Les prix du tournesol en mer Noire restent stables, entre pression de la récolte et risques logistiques

Les prix des graines et des amandes de tournesol dans la région de la mer Noire restent globalement stables, avec seulement de légères corrections malgré la récolte active de la nouvelle campagne en Bulgarie, en Moldavie et en Ukraine. Les perturbations logistiques dues aux attaques russes contre les ports ukrainiens continuent de limiter la baisse des valeurs destinées à l’exportation. Les transformateurs bénéficient de marges de trituration confortables, grâce à l’écart entre des prix d’achat des graines relativement faibles et des prix de l’huile de tournesol toujours soutenus. En Bulgarie, les données officielles confirment une hausse des surfaces d’oléagineux et une récolte de tournesol en cours, légèrement retardée, tandis que l’Ukraine et la Moldavie avancent davantage dans la campagne sous un temps généralement sec et chaud, favorable aux travaux des champs. La logistique, et non les rendements, reste le principal risque haussier. Au cours des trois prochains jours, les prix en BG, MD et UA devraient rester dans une fourchette étroite, avec un biais légèrement baissier là où la pression de la récolte est la plus forte.

Prix

Cotations indicatives actuelles du tournesol (EUR, inchangées par rapport à la mise à jour précédente sauf indication contraire) :

Ces niveaux placent les graines de tournesol de la mer Noire globalement au milieu de la fourchette régionale élargie, conformément aux offres à l’exportation vers la Bulgarie signalées autour du milieu des 500 dans les devises étrangères pour les livraisons de la nouvelle récolte.

Offre et demande

En Bulgarie, les bulletins officiels et les rapports locaux font état d’une hausse des surfaces de tournesol par rapport aux campagnes précédentes et d’une récolte en cours, commencée début septembre, avec certains retards par rapport à la moyenne en raison des conditions météorologiques antérieures. La forte production de blé exerce également une pression sur les capacités de stockage, compliquant la logistique des céréales et des oléagineux et favorisant le stockage à la ferme.

L’Ukraine fait face à une forte pression de la récolte sur les graines de tournesol, les prix d’achat intérieurs ayant récemment baissé de plusieurs centaines de UAH/t, les triturateurs étant bien approvisionnés. Les offres à l’exportation vers les destinations européennes proches, dont la Bulgarie, ont légèrement diminué, reflétant une disponibilité accrue des graines et des stocks élevés d’huiles végétales. Toutefois, les mesures gouvernementales visant à prolonger les délais de paiement à l’exportation cherchent à maintenir les flux d’exportation et la liquidité des agriculteurs malgré les perturbations persistantes dans les ports.

La Moldavie devrait produire une récolte solide de tournesol en 2026, après que de fortes incitations ont orienté les agriculteurs vers les oléagineux, et bénéficie de l’équivalence avec l’UE pour certaines exportations de semences, facilitant l’accès aux triturateurs européens. Ensemble, BG, MD et UA fournissent à l’UE un volume compétitif et relativement abondant de graines de tournesol, la logistique et les politiques publiques étant désormais plus déterminantes que la seule taille de la récolte dans l’orientation des prix.

Fondamentaux et météo

Les prix compétitifs des graines de tournesol, dans une fourchette de 0.44–0.45 EUR/kg FCA en UA et MD, ainsi que des niveaux FOB légèrement plus élevés et des prix des amandes proches de 0.90–0.93 EUR/kg, indiquent que les triturateurs bénéficient encore de marges de trituration attractives par rapport aux autres oléagineux. Les offres d’huile de tournesol brute de la mer Noire, bien qu’en baisse par rapport à leurs précédents sommets, restent historiquement suffisamment fermes pour soutenir les valeurs des graines.

Dans les principales zones de production de tournesol en Bulgarie, comme Dobrich, les prévisions pour les prochains jours annoncent un temps chaud et généralement sec, avec des maximales diurnes autour de 25–26°C et seulement un risque limité de pluie à partir du début de la semaine prochaine. Ce schéma se retrouve globalement dans une grande partie du sud de l’Ukraine et de la Moldavie selon les prévisions régionales, favorisant la poursuite des travaux des champs et une réception rapide dans les usines de trituration. Combiné aux bonnes prévisions de rendement signalées en Moldavie et en Ukraine, cela confirme un bilan fondamentalement abondant pour les graines.

Perspectives à court terme (3 jours)

BG (Bulgarie) : Avec l’avancement de la récolte et une météo favorable, les prix locaux FCA/FOB des graines de tournesol devraient rester légèrement sous pression, indiquant une évolution latérale à légèrement baissière autour des niveaux actuels au cours des trois prochains jours. Les prix des amandes devraient rester globalement stables après le récent ajustement concernant la qualité brisures.

MD (Moldavie) : La stabilité des cotations FCA des graines et des amandes dans les sites frontaliers de l’UE suggère une trajectoire stable, éventuellement légèrement baissière, à mesure que les flux de récolte se poursuivent. Les bonnes perspectives de récolte et l’accès aisé aux triturateurs européens limitent tout potentiel haussier à court terme, en l’absence de nouveaux goulets d’étranglement logistiques.

UA (Ukraine) : Les prix d’achat intérieurs des graines de tournesol se sont récemment affaiblis, tandis que les indications FOB et tourteau à Odesa ont légèrement reculé. Compte tenu de la pression persistante de la récolte, mais aussi des risques logistiques persistants en mer Noire, nous anticipons un marché évoluant dans une fourchette étroite au cours des trois prochains jours, avec un biais légèrement baissier pour les valeurs FCA à l’intérieur des terres et des indications FOB/huile relativement plus stables.

Conseils de trading

• Les triturateurs en BG et MD pourraient sécuriser des volumes de graines à court terme aux niveaux FCA actuels afin de préserver leurs marges avant une éventuelle nouvelle volatilité des valeurs de l’huile en mer Noire due à la logistique.
• Les producteurs en UA et BG disposant de capacités de stockage à la ferme pourraient envisager d’échelonner leurs ventes, car les perturbations portuaires et le soutien des politiques publiques pourraient par la suite resserrer l’offre exportable et stabiliser les prix.
• Les acheteurs ayant besoin d’amandes et de qualités boulangerie devraient surveiller attentivement les écarts par rapport aux graines ; compte tenu d’une offre suffisante de graines brutes, les primes sur les amandes pourraient rencontrer une résistance aux niveaux actuels.

Au cours des trois prochaines séances, les prix globaux du tournesol en BG, MD et UA devraient évoluer latéralement dans une fourchette étroite, une légère faiblesse liée à la récolte étant plus probable qu’un rebond marqué.