Le marché du tournesol se stabilise à des niveaux élevés alors que l’offre de la mer Noire reste limitée
Les prix du tournesol restent fermes en juin 2026 alors que l’offre de la mer Noire demeure limitée et que les transformateurs se disputent des volumes réduits de graines. Synthèse concise sur les graines et les cœurs.
Prix & contrats à terme
Les contrats à terme SAFEX sur le tournesol au 11 juin 2026 ont clôturé légèrement plus haut sur la plupart des échéances listées, confirmant un ton ferme. L’échéance juin 2026 s’est établie à 8 834 ZAR/t (+0,36 %), juillet à 8 884 ZAR/t (+0,65 %) et septembre à 9 083 ZAR/t (+0,43 %), tandis que décembre 2026 a affiché 9 254 ZAR/t (+0,48 %). Le seul repli notable plus éloigné a concerné mars 2027 à 9 050 ZAR/t (-0,55 %), signalant une certaine attente d’amélioration de l’offre la saison prochaine.
Les offres physiques en graines et cœurs en EUR montrent une image similaire de stabilité avec quelques signes de fermeté. Les graines de tournesol noires ukrainiennes FCA Odessa et Kyiv s’échangent autour de 0,69 EUR/kg, globalement inchangées par rapport à fin mai, tandis que les graines noires FOB Odessa se traitent près de 0,60 EUR/kg. Les graines noires bulgares FCA Sofia se situent autour de 0,55 EUR/kg, en hausse par rapport à 0,49 EUR/kg à la mi-mai, et l’origine moldave en Allemagne est stable autour de 0,65 EUR/kg. Les graines striées et cœurs chinois (FOB Pékin) restent nettement plus élevés, dans une fourchette de 1,25–1,43 EUR/kg.
Facteurs d’offre et de demande
L’offre reste structurellement tendue après les pertes liées à la sécheresse de l’an dernier dans la région de la mer Noire et une reprise seulement partielle dans l’UE et en Russie, maintenant la disponibilité de graines en deçà des attentes initiales. Les transformateurs en Ukraine signalent une forte concurrence pour les stocks encore détenus par les agriculteurs, les prix intérieurs début mai étant déjà autour de 30 800 UAH/t et continuant de progresser début juin à mesure que les usines de trituration cherchent à sécuriser leurs volumes.
Du côté de la demande, les cotations mondiales de l’huile de tournesol ont de nouveau augmenté début juin, soutenues par une disponibilité export limitée, en particulier depuis l’Ukraine, et par une tension persistante de l’offre sur l’ensemble du complexe des huiles végétales. Cela maintient des marges de trituration attractives et incite les transformateurs à payer plus cher les graines, en particulier pour les lots à forte teneur en huile. Les industriels de l’alimentation et des snacks en Europe et en Asie continuent de privilégier l’huile et les cœurs de tournesol pour des raisons de qualité, ce qui soutient les achats même à des niveaux de prix élevés.
Fondamentaux & météo
Les fondamentaux à terme sont mitigés. D’un côté, les perspectives des industriels et cabinets de conseil indiquent une récolte de tournesol 2026/27 plus importante en Ukraine et dans la grande région mer Noire–Danube–Balkans, en supposant une météo normale, ce qui allégerait progressivement la tension actuelle. De l’autre, les semis ont été retardés dans certaines parties de l’Ukraine et les acteurs de marché restent prudents quant au potentiel de rendement et au calendrier de récolte.
Sur le plan météorologique, les conditions dans les principales régions de tournesol d’Ukraine et du sud de la Russie début juin sont globalement adéquates, mais avec des poches de sécheresse et de risque de chaleur susceptibles de rogner les rendements si ce schéma se maintient jusqu’à la floraison. Les commentaires récents du marché soulignent que, même avec une surface emblavée plus importante, tout épisode météo défavorable durant les stades critiques de développement pourrait rapidement rétablir, voire accentuer, le déficit d’offre actuel, renforçant les primes de risque actuelles sur les graines et l’huile.
Perspectives de trading
- Collecteurs / Agriculteurs (mer Noire, Balkans) : Avec des primes SAFEX et physiques encore fermes, envisagez des ventes progressives sur les phases de hausse plutôt qu’une couverture agressive à terme, en conservant une certaine exposition à un potentiel de hausse supplémentaire en cas de dégradation de la météo ou de la logistique.
- Triteurs : Maintenez une couverture active des besoins proches en graines ; les marges de trituration actuelles restent attractives, mais le risque de base est élevé. Une extension graduelle de la couverture vers le T4 2026 semble prudente, tout en surveillant la météo de la nouvelle récolte et l’avancement des semis.
- Importateurs / Industrie agroalimentaire : Profitez de l’évolution latérale actuelle des prix des graines et des cœurs pour sécuriser une part des besoins T3–T4, en diversifiant les origines (Ukraine, Balkans, Chine) afin d’atténuer les risques logistiques et géopolitiques.
- Opérateurs spéculatifs : La structure SAFEX stable à légèrement inversée, combinée à des marchés physiques fermes, plaide pour un biais prudemment haussier, mais le potentiel de hausse dépend de plus en plus de la météo et de la géopolitique. Une gestion stricte du risque est indispensable.
Indication directionnelle des prix à 3 jours
- Mer Noire (Ukraine, FOB/Odessa, graines) : Biais : latéral à légèrement ferme en termes d’EUR, la concurrence intérieure des triteurs compensant les légers mouvements de change et de fret.
- Balkans UE (BG/MD, FCA/FOB graines & cœurs) : Biais : latéral, avec des ventes limitées de la part des agriculteurs mais aussi une demande export saisonnièrement plus calme.
- Contrats à terme tournesol SAFEX : Biais : légèrement ferme après les gains récents, les informations météo et le sentiment sur les huiles végétales mondiales étant susceptibles de générer de la volatilité à court terme.