour l’origine ukrainienne. La Moldavie signale de bons rendements pour les hybrides et un intérêt actif à l’exportation, tandis que les triturateurs ukrainiens font face à des prix départ ferme plus bas dans un contexte de logistique contrainte et d’une priorité accordée aux céréales dans les canaux d’exportation. Au cours des prochains jours, un temps principalement sec et chaud dans les principales zones de production devrait faciliter la récolte, ce qui plaide pour une évolution des prix à court terme seulement modérée plutôt que pour des corrections marquées.

Prices

Les offres physiques (FCA/FOB) sur le marché des graines et cœurs de tournesol de la mer Noire sont stables par rapport à la semaine précédente, avec des graines bulgares et moldaves autour de 0,44–0,76 EUR/kg et des cœurs décortiqués qualité boulangerie proches de 0,90–0,93 EUR/kg. L’huile brute de tournesol CPT Odessa est indiquée autour de 1 170–1 190 EUR/t, reflétant des valeurs à l’exportation fermes malgré la récente volatilité logistique.

Les références du marché européen indiquent la graine de tournesol bulgare autour de 470–480 EUR/t début septembre, en léger recul seulement d’un mois sur l’autre et proche de la moyenne des cinq dernières années, ce qui renforce l’image d’un marché globalement équilibré plutôt que sous tension.

Supply & Demand (BG, MD, UA)

En Bulgarie, le dernier bulletin opérationnel du ministère de l’Agriculture fait état d’une progression de la récolte de tournesol en retard par rapport à l’an dernier, avec environ la moitié des surfaces récoltées à la mi-septembre et des rendements proches ou légèrement supérieurs à la campagne précédente dans des régions clés comme Dobritch. Un rythme de récolte plus lent, plutôt que de mauvais rendements, limite l’offre disponible à court terme et contribue à soutenir les prix locaux.

En Moldavie, les démonstrations au champ et les premiers résultats commerciaux font état de rendements d’hybrides de tournesol dépassant 5,5–5,7 t/ha sur les exploitations bien gérées, ce qui suggère une campagne de production globalement bonne. Des rapports récents mettent également en avant des exportations actives de graines de tournesol en juillet–août, ce qui montre que la graine moldave s’écoule régulièrement vers les marchés régionaux et concurrence l’origine ukrainienne.

L’Ukraine continue de récolter une importante campagne de tournesol, mais la logistique d’exportation reste un goulet d’étranglement. Bien que tous les principaux ports maritimes et les itinéraires alternatifs terrestres et danubiens soient opérationnels, l’ensemble des exportations agricoles en août restait encore près de 50 % en dessous de juillet, et les flux de septembre tournent à environ 40 % des volumes normaux. Cette contrainte maintient davantage de graines sur le marché intérieur pour le trituration et pèse sur les prix départ ferme, même si les exportations d’huile et de tourteaux restent relativement solides.

Weather Outlook (BG, MD, UA)

Les services météorologiques pour la Bulgarie, la Moldavie et le sud de l’Ukraine annoncent des conditions principalement sèches et chaudes au cours des 3–5 prochains jours, favorables à l’accès aux champs et à la récolte des tournesols tardifs. Les déficits d’humidité des sols dans certaines régions bulgares et moldaves ne sont pas critiques à ce stade tardif de la culture, où la majeure partie du rendement est déjà déterminée.

Cette perspective clémente à court terme laisse présager peu de perturbations météorologiques pour la récolte ou le séchage. Cela devrait augmenter progressivement l’offre physique disponible en BG et MD, tandis qu’en UA la principale contrainte reste la logistique plutôt que la météorologie, ce qui limite l’impact baissier immédiat sur les prix orientés vers l’exportation.

Fundamentals & Market Drivers

• Rythme de récolte vs rendements : Les rendements en tournesol de la Bulgarie sont jugés satisfaisants, mais la récolte est plus lente qu’en 2025, ce qui tempère la disponibilité au comptant et contribue à maintenir des prix domestiques fermes malgré d’importantes disponibilités régionales.
• Goulets logistiques en provenance d’Ukraine : Les itinéraires alternatifs d’exportation ukrainiens fonctionnent en septembre à environ 40 % de leurs volumes normaux après des perturbations liées à la sécurité près d’Odessa en août. Cela favorise la trituration domestique au détriment des exportations de graines brutes et soutient les valeurs de l’huile et des tourteaux.
• Pression sur les prix de la graine ukrainienne : Les mises à jour de marché signalent que les prix d’achat des graines de tournesol ukrainiennes continuent de s’effriter, les offres à l’exportation vers la Bulgarie ayant baissé de 10–15 USD/t début septembre pour se situer autour de 550–560 USD/t (≈510–520 EUR/t). Cela sous-cote les offres locales BG/MD et limite le potentiel de hausse supplémentaire.
• Origines concurrentes et commerce d’huile : La Russie a récemment dépassé l’Ukraine en tant que premier exportateur mondial d’huile de tournesol, intensifiant la concurrence sur les marchés de destination et limitant l’ampleur de potentielles flambées de prix de l’huile de la mer Noire, même si la logistique ukrainienne se resserre.

Trading Outlook (Next 1–2 Weeks)

• Acheteurs (triturateurs, industrie alimentaire) : Envisager une couverture échelonnée plutôt que des achats spot agressifs ; les offres de graines ukrainiennes sont légèrement plus souples, mais la vente liée à la récolte et les risques logistiques plaident pour conserver un certain volume non couvert afin de profiter d’éventuels replis.
• Producteurs (BG, MD, UA) : Avec des prix stables et une base soutenue par la lenteur de la récolte et les limites logistiques, la vente anticipée de gros volumes n’est peut-être pas nécessaire ; une stratégie de commercialisation progressive, en particulier pour les cœurs de haute qualité, pourrait offrir de meilleurs rendements nets.
• Négociants : Surveiller les flux d’exportation Odessa–Danube et tout nouvel incident sécuritaire ; de nouvelles perturbations pourraient rapidement raffermir les valeurs CPT huile et FOB graines, en particulier pour les cargaisons promptes vers l’UE.

3‑Day Regional Price Indication (Direction)

Dans l’ensemble, le complexe tournesol en BG–MD–UA semble s’orienter vers une période de stabilité relative des prix, avec une pression baissière modérée seulement sur la graine ukrainienne et un ton encore ferme pour l’huile brute là où la capacité d’exportation est contrainte.