Les pois chiches indiens restent fermes face à des stocks disponibles limités et au risque météorologique

Le marché indien des pois chiches conserve une tonalité ferme et structurellement haussière, alors que la faiblesse des stocks disponibles, la hausse du fret et les niveaux mondiaux élevés réduisent les disponibilités à court terme. Les prix spot dans les principaux centres domestiques ont fortement progressé au cours du mois dernier, tandis que les indications FOB en Inde et au Mexique continuent de monter en termes d’EUR. La production nationale étant estimée bien inférieure aux besoins de consommation et la prochaine saison des semis étant menacée par El Niño, le bilan des risques reste orienté à la hausse. La baisse des stocks du marché libre, la limitation des arrivages sur les mandis et la hausse des coûts du diesel soutiennent les prix spot et livrés, en particulier pour les pois chiches desi dans les centres de demande du nord de l’Inde. À l’international, les offres australiennes de pois chiches desi pour expédition en septembre–octobre sont indiquées autour de 150 USD par tonne au-dessus de l’an dernier, ce qui renforce le plancher mondial. Bien que des stocks détenus par le gouvernement subsistent, la combinaison de fondamentaux structurellement tendus et de semis de rabi sensibles aux conditions météorologiques plaide en faveur d’une résistance persistante des prix au cours du prochain trimestre.

Prix

Sur le marché de Lawrence Road à Delhi, les pois chiches desi ont progressé d’environ ₹400 par quintal au cours des 10 derniers jours, pour atteindre environ ₹7,400–7,450 par quintal, soit une hausse d’environ ₹1,150 par quintal au cours du mois dernier. Cette appréciation rapide souligne à quel point le sentiment s’est tendu, les disponibilités immédiates s’étant réduites tandis que les coûts de transport augmentaient.

Les cotations à l’export reflètent cette fermeté. À New Delhi, les pois chiches secs FOB (calibre 42–44, 12 mm, origine IN) sont actuellement indiqués à 1.00 EUR/kg, contre 0.98 EUR/kg le 26 septembre 2026. Les pois chiches secs mexicains (calibre 42–44, 12 mm, origine MX) sont cotés FOB Mexico City à 1.23 EUR/kg contre 1.21 EUR/kg à la mi-septembre, tandis que les lots mexicains de calibre inférieur (75–80, 8 mm) sont passés de 0.80 à 0.88 EUR/kg FOB sur la même période. Les prix FOB indiens pour les principaux calibres (46–48, 10 mm ; 44–46, 11 mm ; 58–60, 9 mm ; 60–62, 8 mm) ont tous progressé d’environ 0.02–0.03 EUR/kg depuis la fin septembre.

table Origine Type Lieu / Terme Dernier prix (EUR/kg) Prix précédent (EUR/kg) Dernière mise à jour Inde Pois chiches secs Rajkot, FOB 1.00 1.00 2026-10-03 Inde Pois chiches secs, calibre 42–44, 12 mm New Delhi, FOB 1.00 0.98 2026-10-03 Inde Pois chiches secs, calibre 46–48, 10 mm New Delhi, FOB 0.94 0.92 2026-10-03 Inde Pois chiches secs, calibre 44–46, 11 mm New Delhi, FOB 0.97 0.95 2026-10-03 Inde Pois chiches secs, calibre 58–60, 9 mm New Delhi, FOB 0.93 0.91 2026-10-03 Inde Pois chiches secs, calibre 60–62, 8 mm New Delhi, FOB 0.88 0.86 2026-10-03 Mexique Pois chiches secs, calibre 42–44, 12 mm Mexico City, FOB 1.23 1.21 2026-10-03 Mexique Pois chiches secs, calibre 75–80, 8 mm Mexico City, FOB 0.88 0.80 2026-10-03

Offre et demande

Le tableau de l’offre sous-jacente est tendu. La dernière récolte indienne de pois chiches desi est estimée à environ 11 millions de tonnes, soit environ 4 millions de tonnes de moins que les besoins de consommation intérieure. Les stocks disponibles ont diminué au cours des derniers mois, rendant le commerce davantage dépendant de chaque nouvelle vague d’arrivages et de volumes importés plus coûteux.

Les arrivages en provenance des mandis producteurs sont restés limités au cours du dernier mois, tandis que la hausse des prix du diesel et de l’essence renchérit les coûts de fret depuis les régions d’origine vers les principaux centres de consommation. Parallèlement, les prix australiens des pois chiches desi pour expédition en septembre–octobre sont rapportés autour de 150 USD par tonne au-dessus des niveaux de l’an dernier, ce qui reflète une forte demande internationale et établit une parité d’importation plus élevée en Inde. Cette combinaison d’une disponibilité intérieure réduite et d’importations plus coûteuses renforce la fermeté sur les marchés spot et à l’export.

Fondamentaux et météo

Les préoccupations liées à la qualité apportent un soutien supplémentaire. La récolte indienne précédente a produit des grains plus petits et une productivité par hectare plus faible dans de nombreuses régions, réduisant la disponibilité des qualités supérieures et élargissant les écarts entre calibres. Les consommateurs nationaux continuant de privilégier les pois chiches dans leur alimentation quotidienne, la marge de rationnement de la demande reste limitée aux niveaux de prix actuels.

À l’horizon, les conditions El Niño constituent un risque baissier évident pour la prochaine récolte. Les semis dans des États producteurs clés tels que le Maharashtra, l’Andhra Pradesh et le Karnataka pourraient être perturbés si les pluies post-mousson sont insuffisantes ou si l’humidité des sols demeure inadéquate. Les données nationales récentes confirment déjà une mousson de sud-ouest 2026 inférieure à la normale et de faibles niveaux des réservoirs dans certaines parties de l’Inde péninsulaire, rendant les semis de rabi – notamment ceux des pois chiches – plus sensibles à un déficit pluviométrique en octobre et novembre. Ce contexte météorologique explique pourquoi le marché intègre un environnement structurellement ferme plutôt qu’une brève hausse saisonnière.

Perspectives et idées de trading

Les perspectives immédiates du marché sont modérément haussières. Le présent rapport estime que les pois chiches desi pourraient progresser vers ₹8,000 par quintal si les tensions actuelles sur l’offre persistent. La disponibilité intérieure limitée, la hausse des coûts rendus des importations et l’incertitude entourant la prochaine saison des semis devraient toutes maintenir un plancher sous-jacent aux prix à court terme.

• Importateurs / acheteurs : Envisager d’échelonner la couverture au cours des 4–6 prochaines semaines plutôt que d’attendre une correction, en donnant la priorité aux calibres supérieurs, pour lesquels les tensions sur la qualité sont les plus marquées.
• Producteurs / stockistes : Les positions longues existantes semblent bénéficier d’un soutien fondamental ; une augmentation progressive de la couverture est conseillée à mesure que les niveaux spot approchent la zone cible de ₹8,000/quintal dans les principaux mandis.
• Traders : Privilégier les stratégies d’achat sur repli, en particulier lors de toute faiblesse temporaire déclenchée par des ventes de stocks gouvernementaux ou des mouvements d’aversion au risque macroéconomiques, tout en surveillant étroitement l’avancement des semis dans le Maharashtra, l’Andhra Pradesh et le Karnataka.

Vue directionnelle à 3 jours (spot et FOB) :

• Mandis domestiques indiens (desi) : Légèrement plus fermes à stables, avec un biais haussier lorsque les arrivages restent faibles.
• FOB Inde (New Delhi, Rajkot) : Stables à fermes pour la plupart des calibres, les exportateurs intégrant la hausse des coûts de remplacement et du fret.
• FOB Mexique (Mexico City) : Tonalité ferme ; les récentes hausses des prix en EUR devraient se maintenir compte tenu de la forte demande à l’importation et de fondamentaux indiens favorables.