L’expansion du tournesol en Argentine donne le ton à un marché des huiles plus souple
La croissance de 14 % des surfaces de tournesol en Argentine pour 2026/27 et la forte demande d’importation indienne indiquent une offre abondante d’huile de tournesol et des risques de prix légèrement baissiers.
Prix
Les prix physiques indiquent une tendance globalement stable à légèrement plus faible sur les marchés du tournesol et de ses dérivés, malgré une volatilité intermittente du fret et des huiles concurrentes.
- Les graines de tournesol ukrainiennes, noires à 98 %, FCA Odessa, sont cotées à 0.41 EUR/kg, inchangées par rapport à la précédente cotation, tandis que le FOB Odessa pour des graines similaires s’établit à 0.567 EUR/kg, légèrement au-dessus des 0.564 EUR/kg précédents.
- Les amandes de tournesol (tourteau) FOB Odessa sont indiquées à 0.545 EUR/kg, légèrement en dessous des 0.547 EUR/kg précédents, signalant une légère baisse de la valeur des coproduits de trituration.
- L’huile de tournesol brute CPT Odessa est évaluée à 1.032 EUR/kg, contre 1.044 EUR/kg lors de la dernière mise à jour, ce qui correspond à un rétrécissement des différentiels de l’huile de tournesol par rapport aux autres huiles végétales.
- En Europe, les graines de tournesol noires FCA Sofia, Bulgarie, restent à 0.44 EUR/kg, tandis que les amandes décortiquées de qualité boulangerie FCA Sofia s’établissent à 0.93 EUR/kg, légèrement au-dessus de 0.929 EUR/kg, ce qui suggère une demande ferme de l’industrie alimentaire.
- Les amandes décortiquées de qualité confiserie chinoises FOB Pékin sont cotées à 1.08 EUR/kg, légèrement sous 1.09 EUR/kg, tandis que les amandes décortiquées biologiques de confiserie s’établissent à 1.23 EUR/kg, contre 1.21 EUR/kg, reflétant la vigueur persistante du segment biologique de niche.
| Produit | Origine | Lieu / Terme | Dernier prix (EUR/kg) | Précédent (EUR/kg) | Tendance |
|---|---|---|---|---|---|
| Graines de tournesol, noires à 98 % | Ukraine | FOB Odessa | 0.567 | 0.564 | légèrement plus ferme |
| Amandes de tournesol, tourteau | Ukraine | FOB Odessa | 0.545 | 0.547 | légèrement plus faible |
| Huile de tournesol, brute | Ukraine | CPT Odessa | 1.032 | 1.044 | plus faible |
| Graines de tournesol, noires à 98 % | Bulgarie | FCA Sofia | 0.44 | 0.44 | stable |
| Amandes de tournesol, décortiquées, qualité boulangerie | Ukraine | FCA Dnipro | 0.9 | 0.9 | stable |
| Amandes de tournesol, décortiquées, qualité confiserie | Chine | FOB Pékin | 1.08 | 1.09 | légèrement plus faible |
Offre & Demande
L’Argentine devrait être le principal moteur structurel du côté de l’offre en 2026/27. Les producteurs du pays devraient accroître les surfaces de tournesol d’environ 14 %, à près de 3,3 millions d’hectares, en réponse à des marges favorables par rapport aux cultures concurrentes et à des débouchés à l’exportation attractifs, notamment vers les marchés asiatiques des huiles végétales.
Les premières avancées des semis pour 2026/27 indiquent que les semis de tournesol en Argentine sont bien engagés, les observateurs du marché tablant déjà sur des superficies de 3,0 à 3,3 millions d’hectares selon les conditions météorologiques finales et la rentabilité. L’augmentation des surfaces ensemencées devrait se traduire par une hausse notable de la production, en l’absence de chocs météorologiques majeurs, et soutenir l’accroissement de la trituration du tournesol ainsi que des disponibilités exportables d’huile.
Du côté de la demande, l’Inde reste l’acheteur déterminant. Le pays importe près des deux tiers de sa consommation d’huiles végétales et a récemment ajusté son régime tarifaire, réduisant les droits d’importation sur l’huile de tournesol de près de 11 %, une baisse plus forte que pour les huiles de palme et de soja. Cette mesure devrait largement accroître la part de l’huile de tournesol dans le panier d’huiles alimentaires de l’Inde, les projections du secteur tablant sur des importations potentielles d’environ 3,5 millions de tonnes en 2026/27.
À court terme, cependant, les statistiques indiennes montrent une forte baisse en glissement annuel des importations d’huile de tournesol brute en septembre 2026, passées d’environ 0,27 million de tonnes à approximativement 0,10 million de tonnes, les risques liés au transport maritime en mer Noire ayant perturbé les flux en provenance de Russie et d’Ukraine et les acheteurs s’étant temporairement davantage appuyés sur les huiles de soja et de palme. L’Argentine s’est déjà imposée comme la principale origine de substitution pour combler cet écart, renforçant le lien stratégique entre la production argentine et la couverture des besoins d’importation indiens.
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Fondamentaux & Facteurs externes
Les fondamentaux mondiaux des huiles végétales évoluent vers une offre plus confortable en 2026/27. L’USDA et d’autres organismes anticipent des exportations mondiales d’huiles végétales record ou proches de records, l’huile de tournesol affichant l’un des taux de croissance les plus élevés grâce à l’augmentation des récoltes en Ukraine et en Russie ainsi qu’à l’expansion des surfaces en Argentine. Cette hausse structurelle des disponibilités d’huile de tournesol réduit la prime historique par rapport à l’huile de soja et modère les risques de hausse des prix.
Parallèlement, les données indiennes d’importation pour l’année de commercialisation 2025/26 à ce jour indiquent une hausse globale des importations d’huiles alimentaires d’environ 3 à 5 % en glissement annuel, avec une forte contribution de l’huile de soja et des volumes d’huile de tournesol plus volatils en raison des contraintes logistiques. Les stocks en Inde au début d’octobre 2026 sont estimés à environ 2,1 millions de tonnes, offrant un tampon contre les perturbations à court terme, mais pas suffisamment pour compenser un choc majeur sur l’offre de la mer Noire.
Les risques géopolitiques et liés au fret restent une influence externe majeure. L’insécurité des routes maritimes dans certaines zones de la mer Noire continue d’entraver certains chargements d’huile de tournesol en provenance de Russie et d’Ukraine, poussant des acheteurs tels que l’Inde à diversifier leurs origines vers l’Argentine et, dans une moindre mesure, l’UE. Les primes de fret et d’assurance pour les cargaisons de la mer Noire ajoutent un plancher de coûts susceptible de soutenir les valeurs FOB même lorsque les fondamentaux apparaissent plus détendus.
Perspectives météorologiques
Les risques météorologiques pour la récolte argentine de tournesol 2026/27 sont actuellement modérés. Les semis progressent dans des conditions globalement normales dans les principales régions productrices, même si la volatilité habituelle du printemps et de l’été en matière de précipitations et de températures restera déterminante pour les rendements. Les récents commentaires agronomiques font état d’une humidité des sols généralement suffisante dans de nombreuses zones, mais une configuration plus sèche que la normale plus tard dans la saison pourrait limiter le potentiel de rendement si des températures élevées coïncident avec la floraison.
Si les conditions météorologiques restent proches de la moyenne, l’expansion prévue de 14 % des surfaces devrait se traduire par une hausse substantielle de la production de graines de tournesol et, par extension, des exportations d’huile de tournesol. À l’inverse, toute sécheresse importante ou vague de chaleur durant les phases critiques de croissance resserrerait rapidement l’excédent attendu et pourrait réintroduire des primes de risque haussières sur les prix à terme de 2026/27.
Perspectives commerciales et de prix
À l’approche de la fin du quatrième trimestre 2026 et du début de 2027, le complexe du tournesol apparaît fondamentalement légèrement baissier à neutre, l’expansion des surfaces argentines et l’augmentation attendue de la trituration compensant les interruptions d’approvisionnement intermittentes en provenance de la mer Noire.
- Tr caneurs & raffineurs : Envisager d’étendre la couverture sur l’huile de tournesol brute et les graines pour le premier et le deuxième trimestre 2027 lors des replis de prix, en particulier si les tensions sur le fret de la mer Noire font temporairement monter les valeurs ; les offres argentines et ukrainiennes pourraient devenir plus compétitives à mesure que la pression de la récolte augmente.
- Producteurs argentins : Le contexte mondial actuel soutient l’expansion prévue des surfaces, mais la gestion des risques est essentielle ; il est conseillé de couvrir une partie de la production 2026/27 contre une nouvelle baisse des primes de l’huile de tournesol par rapport au soja et à la palme.
- Importateurs (Inde, MENA, UE) : Tirer parti de la diversification accrue des origines : combiner des couvertures argentines et de la mer Noire afin d’équilibrer compétitivité des prix et risque logistique, et surveiller toute nouvelle évolution tarifaire ou politique en Inde susceptible de modifier rapidement les coûts relatifs rendus.
- Fabricants de produits alimentaires et de snacks : Les amandes de qualité boulangerie et confiserie restant relativement fermes, sécuriser des volumes stratégiques avant les décisions de semis dans l’hémisphère Nord, tout en profitant de toute faiblesse des marchés de l’huile en vrac pour verrouiller les marges.
Indication directionnelle des prix à 3 jours
- Ukraine (FOB/CPT mer Noire) : Évolution latérale à légèrement plus faible pour l’huile de tournesol brute et les amandes, avec une pression baissière modérée due à une offre disponible abondante, mais soutenue par le risque persistant lié au fret de la mer Noire.
- UE (FCA Bulgarie / Allemagne) : Indications des graines et amandes globalement stables, avec des mouvements à court terme limités attendus, les marchés attendant des signaux plus clairs sur les conditions météorologiques en Amérique du Sud et les achats indiens après les réductions de droits de douane.
- Chine (amandes FOB Pékin) : Biais légèrement baissier pour les amandes de qualité confiserie et boulangerie, reflétant des disponibilités exportables suffisantes et la pression concurrentielle d’autres ingrédients pour snacks.