La demande asiatique stimule les amandes tandis que la pollinisation australienne devient le principal facteur d’incertitude

La demande chinoise pour les amandes australiennes a dépassé le rythme record de l’an dernier, tandis que les achats indiens montrent des signes de reprise, soutenant un ton légèrement haussier sur les prix mondiaux de l’amande. Dans le même temps, l’Australie entre dans une fenêtre de pollinisation critique, ce qui rend le potentiel de la récolte de la prochaine saison fortement dépendant des conditions météorologiques et des vergers. Le profil d’exportation de la saison actuelle est de plus en plus centré sur l’Asie. La Chine a enregistré une croissance régulière et généralisée sur les quatre premiers mois de la campagne commerciale, contribuant à écouler les disponibilités australiennes. L’Inde, en revanche, rebondit plus tard : les expéditions de juin ont bondi mais restent en deçà de la saison dernière en cumul, de sorte qu’une vigueur soutenue dans les prochains mois est nécessaire. Avec environ 300 000 ruches commerciales positionnées dans les vergers australiens, les résultats de la pollinisation seront décisifs pour les anticipations d’offre future et l’orientation des prix.

Prices

Les prix des amandes décortiquées dans les principaux calibres d’exportation se sont légèrement raffermis, reflétant une demande asiatique robuste et des perspectives prudemment constructives sur l’offre australienne. Les dernières offres pour des amandes d’origine américaine (Washington D.C., FAS/FOB) et du produit espagnol (FOB Madrid) montrent une légère tendance haussière ces dernières semaines.

(Offres libellées en USD converties approximativement à 1 EUR = 1,09 USD.) Globalement, les prix restent nettement inférieurs aux sommets historiques mais progressent légèrement, car les achats chinois à des niveaux record améliorent la demande au comptant et à court terme, tandis que les opérateurs commencent à intégrer les risques liés à la pollinisation et aux rendements en Australie.

Supply & Demand

La Chine est devenue le principal moteur de croissance des exportations australiennes d’amandes en début de campagne. Les expéditions vers la Chine ont augmenté de 14 % sur un an au cours des quatre premiers mois, dépassant le rythme record de la saison passée et renforçant le rôle de la Chine en tant que débouché clé pour les transformateurs australiens.

Le profil de la demande indienne est plus irrégulier. Les exportations australiennes vers l’Inde ont progressé de 38 % sur un an pour le seul mois de juin, signalant une reprise solide de l’intérêt à l’achat. Toutefois, les expéditions cumulées depuis le début de la campagne restent inférieures à celles de l’an dernier, ce qui signifie que plusieurs mois d’achats soutenus sont encore nécessaires pour combler l’écart. La dépendance structurelle de l’Inde vis-à-vis des importations d’amandes continue de soutenir son profil de demande à long terme, mais les achats à court terme restent sensibles aux stocks domestiques, à la planification de la demande liée aux fêtes et aux mouvements de change.

Ces dynamiques contrastées mettent en évidence une caractéristique clé de la saison actuelle : la Chine assure un soutien régulier tout au long des premiers mois, facilitant l’écoulement des volumes, tandis que l’Inde agit comme un acheteur plus volatil et sensible au calendrier. Pour les exportateurs australiens, maintenir la dynamique sur les deux marchés est essentiel pour faire circuler les stocks en transit et éviter un excédent d’inventaires si la prochaine récolte est importante.

Fundamentals & Pollination Outlook

L’Australie est entrée dans sa période annuelle de pollinisation des amandiers, une phase déterminante pour la taille et la qualité de la prochaine récolte. Environ 300 000 ruches commerciales sont déployées à travers les vergers pour soutenir la floraison et la nouaison, ce qui souligne à la fois l’ampleur de la filière et sa sensibilité aux conditions de pollinisation.

Une pollinisation efficace dépend de conditions météorologiques adaptées pendant la floraison, d’une forte activité des abeilles et d’une gestion rigoureuse des vergers. Des conditions plus chaudes et relativement sèches favorisent en général les heures de vol des abeilles et le transfert de pollen, tandis que des périodes prolongées de froid, de vent ou de pluie peuvent réduire fortement la nouaison. Les récents bulletins saisonniers indiquent des conditions globalement plus chaudes et un peu plus sèches dans les principales régions horticoles australiennes jusqu’à la fin de l’hiver et le début du printemps ; si elles se confirment, elles soutiendraient globalement la pollinisation mais pourraient aussi accroître les besoins en irrigation plus tard dans la saison.【turn0search3】

Étant donné le niveau record de la demande d’exportation en provenance de Chine en début de campagne, tout signe d’une pollinisation en deçà des attentes resserrerait rapidement les anticipations d’offre future et pourrait accélérer la hausse des prix. À l’inverse, une pollinisation solide et une bonne nouaison contiendraient les prix à moyen terme, mais exigeraient toujours une demande soutenue de la Chine et une reprise durable de l’Inde pour éviter une accumulation des stocks.

4–8 Week Market & Trading Outlook

• Scénario de base : biais légèrement haussier. Une demande chinoise record et une amélioration des achats indiens soutiennent les prix actuels, tandis que les résultats de la pollinisation en Australie représentent un risque haussier clé.
• Risque haussier : Des conditions météorologiques défavorables pendant la floraison ou des signes de faible nouaison dans les principales zones australiennes de production d’amandes déclencheraient probablement un raffermissement des prix de la nouvelle récolte et des primes plus fortes sur les positions proches.
• Risque baissier : Si la pollinisation se déroule bien et que les achats indiens ne parviennent pas à maintenir la dynamique de juin, les exportateurs pourraient faire face à des stocks plus lourds au début de la prochaine campagne, ce qui limiterait les hausses de prix.

Focused recommendations

• Importateurs en Asie et au Moyen-Orient/Afrique du Nord : Envisager d’avancer légèrement la couverture pour T4–T1 tant que le risque de pollinisation en Australie reste non résolu, en particulier pour les principaux calibres (Nonpareil et Carmel) où la demande chinoise est la plus forte.
• Industriels agroalimentaires en Europe : Profiter des niveaux de prix encore modérés pour sécuriser les volumes de base, tout en conservant de la flexibilité sur les livraisons ultérieures jusqu’à ce que les signaux sur la nouaison de la récolte australienne soient plus clairs.
• Producteurs et exportateurs : Donner la priorité à la Chine et à l’Inde avec des offres compétitives en début de saison, tout en conservant un certain volume non fixé afin de capter un potentiel de hausse si la pollinisation déçoit.

Short-Term Weather Relevance

Au cours des prochaines semaines, les régions australiennes productrices d’amandes devraient connaître des conditions globalement favorables à l’activité des abeilles, à condition qu’il n’y ait pas de périodes prolongées de froid ou d’humidité. Les intervenants de marché devraient suivre de près les phénomènes météorologiques locaux, car de courtes perturbations pendant le pic de floraison peuvent encore affecter sensiblement le potentiel de rendement et, par ricochet, le sentiment sur les prix.

3-Day Directional Price Indication (EUR)

• Amandes américaines décortiquées, calibres standard (base FAS/FOB) : Stables à légèrement plus fermes ; acheteurs présents sur les replis, vendeurs réticents à consentir des rabais compte tenu de la demande asiatique.
• Amandes espagnoles décortiquées (FOB Méditerranée) : Globalement stables avec un léger biais haussier, suivant les références internationales et une demande asiatique ferme.
• Qualités premium bio et spécialisées : Ton ferme, avec une disponibilité limitée et une demande résiliente maintenant intacts les écarts de prix par rapport au produit conventionnel.