Les prix des amandes progressent alors que l’offre se resserre face à une demande européenne ferme

Les prix des amandons en Espagne et aux États-Unis progressent légèrement tant pour les qualités conventionnelles que biologiques, le marché intégrant une récolte californienne légèrement moins importante et une demande européenne ferme à l’approche du T4. Les variétés espagnoles Marcona et Valencia ont suivi la tendance haussière mondiale, tandis que les amandes de type Guara et les Carmel américaines restent proposées à des prix compétitifs, soutenant des achats actifs à court terme. Le rebond actuel repose sur les anticipations d’une récolte californienne 2026/27 modestement inférieure, d’un calibre plus petit des amandons et d’une forte demande à l’exportation, notamment vers l’Europe et la région MENA. Les données récentes du secteur font état d’expéditions élevées et d’importants engagements à terme, alors même que les ventes intérieures américaines restent modérées. En Espagne, les prix départ exploitation en Andalousie ont progressé jusqu’à la mi-septembre, tandis que les conditions météorologiques dans les principales zones de culture espagnoles et californiennes restent sèches et saisonnièrement chaudes, limitant tout risque immédiat pour la production mais favorisant l’avancement de la récolte. Dans l’ensemble, le sentiment reste modérément haussier, les acheteurs étant invités à sécuriser leurs besoins à court terme tout en évitant de prendre des engagements excessifs aux niveaux actuels élevés.

Prix

Les prix au comptant des amandons affichent une tendance générale, quoique modeste, à la fermeté par rapport à la mi-septembre. Aux États-Unis, les amandons Carmel SSR 18/20 FAS Washington D.C. sont cotés à 6.75 EUR/kg, et les Carmel SSR 20/22 à 6.75 EUR/kg, soit dans les deux cas une hausse par rapport à 6.70 EUR/kg une semaine plus tôt. Les amandes américaines biologiques naturelles nonpareil 27/30 FOB Washington D.C. s’établissent à 9.40 EUR/kg, contre 9.35 EUR/kg précédemment.

En Espagne (FOB Madrid), la Marcona 12/14 est cotée à 6.70 EUR/kg, la Marcona 14/16 à 8.30 EUR/kg et la Marcona S/16 à 8.95 EUR/kg. La Valencia 10/12 s’établit à 7.20 EUR/kg, la Valencia 12/14 à 7.35 EUR/kg et la Valencia +14 mm à 7.55 EUR/kg. La Guara bajo 12 se négocie à 5.65 EUR/kg, la Guara 12/14 MMS à 6.00 EUR/kg et la Guara S/14 à 6.20 EUR/kg. La nonpareil biologique espagnole 27/30 est indiquée à 11.55 EUR/kg.

Facteurs liés à l’offre et à la demande

La Californie reste le principal facteur déterminant des prix mondiaux des amandes. Une récente prévision privée estime la production californienne d’amandes pour 2026/27 à environ 2.694 milliards de livres, soit légèrement moins que la saison dernière (−0.8%), sur 1.376 million d’acres en production et avec des rendements moyens d’environ 1,958 lb/acre. Cela renforce les anticipations d’un environnement d’offre équilibré à plus tendu par rapport aux récoltes abondantes observées plus tôt au cours de la décennie.

Le rapport de situation d’août indiquait que les expéditions avaient commencé la nouvelle année-récolte sur une dynamique solide, les exportations d’août progressant de plus de 30% sur un an, tandis que les expéditions intérieures américaines restaient faibles. Le total des engagements, proche de 500 millions de livres et seulement légèrement inférieur à celui de l’an dernier, témoigne d’une demande à terme solide, notamment de la part des marchés d’exportation. Parallèlement, une perte et un ajustement pour exemptions plus élevés que prévu ont réduit les stocks de report de l’ancienne récolte, resserrant la transition entre les années-récoltes.

En Espagne, les prix départ exploitation des amandes en coque en Andalousie ont légèrement progressé en septembre, les groupes à floraison tardive et Guara affichant tous deux des hausses d’une semaine sur l’autre pour les livraisons de début septembre. Cela confirme la fermeté sous-jacente de l’offre locale, en ligne avec l’intérêt des acheteurs européens pour les origines méditerranéennes de haute qualité malgré les offres concurrentielles de Californie.

Conditions météorologiques et des cultures (ES, US)

Les conditions météorologiques dans les principales régions espagnoles productrices d’amandes sont actuellement favorables à la fin de la récolte et aux opérations post-récolte. Dans le système ibérique d’Aragon, les prévisions pour le samedi 26 septembre 2026 annoncent un ciel généralement dégagé, aucune précipitation et des vents faibles du sud à l’ouest, avec des températures minimales stables et des maximales légèrement inférieures à celles des jours précédents. Les prévisions locales pour la province de Saragosse indiquent des maximales diurnes autour de la vingtaine avancée à la trentaine basse de degrés Celsius sous un ciel dégagé pendant le week-end, sans risque significatif de pluie.

Dans la Central Valley californienne, les prévisions régionales à 10 jours pour des localités intérieures représentatives indiquent des conditions chaudes et sèches jusqu’à la fin septembre, avec des maximales diurnes situées entre la vingtaine avancée et la trentaine basse de degrés Celsius et des précipitations négligeables. Cela favorise l’achèvement rapide du secouage et du ramassage, avec un faible risque immédiat de pertes de qualité liées à la pluie. Dans l’ensemble, les conditions météorologiques actuelles en Espagne comme aux États-Unis sont légèrement négatives pour les prix du point de vue du risque, car elles favorisent un déroulement fluide de la récolte, mais elles contribuent également à confirmer le scénario de calibres plus petits en Californie, déjà intégré dans les prix du marché.

Fondamentaux et implications pour les prix

Sur le plan fondamental, la combinaison d’une récolte californienne légèrement moins importante, d’expéditions à l’exportation élevées et d’une réduction des stocks de report suggère un marché passant d’une situation de surabondance à un équilibre plus proche. Les analyses privées et sectorielles du début septembre mettent en évidence neuf semaines consécutives de hausse des prix, soutenue par ces facteurs et par des offres vendeuses plus limitées, notamment pour les calibres plus grands et les qualités premium.

La demande espagnole et européenne au sens large semble résiliente, les cotations locales en Andalousie et les prix FOB espagnols des amandons progressant graduellement en septembre. Les prix américains au départ des ports et les indications des marchés de gros de l’USDA dans le nord-est des États-Unis confirment des niveaux de gros fermes pour les amandes californiennes, avec des offres décrites comme « limitées » et une tendance stable à légèrement haussière. Dans ce contexte, les modestes hausses d’une semaine sur l’autre observées sur les prix des amandons américains et espagnols semblent fondamentalement justifiées plutôt que spéculatives.

Perspectives commerciales et évolution sur 3 jours

Perspectives commerciales

• Importateurs en Europe et dans la région MENA : Envisager de sécuriser la couverture T4–T1 sur les spécifications principales (Carmel SSR et types Valencia/Marcona) aux niveaux actuels, en privilégiant des achats échelonnés plutôt que de gros engagements en une seule opération, car le risque de hausse à court terme persiste malgré des conditions météorologiques de récolte favorables.
• Acheteurs industriels et torréfacteurs : Donner la priorité à la réservation précoce des qualités premium et biologiques (nonpareil, Marcona, nonpareil biologique), car les calibres plus petits en Californie et la solidité de la demande méditerranéenne devraient maintenir ces différentiels à des niveaux fermes.
• Producteurs et vendeurs en Espagne et aux États-Unis : Conserver une stratégie de vente légèrement patiente sur les lots de qualité ; éviter les rabais agressifs sur les ventes à terme compte tenu de l’équilibre mondial plus tendu et des signes d’un fort intérêt à l’exportation, tout en restant flexibles sur les calibres de second rang, où la concurrence est plus forte.

Orientation des prix régionaux sur 3 jours (ES, US)

• Espagne (FOB Madrid, amandons) : Avec une météo stable et sèche et des prix départ exploitation fermes, les indications sur les amandons espagnols Marcona, Valencia et Guara devraient rester stables à légèrement plus fermes au cours des 3 prochains jours.
• États-Unis (FAS/FOB Washington D.C., amandons) : Compte tenu du resserrement des offres à l’exportation et de l’absence de perturbations de récolte liées aux conditions météorologiques, les prix des amandons américains Carmel et nonpareil biologiques devraient rester fermes à légèrement plus élevés à très court terme.