Marché des raisins secs : une offre turque abondante face à des prix déprimés

L’offre turque de raisins secs semble abondante, à environ 300 000 tonnes, stocks de report inclus, tandis que les prix aux producteurs restent inférieurs aux attentes, les offres à l’export continuant de baisser progressivement. Une politique tarifaire agressive soutient une forte accélération des exportations et maintient la Turquie très compétitive face aux origines concurrentes. La nouvelle campagne se dessine avec une récolte estimée à 270 000 tonnes et des stocks confortables, offrant une bonne disponibilité aux acheteurs mais exerçant une pression sur les marges des producteurs. La TMO a commencé ses achats, mais les difficultés liées aux rendez-vous signifient que l’intervention n’absorbe pas encore pleinement l’excédent du marché. Parallèlement, des exportations hebdomadaires d’environ 4 600 tonnes, en forte hausse sur un an, confirment que la baisse des prix libère la demande. Dans ce contexte, les cotations mondiales affichent des évolutions contrastées mais majoritairement stables, le produit chinois conservant une décote et les qualités indiennes restant comparativement fermes.

Prix

Du point de vue des producteurs, les prix à l’exportation turcs continuent de baisser, même s’ils stimulent une demande plus forte à l’étranger. Malgré l’annonce récente des niveaux d’intervention de la TMO en livres turques, de nombreux producteurs indiquent que les prix du marché en euros restent inférieurs aux seuils souhaités et ne reflètent pas pleinement la hausse des coûts de production.

Les cotations spot actuelles illustrent un marché à deux vitesses. Les sultanines turques de type 9, qualité A, sont indiquées autour de 2,15 EUR/kg FOB Malatya et à 2,35 EUR/kg pour le type 10, qualité A, FOB, tandis que les offres CIF pour le type 9 RTU s’établissent autour de 2,20 EUR/kg à destination de la Turquie. En revanche, les sultanines chinoises de type 9 RTU sont cotées à 1,744 EUR/kg FCA Hambourg, soulignant la décote de la Chine sur les destinations européennes. Les raisins secs dorés indiens, qualité AA, se situent autour de 2,55 EUR/kg FOB New Delhi, tandis que les qualités brune et noire AA s’établissent respectivement à 1,97 EUR/kg et 1,92 EUR/kg FOB, signalant des valeurs indiennes relativement fermes.

Offre et demande

La récolte turque de raisins secs sans pépins est désormais estimée à environ 270 000 tonnes, la disponibilité totale, stocks de report inclus, approchant 300 000 tonnes. Cette offre abondante constitue le principal facteur de la faiblesse actuelle des prix, les producteurs peinant à vendre des volumes suffisants à des niveaux rémunérateurs. La TMO a commencé ses achats d’intervention, mais les contraintes logistiques et de prise de rendez-vous signifient que de nombreux agriculteurs attendent encore de livrer leurs fruits, prolongeant la pression baissière sur le marché libre.

Du côté de la demande, les performances à l’exportation sont robustes. Les exportations hebdomadaires d’environ 4 600 tonnes durant la semaine du 19 septembre représentent une hausse d’environ 2 350 tonnes par rapport à la même semaine l’an dernier, indiquant une forte réaction des acheteurs internationaux à la baisse des prix à l’exportation. Avec la décote persistante de la Chine en Europe et la fermeté des cotations indiennes, la Turquie se situe au milieu du spectre mondial des prix, mais bénéficie d’un avantage distinct en matière de disponibilité et de rythme des expéditions.

Fondamentaux et météo

Sur le plan fondamental, le marché est tiraillé entre une offre physique élevée et le soutien des pouvoirs publics. Les prix d’achat récemment annoncés par la TMO, compris entre 85 et 100 TRY/kg pour les raisins secs sans pépins, établissent un plancher domestique qui devrait progressivement limiter la poursuite de la baisse. Toutefois, les difficultés de mise en œuvre retardent l’effet stabilisateur complet, tandis que les exportateurs continuent de proposer des offres compétitives en euros afin d’écouler leurs stocks et de gagner des parts de marché.

Dans les principales régions productrices turques, les conditions météorologiques sont devenues moins préoccupantes à l’approche de la fin des récoltes, aucun incident majeur de fin de campagne n’ayant été signalé dans les dernières informations publiques. La taille de la récolte étant désormais largement connue, l’évolution des prix à court terme dépendra davantage du rythme des réceptions de la TMO, des flux d’exportation et des mouvements de change que des facteurs agronomiques. L’importance des stocks de report souligne que tout choc de demande pourrait rapidement peser sur les prix, à moins que les achats d’intervention ne s’accélèrent.

Perspectives et recommandations de trading

À court terme, la combinaison d’une offre turque confortable et d’une demande active à l’exportation suggère une orientation latérale à légèrement ferme pour les qualités proposées à des prix compétitifs, en particulier lorsque les achats de la TMO gagneront en vigueur. Cependant, les marges des producteurs devraient rester comprimées, les prix à l’exportation libellés en euros demeurant en retrait par rapport à leurs attentes et à l’inflation des coûts.

• Acheteurs industriels / conditionneurs : Envisager d’anticiper la couverture pour le T4 2026–T1 2027 sur les sultanines turques tant que les prix à l’exportation restent sous pression, en privilégiant les qualités standard de types 9 et 10, qui bénéficient le plus du plancher de prix de la TMO.
• Importateurs en Europe : Diversifier entre le produit chinois décoté pour les segments axés sur la valeur et les raisins secs turcs ou indiens pour les applications de qualité supérieure, en verrouillant les écarts tant que la Chine conserve un avantage de prix net.
• Producteurs en Turquie : Suivre attentivement la disponibilité des rendez-vous auprès de la TMO et éviter autant que possible les ventes paniques sur un marché spot faible ; des ventes structurées en fonction des réceptions de la TMO et des appels d’offres à l’export pourraient offrir de meilleurs rendements nets.

Vue directionnelle à 3 jours (principales places)

• Turquie (Malatya, sultanines FOB) : Globalement stable, avec une légère tendance à la fermeté à mesure que les achats de la TMO absorbent progressivement l’offre et que l’intérêt à l’exportation reste soutenu.
• UE (Hambourg/Dordrecht, FCA, origines diverses) : Évolution latérale à légèrement baissière pour les raisins secs chinois et destinés à l’alimentation animale, dans un contexte de concurrence persistante ; les qualités supérieures devraient rester stables.
• Inde (New Delhi, raisins secs FOB) : Stable ; le potentiel de baisse immédiate semble limité compte tenu de valorisations locales relativement fermes et d’un intérêt régulier à l’exportation.