Le marché indien du pois chiche se resserre alors que les stocks des mandis diminuent et que les importations restent coûteuses

Les prix indiens du pois chiche se raffermissent alors que les arrivages domestiques dans les mandis s’amenuisent et que le produit australien importé reste coûteux, le marché étant bien orienté pour de nouvelles hausses à l’approche de la période des festivals. L’équilibre fondamental est structurellement tendu, avec une production estimée à environ 11 millions de tonnes face à une consommation annuelle plus élevée, ce qui laisse l’Inde dépendante d’importations plus coûteuses. La tendance à court terme est clairement haussière : les prix de gros à Delhi ont grimpé d’environ ₹400/quintal en dix jours et d’environ ₹650/quintal au cours du dernier mois, tandis que les principaux mandis signalent des stocks disponibles limités et une hausse des coûts rendus. Les valeurs à l’exportation reflètent également cette fermeté, les offres FOB indiennes ayant légèrement progressé ces derniers jours. Avec des offres australiennes de chana desi nettement supérieures aux niveaux de l’an dernier et les risques potentiels liés à El Niño pour la prochaine récolte de rabi, le marché devrait rester soutenu, sauf accélération significative des mises sur le marché des stocks publics.

Prix

Le marché du chana desi à Delhi, Lawrence Road, s’est fortement raffermi, les prix au comptant étant signalés autour de ₹7,025–7,050 par quintal, soit des hausses d’environ ₹400/qtl au cours des dix derniers jours et d’environ ₹650/qtl sur un mois. Ce rallye traduit le passage d’une évolution auparavant limitée à une fourchette à une tendance haussière plus marquée, alors que les arrivages en provenance des principaux États producteurs diminuent avant la période de demande liée aux festivals.

Les prix à l’exportation suivent également une tendance haussière. Les pois chiches desi australiens sont proposés autour de 750–760 $ par tonne pour les transactions à livraison rapprochée, les expéditions de septembre–octobre étant environ 100 $/tonne plus chères qu’il y a un an. Parallèlement, les offres indiennes à l’exportation de pois chiches (FOB Rajkot) ont progressé en euros, les « Pois chiches secs » d’Inde, Rajkot (FOB), ayant récemment été cotés à 1.00 EUR/kg le 23 septembre 2026, contre 0.96 EUR/kg le 20 septembre 2026. Le produit d’origine mexicaine reste vendu avec une prime, les « Pois chiches secs, calibre 42-44, 12 mm » de Mexico (FOB) étant stables à 1.21 EUR/kg.

Offre et demande

Sur le marché intérieur, la disponibilité au comptant se resserre. Les mandis du Rajasthan, du Maharashtra, du Karnataka et du Madhya Pradesh signalent des arrivages limités de chana, reflétant la baisse saisonnière des stocks de l’ancienne récolte. Les négociants soulignent également la hausse des coûts du carburant et du transport, qui augmente les prix rendus même lorsque les valeurs brutes dans les mandis restent stables, apportant un soutien par les coûts à l’ensemble de la chaîne d’approvisionnement.

Sur le plan fondamental, la production indienne de chana desi est estimée à près de 11 millions de tonnes, laissant un déficit structurel d’environ 3 millions de tonnes par rapport aux besoins annuels de consommation. Cet écart doit être comblé par les stocks publics et les importations. Toutefois, le produit australien importé est actuellement coûteux, les prix internationaux du pois chiche desi ayant augmenté pour les expéditions de septembre–octobre. Cette combinaison de stocks domestiques modestes et d’une parité à l’importation élevée renforce la tension de l’équilibre et incite les détenteurs de stocks à conserver leur marchandise plutôt qu’à la mettre agressivement sur le marché.

Fondamentaux et météo

La hausse des prix du carburant et des coûts logistiques amplifie la tension sous-jacente, le fret et la manutention représentant une part plus importante des prix finaux à la consommation et à la sortie des usines. Les prix de gros se négociant déjà au-dessus des principaux seuils de référence des politiques publiques sur de nombreux marchés, la baisse potentielle est limitée, sauf intensification des interventions officielles. Parallèlement, la demande de chana dal et de besan liée aux festivals devrait se raffermir dans les prochaines semaines, soutenant l’intérêt des meuniers et des détaillants.

À l’avenir, les conditions météorologiques et les semis constituent un risque majeur. Les acteurs du marché s’intéressent de plus en plus à la possibilité d’un épisode El Niño pendant la prochaine saison de semis de rabi. S’il se réalise, celui-ci pourrait réduire l’humidité des sols et la superficie ensemencée en pois chiches à la fin de 2026, resserrant l’offre en 2027. Même la perception d’un tel risque peut encourager le stockage préventif par le négoce et l’industrie, ajoutant une dimension spéculative supplémentaire à la fermeté actuelle des prix.

Perspectives du marché et des échanges

L’opinion dominante est que les prix du chana conservent un potentiel de hausse à court terme si les conditions actuelles d’offre et de coûts persistent. Le marché estime que les cours à Delhi pourraient se diriger vers ₹7,500 par quintal au cours de la prochaine période, en particulier si la demande liée aux festivals se concrétise comme prévu et si les arrivages restent faibles. La hausse sera toutefois déterminée par le rythme et l’ampleur des mises sur le marché des stocks publics, ainsi que par toute réponse politique aux préoccupations concernant l’inflation alimentaire.

• Importateurs / acheteurs indiens : Envisager de couvrir rapidement les besoins à court terme tandis que les prix se consolident sous la zone cible de ₹7,500/qtl, car la tension domestique et la fermeté des offres australiennes limitent le potentiel de baisse.
• Exportateurs (Inde, Mexique) : Les indications FOB laissent entrevoir une marge pour de modestes hausses de prix, en particulier pour les qualités Kabuli à gros calibre, mais il convient d’éviter de relever les offres trop agressivement avant d’éventuelles mesures publiques ou des ventes aux enchères soudaines de stocks gouvernementaux.
• Meuniers et transformateurs : Maintenir des stocks légèrement supérieurs à la normale pendant la période des festivals, mais éviter la constitution de stocks excessifs à l’approche des semis de rabi, période durant laquelle des informations plus claires sur les superficies et la météo pourraient modifier le sentiment du marché.

Indications de prix à court terme (horizon de 3 jours)