Les prix des amandes restent fermes alors que les exportations et une récolte plus petite resserrent l’équilibre

Les prix des amandes restent fermes à des niveaux élevés alors que la Californie fait face à un équilibre offre-demande plus tendu et à une forte demande à l’exportation, tandis que les amandes décortiquées se négocient dans une fourchette étroite mais soutenue. Une pression de vente limitée et une demande régulière empêchent toute correction significative des prix à court terme. Le marché de l’amande aborde la campagne 2026/27 avec des fondamentaux plus fermes après plusieurs années de surabondance. Les amandes entières de Californie sont cotées autour de 317–323 EUR par 40 kg, avec des amandes décortiquées proches de 11,3–12,2 EUR/kg, ce qui signale un marché nettement au‑dessus de ses plus bas précédents mais désormais en phase de consolidation. Les derniers rapports de position font état de solides expéditions de début de saison, en particulier vers l’Inde et les principales destinations d’exportation, face à une récolte californienne plus petite et à des stocks reportés plus faibles. Les amandes décortiquées d’origine européenne en provenance d’Espagne sont globalement stables, confirmant un plancher de prix mondialement plus ferme plutôt qu’un pic de courte durée.

Prices

Les amandes de Californie sont décrites comme « maintenues fermes » autour de 317,49–322,79 EUR par 40 kg (soit environ 7,90–8,10 EUR/kg équivalent coque), tandis que les amandes décortiquées se négocient dans une fourchette soutenue d’environ 11,32–12,17 EUR/kg. Cela souligne un marché qui s’est réajusté à la hausse, mais qui est désormais relativement stable plutôt qu’en forte accélération.

Les dernières indications aux terminaux d’exportation aux États‑Unis montrent également des niveaux de gros solides, avec la variété Peerless de Californie cotée autour de 100–207 USD par colis sur les principaux marchés américains, ce qui est cohérent avec un ton de marché sous‑jacent ferme plutôt que mou ou sous pression.

Supply & Demand

La Californie reste le moteur clé, fournissant environ les trois quarts de la production mondiale, et les commentaires actuels du secteur indiquent une récolte 2026 plus petite et des stocks reportés réduits par rapport aux années précédentes. Une forte demande d’exportation en début de saison renforce cet équilibre plus tendu, les expéditions d’août étant signalées en hausse de plus de 20 % sur un an et les volumes à l’exportation en progression de plus de 30 %, tirés par l’Inde.

Les récents rapports de marché des manutentionnaires et des organisations professionnelles soulignent que les expéditions ont dépassé les niveaux de l’année précédente pendant la plupart des derniers mois, réduisant des stocks qui pesaient fortement sur les prix par le passé. Les acheteurs qui avaient différé leur couverture dans l’espoir de prix plus bas reviennent désormais sur le marché, apportant un soutien supplémentaire à court terme à mesure qu’ils s’ajustent au nouveau plancher de prix.

Fundamentals & Weather

Sur le plan fondamental, le marché est passé d’une situation excédentaire à une structure plus équilibrée, voire légèrement tendue. Une récolte californienne 2026 plus petite (attentes du secteur autour de 2,5–2,75 milliards de livres) et une réduction des stocks de fin de campagne s’ajoutent à une saison 2025/26 qui avait déjà vu les prix de référence augmenter de plus de 25 %. Cela contribue à expliquer pourquoi les cotations au comptant actuelles pour les amandes entières et décortiquées restent fermes.

Les conditions météorologiques dans la Central Valley de Californie sont saisonnièrement favorables à l’achèvement de la récolte, aucun événement perturbateur majeur n’ayant été signalé ces derniers jours. Les rapports de position pour août montrent des expéditions robustes, tandis que les engagements totaux (vendus mais pas encore expédiés) restent substantiels, indiquant qu’une part significative de la récolte 2026/27 est déjà engagée. En Europe, l’offre espagnole est régulière, avec des prix des amandes décortiquées Marcona et Valencia stables ces dernières semaines, ce qui suggère l’absence de surplus local capable de sous‑coter de manière significative le produit d’origine californienne.

Market & Trading Outlook

Au cours des prochaines semaines, les prix devraient rester soutenus par une forte demande à l’exportation et par un bilan californien plus tendu. Des flambées à la hausse pourraient survenir si de nouveaux rapports de position confirment une vigueur durable des exportations ou si des perturbations de récolte ou de logistique apparaissent, mais le scénario de base reste celui d’un marché ferme et latéral aux niveaux élevés actuels.

• Importateurs / Torréfacteurs : Envisager de couvrir progressivement les besoins T4 2026–T1 2027 aux niveaux actuels ; le potentiel de baisse semble limité à court terme compte tenu de la récolte plus petite et des fortes expéditions, mais éviter de sur‑s’engager si la visibilité sur la demande est faible.
• Producteurs / Manutentionnaires : Maintenir une discipline dans les ventes ; avec des amandes entières et décortiquées qui se négocient fermement et des engagements élevés, il y a peu d’incitation à accorder des remises agressives sauf en cas d’apparition de nouvelles données baissières.
• Utilisateurs industriels / Détaillants : Verrouiller les prix sur les spécifications de base (Carmel SSR, Nonpareil 27/30, principales qualités espagnoles) de manière roulante ; envisager une couverture de couverture modérée pour 2027 si les prévisions de récolte ultérieures confirment une poursuite de la tension.

Indication régionale des prix sur 3 jours (direction)

• États‑Unis (FAS/FOB, Washington D.C., amandes californiennes décortiquées en EUR) : Latéral à légèrement ferme ; Carmel SSR autour de 6,7 EUR/kg, Nonpareil biologique proche de 9,3–9,4 EUR/kg.
• Espagne (FOB Madrid, amandes Marcona/Valencia décortiquées en EUR) : Stable ; fourchettes étroites avec légère tendance haussière si les cotations californiennes progressent.
• Marchés de gros terminaux (États‑Unis, en équivalent EUR) : Ton ferme dans les principales villes avec des offres limitées ; aucun signe immédiat d’assouplissement.