Les amandes décortiquées restent stables alors que la météo des nouvelles récoltes demeure clémente

Les prix des amandes décortiquées en Espagne comme aux États‑Unis sont stables cette semaine en termes d’euro, sans mouvement significatif depuis début juillet malgré la hausse des coûts de production et un élan des exportations plus modéré. Des prévisions météorologiques à court terme clémentes en Californie et en Espagne écartent tout stress immédiat sur l’offre, maintenant le marché dans une fourchette étroite tandis que les acheteurs attendent des signaux plus clairs issus des prochaines données de position américaines et des premières évaluations de la nouvelle récolte. Les prix FOB Madrid en Espagne pour les principales variétés (Guara, Valencia, Marcona) et les amandes décortiquées de Californie (Nonpareil, Carmel) aux États‑Unis sont globalement inchangés par rapport à fin juin, ce qui suggère un marché équilibré à court terme. À court terme, la météo dans la Central Valley californienne s’annonce de saison, chaude et stable, sans vagues de chaleur extrêmes ni tempêtes susceptibles de menacer la maturation de la récolte, tandis que les régions productrices espagnoles connaissent des conditions typiques de la mi‑été. La demande à l’export reste contrastée : l’Inde a récemment ralenti ses achats en raison de prix élevés et de bons stocks, mais la Turquie et certaines parties de l’Europe absorbent davantage de volume. Pour l’instant, le plancher des prix est soutenu par des coûts élevés et une demande solide à moyen terme, mais le potentiel de hausse est limité par l’abondance de l’offre mondiale et la prudence des importateurs.

Prices

Les prix des amandes décortiquées cotés en EUR (conversion de change approximative) affichent un profil stable d’une semaine sur l’autre :

Les commentaires récents du secteur confirment que les prix des amandes ont progressé régulièrement en juin, portés par une demande ferme et un resserrement de l’offre d’ancienne récolte, avant de se stabiliser à la mi‑juillet à mesure que les acheteurs devenaient plus prudents à l’approche de la nouvelle récolte. Combiné à nos cotations stables d’une semaine sur l’autre, cela renforce l’idée d’un marché en phase de consolidation plutôt qu’en tendance marquée.

Supply & Demand

Du côté de l’offre, la Californie reste l’origine dominante à l’échelle mondiale. Une analyse récente d’une institution américaine de crédit agricole indique qu’en juin, la demande a été solide et la disponibilité sur la récolte 2025/26 s’est resserrée, tout en soulignant que les acheteurs en Inde – premier marché export individuel – ont réduit leurs achats dans la seconde moitié de juin en raison de prix élevés, de bons niveaux de stocks et d’anticipations de baisse des prix à l’arrivée de la récolte 2026. Cela a redirigé davantage de volume vers la Turquie et l’Europe de l’Ouest.

Les mises à jour de marché publiées en juin par la filière montrent une demande à l’export globalement résiliente, en particulier en Europe, en Asie du Sud‑Est, en Turquie et au Maroc. Cependant, l’offre mondiale reste abondante, les dernières statistiques faisant état de stocks de clôture élevés aux États‑Unis et de récoltes stables à en hausse dans d’autres régions productrices, dont l’Espagne. Cette combinaison de stocks de report importants et d’une récolte 2026 normale limite la probabilité d’un rallye agressif des prix malgré une demande structurellement ferme.

En Espagne, les organisations de producteurs soulignent que le pays est désormais le premier producteur d’amandes en Europe et le troisième au niveau mondial, mettant en avant la concurrence croissante de la Californie et de l’Australie et la nécessité de défendre la rentabilité des exploitations. Leurs commentaires suggèrent que les producteurs hésitent à accepter des prix plus bas face à la hausse des coûts, ce qui contribue de fait à maintenir un plancher sous les prix des amandes décortiquées en Europe.

Weather & Crop Conditions (US, ES)

États‑Unis (Californie) : Les prévisions météorologiques à court terme pour le nord de la Californie annoncent un week‑end de juillet « très agréable » avec une chaleur estivale typique et sans pics de chaleur majeurs ni tempêtes. Bien que cette prévision soit générale et non spécifique aux cultures, elle indique des conditions clémentes pour les vergers des vallées de Sacramento et du nord de San Joaquin sur l’horizon immédiat de trois jours. Avec un remplissage de la noix déjà bien avancé, une météo aussi stable présente peu de risque de production à très court terme.

Espagne : Aucun bulletin d’alerte météorologique spécifique aux amandes n’a été signalé au cours des trois derniers jours, et les médias espagnols ainsi que les organisations de producteurs continuent de décrire une campagne normale après une forte progression de la production dans des régions comme l’Andalousie plus tôt cette année. Avec des températures de mi‑été typiques pour un mois de juillet, l’attention se porte davantage sur les coûts d’irrigation que sur d’éventuelles pertes de rendement liées à la météo. Globalement, la météo en Espagne comme aux États‑Unis apparaît neutre pour les prix au cours des prochains jours.

Fundamentals & Costs

Les analyses récentes mettent en évidence un changement structurel dans l’équilibre du marché des amandes : de grosses récoltes aux États‑Unis et l’augmentation des superficies plantées en Espagne et dans d’autres origines ont tiré l’offre mondiale à la hausse, tandis que la consommation progresse mais pas suffisamment vite pour absorber chaque incrément à des niveaux de prix plus élevés. Parallèlement, les producteurs sont confrontés à la hausse des coûts d’intrants et de logistique, en particulier pour l’eau et l’énergie en Californie, et pour l’irrigation et la main‑d’œuvre en Espagne.

Les commentaires du secteur émanant d’importateurs et de négociants européens en juin ont souligné que la demande devrait suffire à maintenir un « niveau de prix stable » jusqu’à la mi‑année, sans être assez robuste pour justifier des envolées durables des prix compte tenu de stocks confortables. Avec un retrait temporaire de l’Inde et certains acheteurs repoussant leurs couvertures dans l’attente des offres de nouvelle récolte, les fondamentaux à court terme penchent légèrement du côté d’un excédent, mais le soutien de fond lié aux coûts de production et à la poursuite de la demande en snacking et en ingrédients sous‑tend le profil latéral actuel du marché.

Trading Outlook (Next 1–3 Weeks)

• Bias : Évolution latérale à légèrement baissière en EUR, l’offre mondiale étant confortable et les principaux importateurs (notamment l’Inde) sensibles aux prix, tandis qu’une météo clémente et des coûts élevés limitent le risque de baisse.
• Pour les acheteurs : Envisager de constituer progressivement des couvertures sur le spot et les échéances proches tant que les prix restent plats, en particulier pour les Marcona espagnoles haut de gamme et les Nonpareil bio américaines, mais éviter de s’engager trop loin dans le temps avant de disposer de données plus claires sur la récolte 2026 et les positions fin juillet.
• Pour les vendeurs : Maintenir une discipline dans les offres autour des niveaux actuels ; ne concéder que de faibles remises pour des volumes importants ou des expéditions rapides. Se concentrer sur la diversification des débouchés vers la Turquie, l’UE et la région MENA afin de compenser la faiblesse de la demande indienne.
• Surveillance des risques : Vagues de chaleur soudaines ou contraintes d’irrigation en Californie ou en Espagne, reprise inattendue de la demande en provenance de l’Inde ou de la Chine, et fluctuations de change face à l’EUR susceptibles de modifier la compétitivité.

3‑Day Regional Price Indication (Directional)

• Espagne (FOB Madrid, ES) : Les prix des amandes décortiquées Guara, Valencia et Marcona devraient rester globalement stables au cours des trois prochains jours, avec seulement de légers ajustements intrajournaliers au gré des petits volumes et du change.
• États‑Unis (FAS/FOB ports de Californie, cotés en EUR, US) : Les valeurs des amandes décortiquées Carmel et Nonpareil devraient évoluer dans une fourchette latérale étroite, le sentiment restant légèrement prudent avant de nouvelles données américaines de position, mais sans choc immédiat attendu en matière de météo ou de logistique.