Les graines de tournesol fléchissent alors que le SAFEX et la mer Noire subissent la pression des oléagineux

Les marchés du tournesol s’assouplissent, les contrats à terme sur le tournesol au SAFEX et les prix des graines liés à la mer Noire reculant sous la pression des récoltes et d’un vaste mouvement de vente sur l’ensemble des huiles végétales. Le potentiel de baisse à court terme semble limité, mais les reprises sont plafonnées, les triturateurs faisant face à des marges faibles et des flux logistiques toujours fragiles. Les graines et les produits de tournesol affichent une tendance nettement baissière de fin juillet à fin août, menée par de modestes reculs au SAFEX et un fléchissement régulier des offres en provenance de la mer Noire et des amandes chinoises. Parallèlement, les huiles végétales mondiales sont sous pression en raison de la baisse du colza, du soja et de l’huile de palme, tandis que la correction du pétrole brut retire un soutien aux coûts. Les perturbations logistiques en mer Noire limitent la trituration en Ukraine, mais cela ne s’est pas encore traduit par une hausse des prix, la demande à l’export restant prudente et des origines alternatives étant disponibles. Dans cet environnement, le marché glisse vers une fourchette de prix plus basse et plus défensive à l’approche de la nouvelle récolte.

Prix

Au SAFEX, les contrats à terme sur le tournesol en Afrique du Sud ont légèrement reculé sur l’ensemble de la courbe. Le contrat rapproché d’août 2026 a clôturé le 24 août à environ 10 370 ZAR/t, en baisse d’environ 0,1 % sur la séance, avec septembre à 10 368 ZAR/t (-0,4 %) et décembre à 10 523 ZAR/t (-0,6 %). Cela traduit un léger mais généralisé affaiblissement du sentiment sur l’ensemble de la courbe.

Les prix physiques des graines de tournesol en Ukraine continuent d’éroder. Les dernières offres FCA autour de Kyiv et d’Odessa ont chuté d’environ 0,62 €/kg fin juillet à environ 0,54 €/kg à la mi-août, puis à environ 0,49 €/kg au 20 août, soit une baisse d’environ 20 % en trois semaines. Les prix FOB Odessa pour les graines ont reculé d’environ 0,62 €/kg à 0,58 €/kg et 0,59 €/kg sur la même période.

Les produits de tournesol chinois s’assouplissent également, mais plus progressivement. Les graines de tournesol FOB Pékin (noires avec stries) ont légèrement reculé d’environ 1,35 €/kg fin juillet à environ 1,31 €/kg à la mi-août, puis 1,30 €/kg au 20 août. Les amandes décortiquées pour la confiserie et la boulangerie ont diminué d’environ 0,04–0,05 €/kg au cours des trois premières semaines d’août, tandis que les amandes de confiserie bio n’ont enregistré qu’une réduction marginale, signe d’une demande relativement plus ferme sur le segment de niche biologique.

Sur le marché des huiles et tourteaux, les références européennes restent élevées mais ne progressent plus. Les dernières données de l’UE montrent des valeurs de l’huile de tournesol autour de 1 034–1 560 €/t selon les régions, avec l’Espagne plus ferme et la Roumanie plus faible, tandis que le tourteau de tournesol en Allemagne évolue autour de 270–275 €/t, légèrement en dessous des niveaux de début d’été. L’huile brute de tournesol FOB mer d’Azov–mer Noire était cotée autour de 1 370 US$/t le 21 août, globalement stable mais nettement en deçà des sommets atteints plus tôt dans l’année.

Offre et demande

La récolte et la disponibilité sont les principaux moteurs de la récente baisse. Les contrats à terme du SAFEX réagissent à l’amélioration des perspectives d’approvisionnement intérieur en Afrique du Sud et à la concurrence croissante des autres oléagineux. Parallèlement, les marchés des graines de la mer Noire et d’Ukraine subissent la pression saisonnière de la récolte, même si les exportations physiques sont entravées.

En Ukraine, la transformation du tournesol et du colza a été perturbée par les attaques sur les infrastructures de la mer Noire, contraignant les triturateurs à ralentir ou à stopper leurs opérations et limitant les achats de tournesol ancienne récolte. Les prix au comptant pour les livraisons d’août auraient chuté d’environ 2 000–4 000 UAH/t par rapport aux niveaux précédents, la demande à l’achat s’étant tarie. Malgré ces perturbations logistiques, l’effet net s’est révélé plus baissier que haussier, car les volumes de trituration et la demande immédiate ont reculé plus vite que les ventes des agriculteurs.

En Chine, le bilan des amandes se tend structurellement en raison d’une forte réduction des surfaces en tournesol — en baisse d’environ un quart par rapport à l’an dernier —, mais le marché mondial est largement approvisionné grâce aux offres agressives de la mer Noire. Cette combinaison plafonne, pour l’instant, les valeurs FOB chinoises, même si les importateurs surveillent de près un éventuel resserrement de l’offre plus tard dans la campagne 2026/27.

À l’échelle mondiale, le tournesol conserve une prime par rapport à certains oléagineux concurrents, grâce aux problèmes de récolte antérieurs et à une demande soutenue pour l’huile à haute teneur en acide oléique comme pour l’huile standard. Mais l’actuel affaiblissement des marges de trituration et l’amélioration des perspectives de récolte dans certaines parties de l’Europe et de la mer Noire font pencher la balance vers une situation d’offre plus confortable pour 2026/27.

Fondamentaux et pression croisée des marchés

Dans l’ensemble, les marchés des huiles végétales sont sous pression. Les contrats à terme sur le colza à Euronext ont récemment chuté fortement, reflétant le net recul des prix du canola à l’ICE Winnipeg, à mesure que la récolte canadienne s’accélère et que les ventes des agriculteurs augmentent. Cette faiblesse s’est transmise aux prix physiques du colza en Europe et pèse sur l’ensemble du complexe des oléagineux, y compris le tournesol. L’huile de soja au CBOT a également reculé, tandis que le pétrole brut a corrigé dans un contexte de craintes atténuées de perturbations de l’offre dans le détroit d’Hormuz.

Dans l’UE, les indications actuelles d’huile de tournesol autour de 1 034 €/t en Roumanie et au‑delà de 1 550 €/t en Espagne montrent un large écart régional mais peu d’appétit pour des hausses significatives, les acheteurs pouvant basculer entre huile de tournesol, de colza et de soja. Pendant ce temps, les prix du tourteau de tournesol en Allemagne glissent vers le bas de la fourchette des 270 €/t, rendant le tourteau de tournesol relativement compétitif dans les rations animales par rapport au tourteau de soja, malgré le léger raffermissement de ce dernier.

Les références internationales confirment ce ton allant de stable à plus faible. L’huile brute de tournesol FOB mer d’Azov–mer Noire, à environ 1 370 US$/t, se situe en dessous des niveaux actuels en Espagne départ intérieur et reflète à la fois les décotes à l’exportation et les coûts de fret. Dans le même temps, les contrats à terme mondiaux sur l’huile de palme sont devenus plus volatils, mais les récents petits gains des prix malaisiens n’ont pas encore suffi à inverser la pression baissière exercée par le colza et l’huile de soja.

Météo et perspectives régionales

La météo dans les principales régions de tournesol de la mer Noire, y compris l’Ukraine et le sud de la Russie, est actuellement contrastée mais sans extrêmes. Après des périodes antérieures de chaleur et d’humidité sous‑optimale qui ont entamé le potentiel de rendement, des conditions plus modérées à la fin de l’été soutiennent la finition des cultures dans de nombreuses zones. Aucun nouveau choc météorologique majeur n’a émergé ces derniers jours, ce qui réduit la probabilité d’un rallye de fin de saison provoqué par des pertes de rendement.

En Afrique du Sud, les conditions se sont globalement stabilisées après des inquiétudes antérieures, ce qui contribue à sous-tendre le léger affaiblissement des prix au SAFEX, les opérateurs intégrant des disponibilités domestiques jugées adéquates. En Chine, la réduction des surfaces est un facteur plus déterminant que la météo à ce stade, même si les conditions locales continueront d’influer sur le rendement final en amandes et sur la qualité.

Perspectives de trading (2–4 semaines)

• Pour les triturateurs : La pression de la récolte et des contraintes logistiques plaide pour une stratégie d’achats patiente en mer Noire et en Afrique du Sud. Envisager de lisser les achats en cas de nouvelles baisses, en particulier pour les besoins rapprochés, mais éviter de trop s’engager à terme tant que les corridors d’exportation restent incertains.
• Pour les agriculteurs : Avec des prix déjà en recul de 15–20 % depuis fin juillet en Ukraine, des ventes supplémentaires agressives risqueraient de figer des niveaux bas. Une commercialisation graduelle, éventuellement combinant stockage et contrats à terme ou accords de base, pourrait offrir de meilleurs prix moyens si la logistique s’améliore plus tard dans la saison.
• Pour les importateurs et industriels de l’alimentaire : La faiblesse actuelle offre des opportunités de sécuriser une partie des besoins 2026/27, en particulier en tourteau de tournesol et en huile standard. Toutefois, compte tenu des risques géopolitiques autour de la mer Noire, il reste judicieux de conserver une certaine flexibilité pour alterner entre origines et huiles concurrentes.
• Pour les spéculateurs : La légère backwardation au SAFEX et l’assouplissement des prix physiques suggèrent un potentiel de baisse immédiate limité, mais aussi un potentiel de hausse contraint. Les stratégies privilégient de petites positions longues tactiques sur nouvelles faiblesses, couvertes par des positions acheteuses sur le colza ou l’huile de soja si les spreads croisés s’élargissent excessivement.

Indication de prix à 3 jours

• Contrats à terme sur le tournesol au SAFEX : Probablement en évolution latérale à légèrement plus faible autour des niveaux actuels de 10 300–10 500 ZAR/t (environ 500–520 €/t), en suivant le sentiment plus large sur les oléagineux.
• Graines mer Noire / Ukraine : Les prix FCA et FOB des graines de tournesol devraient rester sous une légère pression ou stables dans la fourchette 0,48–0,60 €/kg à mesure que la récolte progresse et que la demande des triturateurs reste prudente.
• Huile et tourteau de tournesol UE : Les prix devraient rester globalement stables au cours des trois prochains jours, l’huile de tournesol conservant une prime sur l’huile de colza mais plafonnée par la faiblesse du soja et de l’huile de palme, et le tourteau de tournesol évoluant dans le bas à milieu de la fourchette des 270 €/t départ Allemagne.