Recul des prix des raisins chinois en Europe tandis que le marché mondial de la sultanine reste tendu

Les prix des raisins secs d’origine chinoise en Europe se sont légèrement assouplis, tandis que les offres turques et indiennes demeurent globalement stables, laissant le complexe mondial sultanines/raisins secs tendu mais sans flambée. Une fois ajustée du change, la Chine conserve un avantage de coût vers l’UE, mais le récent repli à Hambourg reste modeste et reflète davantage la faiblesse de la demande européenne qu’un véritable choc d’offre. Sur les principaux bassins d’origine de raisins secs, les indications spot montrent un marché étroit, borné dans une fourchette resserrée, avec la plupart des qualités inchangées ces dernières semaines. La Chine continue de livrer des sultanines compétitives en Europe malgré des frictions tarifaires avec certains partenaires et un examen éthique persistant sur les marchés occidentaux. L’offre de la Turquie demeure structurellement tendue après les dommages de gel précédents, mais aucun nouvel épisode météo ni choc de politique n’est apparu ces derniers jours pour faire bouger les prix de manière décisive. Les raisins secs indiens destinés à l’alimentation des oiseaux et de qualité table sont stables, soutenus par des prix domestiques réguliers et un intérêt export continue.

Prices

Tous les prix sont approximatifs et convertis en EUR si nécessaire.

Le mouvement le plus remarquable est la baisse d’environ 0,22 EUR/kg des sultanines chinoises RTU vers Hambourg au cours des trois dernières semaines, alors que les autres origines et qualités restent globalement inchangées. Cela indique un ajustement localisé des offres chinoises plutôt qu’une vente massive synchronisée à l’échelle mondiale.

Supply & Demand

Turpan et les autres oasis du Xinjiang restent l’épine dorsale de la production chinoise de raisins secs, avec de vastes zones de la vallée des raisins de Turpan consacrées au séchage des raisins dans des conditions arides et de forte chaleur. Les analyses internationales récentes continuent de qualifier l’offre mondiale de sultanines/raisins secs de structurellement tendue, en particulier en provenance de Turquie après les pertes de récolte antérieures, ce qui a maintenu les prix élevés jusqu’au début de 2026.

La Chine gagne des parts sur les marchés d’exportation en tant qu’origine à plus faible coût, en particulier en Europe, même si certains acheteurs restent prudents en raison de préoccupations éthiques et de sourcing. Dans le même temps, le cadre macroéconomique chinois est déflationniste, avec des prix à la consommation plus faibles qu’attendu, ce qui suggère une demande domestique en snacks atone et une volonté persistante de s’appuyer sur les exportations pour absorber la production. Cette combinaison encourage des prix d’exportation compétitifs pour les raisins secs chinois vers l’UE.

Sur le plan de la politique commerciale, la Chine maintient un traitement tarifaire préférentiel pour certains fournisseurs de raisins secs (par exemple le Chili et l’Australie), tandis que des concurrents clés comme la Turquie et l’Iran font face à des droits de 10 % à l’entrée en Chine et que les raisins secs américains supportent un droit de 35 % plus la TVA. Cette configuration favorise les flux intra-asiatiques et ceux liés aux accords de libre-échange, mais, compte tenu de la faible part du commerce de raisins secs dans le total des importations chinoises, elle n’a pas généré de forte volatilité à court terme cette semaine.

Weather & Crop Outlook (China-focused)

Turpan et le Xinjiang au sens large traversent leur période estivale de chaleur maximale, la climatologie montrant des extrêmes au-dessus de 40 °C et un environnement très aride idéal pour le séchage des raisins. Aucun rapport crédible, daté des trois derniers jours, ne fait état de nouveaux stress météorologiques tels qu’inondations ou grêle dans les principaux bassins viticoles chinois qui modifieraient de manière significative les perspectives d’offre de raisins secs 2026/27.

Compte tenu de l’absence de nouveaux titres défavorables sur la météo et des conditions arides déjà établies favorisant le séchage, l’hypothèse de travail pour la semaine à venir est un environnement de séchage normal à légèrement favorable au Xinjiang. En l’absence de choc, la météo est un facteur neutre à légèrement porteur pour la disponibilité des raisins secs chinois à l’horizon fin août.

Fundamentals & Price Drivers

• Repli des prix chinois vs tension mondiale : Le recul d’environ 11 % des sultanines chinoises RTU vers Hambourg contraste avec la stabilité des offres turques et indiennes, ce qui suggère une faiblesse spécifique de la demande européenne et une concurrence entre expéditeurs chinois, plutôt qu’un excédent mondial.
• Turquie contrainte mais stable : Le gel de début de saison à Malatya a fortement réduit la disponibilité des sultanines turques et poussé les prix à la hausse jusqu’au début de 2026, mais ces derniers jours, aucun nouveau choc d’offre ou de politique n’est apparu, ce qui explique la stabilité des cotations FOB/CIF.
• Inde stable, soutenue par le marché domestique : Le secteur indien du raisin sec, fortement concentré dans les districts du Maharashtra comme Sangli et Nashik, enregistre des prix locaux relativement stables, en ligne avec les indications d’exportation de New Delhi, elles aussi plates selon les qualités.
• Macro et logistique : Les marchés du fret au sens large se normalisent après les congestions précédentes et l’anticipation liée aux hausses tarifaires, ce qui laisse présager une pression haussière plus limitée des coûts logistiques à l’horizon fin T3 2026, mais cela ne s’est pas encore traduit par des rabais agressifs en dehors du mouvement spécifique des prix chinois à Hambourg.

Short-Term Outlook & Trading Ideas

• Biais de prix (prochaines 1–2 semaines) : Légèrement baissier à neutre pour les raisins secs d’origine chinoise en Europe, neutre pour les origines turque et indienne. Aucun catalyseur fort n’est visible ces derniers jours pour déclencher un nouveau rallye.
• Acheteurs (snacking & boulangerie UE) : Envisager d’échelonner la couverture en sultanines chinoises pour T4 2026–T1 2027 tant que les cotations FCA Hambourg évoluent autour ou en dessous de 1,90 EUR/kg, mais conserver une exposition diversifiée avec certains volumes turcs au cas où la qualité ou le sourcing du produit chinois feraient à nouveau l’objet d’un examen accru.
• Vendeurs origine (Chine) : Avec une demande domestique atone et des exportations cruciales, tenter de défendre les niveaux actuels en EUR via la qualité et le service plutôt que par de nouvelles baisses de prix ; des rabais supplémentaires risqueraient de réancrer le marché à un niveau plus bas sans garantie de volumes supplémentaires.
• Vendeurs origine (Turquie/Inde) : Maintenir les offres proches des niveaux actuels ; tant qu’aucun important surplus de récolte chinoise ne se matérialise et que la logistique reste stable, la tension actuelle sur les qualités de haute gamme justifie des prix fermes.

3-Day Regional Price Indication (Directional)

• UE (Hambourg/Dordrecht, sultanines chinoises & turques, FCA/CIF, EUR/kg) : 1,85–2,30, biais : stable à légèrement plus faible sur le chinois, stable sur le turc.
• Inde (New Delhi, FOB, EUR/kg) : 1,00–2,60, biais : neutre ; léger bruit lié au FX possible mais fondamentaux stables.
• Turquie (Malatya, FOB/CIF, EUR/kg) : 2,10–3,10, biais : neutre ; toute surprise météo ou politique aurait plus de chances de pousser les prix à la hausse qu’à la baisse.