Les noisettes turques trouvent un plancher tandis que le marché attend le signal du TMO

Le sentiment sur le marché turc de la noisette s’est amélioré, les prix étant largement acceptés à leurs niveaux actuels et les anticipations devenant prudemment positives pour le second semestre 2026. La pièce maîtresse manquante reste le prix officiel d’intervention du TMO, qui devrait fixer le plancher pour les noisettes en coque et façonner la dynamique des exportations au quatrième trimestre. L’activité de négoce reste encore saisonnièrement calme, mais les producteurs, exportateurs et acheteurs industriels anticipent de plus en plus une nouvelle récolte solide et une reprise graduelle de la demande en chocolat. Avec des prévisions de récolte 2026 comprises entre 700 000 et 800 000 tonnes en coque et des attentes d’achats publics importants, le marché passe d’une posture défensive à une vision plus constructive, dans une fourchette de prix mieux définie. Dans le même temps, une nette divergence persiste entre les primes fermes pour les cerneaux naturels de haute qualité et une tarification plus compétitive pour les produits transformés de petit calibre et la pâte.

Prix

Les indications DAP Europe centrale affichent un ton globalement stable à légèrement plus ferme pour les cerneaux et les produits à valeur ajoutée. Les cerneaux naturels conventionnels 11–13 mm se négocient autour de 8,90 EUR/kg DAP, en léger recul de 0,11 EUR/kg par rapport à la semaine précédente, tandis que les cerneaux biologiques de même calibre se traitent près de 7,59 EUR/kg DAP, inchangés d’une semaine sur l’autre. Les cerneaux grillés 11–13 mm se sont raffermis à environ 12,67 EUR/kg (+0,43 EUR/kg), reflétant une meilleure demande pour les produits prêts à l’emploi.

Les fractions fines restent sous une pression plus marquée. Les cerneaux grillés 2–4 mm sont stables autour de 7,10 EUR/kg, tandis que le produit 0–2 mm s’assouplit légèrement à 6,16 EUR/kg (−0,09 EUR/kg). La pâte de noisette a légèrement progressé à environ 6,08 EUR/kg (+0,06 EUR/kg), soutenue par des opérations précoces de reconstitution de stocks de la part des acheteurs de confiserie. Globalement, le complexe noisette recule d’environ 2 % sur une semaine et d’environ 15 % sur le trimestre, mais reste en hausse de plus de 35 % par rapport à il y a trois ans, ce qui indique un marché qui s’est corrigé après les récents pics sans pour autant s’effondrer.

Les offres FOB à l’exportation en provenance de Turquie confirment ce ton relativement stable : les cerneaux naturels conventionnels 11–13 mm se situent autour de 7,65 EUR/kg FOB Istanbul et les 13–15 mm autour de 8,21 EUR/kg, à peine plus faibles qu’au début juillet. Les offres de cerneaux biologiques départ Izmir se maintiennent entre 18,25 et 19,30 EUR/kg FOB selon le calibre, soulignant la prime encore très large pour le bio.

Offre et demande

La récolte turque 2026 est de plus en plus attendue dans une fourchette de 700 000 à 800 000 tonnes en coque, en ligne avec les dernières estimations mondiales qui tablent sur une année « on » solide après la campagne 2025 perturbée par la météo. Les prévisions internationales envisagent désormais que la Turquie approche ou dépasse même 800 000 tonnes, tandis que d’autres origines comme la Géorgie, l’Azerbaïdjan, le Chili et les États‑Unis signalent également un bon potentiel de production, ce qui soutient une offre mondiale abondante pour 2026/27.

Dans le même temps, la demande à l’export montre des signes précoces de normalisation. Les volumes d’exportation de noisettes turques ont fortement chuté au début de 2026, mais des prix plus élevés ont soutenu les recettes ; le repli actuel des prix et l’amélioration des perspectives de récolte facilitent désormais un retour des couvertures de la part des chocolatiers et transformateurs de fruits à coque. La demande intérieure turque et le marché libre devraient ajouter un soutien supplémentaire au quatrième trimestre, en complément des flux institutionnels et d’exportation.

Le marché reste structurellement à deux vitesses. Les cerneaux naturels de haute qualité destinés au chocolat premium et à la confiserie de marque continuent de bénéficier d’une demande ferme et devraient rester relativement tendus, tandis que les petits calibres, les qualités industrielles et la pâte sont confrontés à une concurrence plus forte, à la fois du report turc et d’origines alternatives. Les premières offres en provenance de Géorgie, qui est entrée sur le marché avant l’annonce du TMO, illustrent cette intensification de la concurrence régionale et pourraient plafonner le potentiel de hausse sur les qualités inférieures.

Fondamentaux et politique

Le principal moteur à court terme est le prix d’intervention en attente de l’Office turc des céréales (TMO). Les acteurs du marché s’attendent globalement à un prix minimum de soutien compris entre 190 et 260 TRY/kg pour les noisettes en coque, avec des achats concentrés sur les lots de meilleure qualité. Selon la taille réelle de la récolte, les achats publics pourraient atteindre au moins 100 000 tonnes, tandis qu’un grand acheteur privé est contractuellement tenu d’acquérir environ 80 000 tonnes en coque à un prix au moins égal à celui du TMO. Ensemble, ces flux devraient ancrer le marché jusqu’au quatrième trimestre.

Une part importante du report 2025 n’atteignant pas les standards d’exportation pour les cerneaux naturels, ces anciens lots devraient être absorbés dans les segments transformés tels que les petits cerneaux et la pâte. Cela accroît la disponibilité pour les produits de qualité inférieure mais renforce la relative rareté des cerneaux naturels de grande taille et de spécification élevée. Les grands acheteurs industriels semblent intégrer cette dynamique et étendent de plus en plus leur couverture jusqu’au quatrième trimestre et au‑delà, tandis que les utilisateurs petits et moyens restent prudents et achètent au coup par coup.

Sur le plan macroéconomique, la livre turque poursuit sa dépréciation graduelle face à l’euro à un rythme d’environ 15 % par an, mais avec une volatilité nettement moindre que lors des saisons précédentes. Cette relative stabilité de la devise, combinée à des recettes d’exportation de noisettes solides, soutient les attentes de prix des producteurs et réduit le risque de fortes variations des offres de cerneaux libellées en euros liées au FX. La politique monétaire ne devrait pas évoluer brutalement à court terme, les coûts élevés de l’énergie maintenant les risques d’inflation sous surveillance.

Prévisions météo pour les principales régions de culture

À court terme, la météo dans la principale ceinture de noisettes de la mer Noire (Ordu, Giresun) est de saison, chaude et généralement sèche, avec des maximales diurnes prévues fin juillet dans le haut de la plage des 20 °C au bas des 30 °C et des nuits douces et humides. De telles conditions sont globalement favorables au remplissage et à la maturation des cerneaux, à condition que l’humidité des sols reste suffisante et que les pics de chaleur ne se prolongent pas.

Aucune menace généralisée de gel ou de tempête n’apparaît dans les prévisions à 10–14 jours pour ces régions. Bien que des averses et orages localisés soient possibles, les prévisions actuelles ne laissent pas présager de choc d’offre lié à la météo avant la récolte. En conséquence, l’attention des fondamentaux se déplace plus nettement vers les décisions de politique publique et la demande commerciale plutôt que vers le risque sur la culture.

Perspectives de négoce

• Acheteurs industriels (chocolat, confiserie) : Les prix actuels des cerneaux sont largement acceptés comme base de travail, et l’équilibre des risques plaide pour une couverture graduelle pour le quatrième trimestre 2026–premier trimestre 2027, en particulier pour les cerneaux naturels de haute qualité où la tension structurelle persiste.
• Transformateurs et utilisateurs de pâte : Avec une abondance de petits calibres et de stocks de report alimentant les segments transformés, les acheteurs peuvent rester plus sélectifs, mais une couverture modeste avant récolte est conseillée pour se couvrir contre un plancher TMO plus élevé que prévu.
• Producteurs et exportateurs : Avant l’annonce du TMO, des ventes à terme agressives semblent prématurées. Une stratégie de ventes échelonnées autour de la publication du prix officiel devrait aider à capter d’éventuelles améliorations de base, en particulier sur les qualités premium.

Au cours des trois prochains jours de négoce, nous anticipons une tendance globalement latérale à légèrement plus ferme pour les cerneaux naturels de haute qualité en euros, soutenue par le plancher politique à venir et la reconstitution régulière des stocks. Les fractions transformées et la pâte devraient rester davantage enfermées dans une fourchette, avec un léger biais baissier, reflétant une offre confortable et une concurrence active d’origines alternatives.