Marché des raisins secs dans l’attente d’un signal du TMO alors que la nouvelle saison turque démarre en douceur

Les exportations officielles de raisins secs de Turquie n’ont commencé que de manière symbolique, avec des volumes encore faibles et des prix locaux en deçà des attentes des producteurs, ce qui maintient un sentiment de faiblesse et un marché en suspens dans l’attente d’une annonce de prix du TMO. La nouvelle campagne de commercialisation des sultanes turques s’ouvre dans un climat d’incertitude. Les exportations de la saison dernière ont atteint 139 000 tonnes contre 210 000 tonnes enregistrées à la bourse, ce qui indique des reports de stocks importants et une disponibilité confortable. Aujourd’hui, l’activité d’exportation est atone et les prix intérieurs ne répondent pas aux niveaux souhaités par les producteurs, alimentant leur mécontentement. Tariş a fixé des dates de rendez-vous pour la livraison des produits au début du mois de septembre, mais ni le TMO ni Tariş n’ont fixé de prix d’achat, laissant marchés intérieur et extérieur en mode attentiste, où même de petits signaux de politique publique pourraient rapidement modifier les anticipations de prix.

Prix

La découverte des prix est de fait gelée par l’incertitude liée à la politique publique. Les producteurs tiennent pour des niveaux plus élevés, mais l’absence de prix officiels du TMO et de Tariş maintient les acheteurs prudents et les transactions à l’export au minimum. L’écart entre les attentes des producteurs et les niveaux actuellement réalisables sur le marché local explique le démarrage très lent de la nouvelle saison d’exportation.

Les offres au comptant indiquent des prix en EUR globalement stables ces dernières semaines. Les sultanes turques type 9 grade A FOB Malatya se situent autour de 2,20 EUR/kg, avec des offres RTU CIF proches de 2,13 EUR/kg, tandis que le type 10 grade A de meilleure qualité s’affiche près de 2,40 EUR/kg. Le type 9 A biologique est coté autour de 3,10 EUR/kg. Les origines alternatives, comme les raisins secs dorés indiens autour de 2,50 EUR/kg FOB et les sultanes chinoises près de 2,22 EUR/kg FCA Europe du Nord-Ouest, restent globalement alignées, ce qui limite la marge de manœuvre de la Turquie pour des hausses agressives de prix sans compromettre sa compétitivité.

Offre & demande

La clôture de la saison précédente au 31 août avec 139 000 tonnes d’exportations contre 210 000 tonnes d’enregistrements à la bourse pointe vers un volume invendu notable. Ce report de stocks, combiné à la nouvelle récolte, sous-tend une situation globale d’offre confortable en Turquie au début de la campagne.

Pourtant, malgré cette disponibilité, les exportations officielles de la nouvelle saison ne font que commencer, et encore à des volumes symboliques. Ce démarrage lent reflète le bras de fer sur les prix : les exportateurs hésitent à s’engager sur des ventes à terme significatives avant de connaître le niveau de référence du TMO et les prix d’achat de Tariş, tandis que les producteurs ne sont pas pressés de vendre aux niveaux locaux actuellement peu attractifs. À l’international, les origines concurrentes comme l’Inde, le Chili et la Chine semblent bien approvisionnées, renforçant un marché favorable aux acheteurs et limitant le potentiel haussier en l’absence de choc climatique ou politique.

Fondamentaux & sentiment des producteurs

Les fondamentaux sont dominés par les attentes de politique publique plutôt que par une pénurie avérée. Les producteurs sont décrits comme très mécontents, ce qui indique que les offres domestiques actuelles se situent en dessous de leurs coûts et de leurs attentes de revenus. Beaucoup retardent donc leurs ventes et scrutent Ankara de près. Le fait que même les premières exportations officielles soient purement symboliques souligne l’ampleur du bras de fer.

Tariş a mis en place le cadre organisationnel pour la saison, en programmant des rendez-vous à partir du 7 septembre et en démarrant les achats physiques le 10 septembre. Cependant, l’absence de toute indication de prix de la part de Tariş comme du TMO signifie que ce cadre ne s’est pas encore traduit par une véritable orientation de marché. Dans ce contexte, tout futur prix d’intervention du TMO servira d’ancre clé pour les transactions domestiques et les niveaux d’offre à l’export, en particulier compte tenu des importants stocks invendus de la saison précédente.

Météo & perspectives à court terme

Dans la principale région turque de raisins secs autour de Manisa, les derniers rapports locaux font état de conditions de fin août saisonnièrement chaudes et majoritairement sèches, globalement favorables aux opérations de séchage et de récolte. Aucun risque météorologique majeur n’a émergé ces derniers jours qui pourrait modifier significativement la taille ou la qualité de la récolte à court terme.

Compte tenu d’une offre adéquate, de prix stables chez les concurrents et d’une demande d’exportation atone, l’équilibre à court terme plaide pour un mouvement latéral des prix jusqu’à ce que la situation politique se clarifie. Un tournant plus haussier nécessiterait probablement soit un prix d’achat du TMO plus élevé qu’attendu, soit des problèmes de qualité sur certaines parties de la récolte, soit une surprise positive de la demande de la part d’importateurs clés une fois les prix connus.

Perspectives de trading

• Importateurs / acheteurs industriels : Avec une offre confortable et des prix en EUR stables, une couverture échelonnée des besoins du T4 aux niveaux actuels paraît raisonnable, mais il convient d’éviter de trop s’engager avant l’annonce des prix du TMO, qui pourrait réajuster les idées de prix turques à la hausse comme à la baisse.
• Exportateurs en Turquie : Maintenir une stratégie prudente sur les ventes à terme jusqu’à ce que le TMO et Tariş publient leurs prix d’achat. Bloquer dès maintenant de gros contrats à bas prix fait peser un risque de compression des marges si le soutien public s’avère au final plus généreux qu’anticipé.
• Producteurs / agriculteurs : Bien que le fait de retenir le produit soutienne les objectifs de prix, l’important report de stocks visible et la concurrence mondiale limitent le potentiel haussier. Une stratégie de vente diversifiée après l’annonce du TMO — en étalant les livraisons dans le temps — peut réduire le risque de prix par rapport à l’attente d’un unique pic saisonnier.

Indication directionnelle des prix à 3 jours (EUR)

• Sultanes turques FOB (Malatya) : Latéral à légèrement ferme sur les trois prochains jours, les exportateurs testant des offres marginalement plus élevées mais faisant face à la résistance des acheteurs.
• Raisins secs indiens FOB (New Delhi) : Largement stable ; aucun catalyseur immédiat pour des mouvements marqués par rapport aux niveaux actuels autour de 2,0–2,6 EUR/kg selon le type.
• Entrepôts Europe du Nord-Ouest (FCA) origines mixtes : Latéral ; des positions bien approvisionnées et la prudence des acheteurs dans l’attente de signaux sur les prix turcs limitent tout rallye à court terme.